10x Research: Atualmente, para além de um rebound tático de curto prazo, o mercado não apresenta fundamentos para uma posição estruturalmente longa.

【10x Research: Actualmente, o mercado não possui fundamentos para posições longas estruturais, exceto por recuperações táticas de curto prazo】A 10x Research publicou na plataforma X que “o Bitcoin não carece de compradores, mas sim de permissão para entrada. Se tivéssemos de escolher um único indicador de dados para determinar a posição long/short, não optaríamos pelo sentimento do mercado, liquidez global, stock-to-flow (S2F) ou outros modelos populares mas com baixo poder de sinal. Focamo-nos no indicador de fluxos de entrada de fundos em Bitcoin a 30 dias — este indicador volta a ser claro: apesar das expectativas de cortes de taxas e das especulações de que o presidente da Fed em 2026 terá uma postura dovish, o mercado atualmente não possui fundamentos para posições longas estruturais, excetuando recuperações táticas de curto prazo. Este indicador registou apenas três picos principais, e vender em cada pico superou significativamente qualquer estratégia de trading baseada em narrativas. A ausência de fluxos de entrada sustentados explica também porque ainda não houve uma verdadeira rotação para altcoins: o pool de capital no topo carece de capital incremental suficiente para gerar fluxos descendentes. Só quando este indicador atingir o fundo e começar a recuperar é que terá início a próxima fase sustentada de bull market; até lá, todas as recuperações são apenas movimentos táticos e não pontos de viragem de tendência.”