Disputa pela nova liderança da Fed: postura dovish sobre cortes de juros e posição em relação às criptomoedas tornam-se variáveis centrais

Autor: Wenser, Odaily Planet Daily

Título original: Contagem decrescente para a “mudança de comando” na Fed: revelados os 5 principais candidatos, quem será o vencedor final?

O ano de 2025 entra na reta final, o que significa que a saída do atual presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, está cada vez mais próxima. As especulações do mercado sobre o novo presidente da Fed continuam.

Segundo o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, a lista de candidatos já foi reduzida para 5 pessoas, incluindo Kevin Hassett, representante da facção Trump, e o hawkish Kevin Warsh. O vencedor entre estes 5 candidatos irá liderar a Fed, o “coração da economia e das finanças dos EUA”, nos próximos anos.

Embora, neste momento, Kevin Hassett lidere com 74% de probabilidade na Polymarket para “nomeação de presidente da Fed por Trump”, o historial imprevisível de Trump mantém a incerteza até ao anúncio oficial. O Odaily Planet Daily apresenta a seguir um breve perfil dos 5 atuais candidatos para referência dos leitores.

Competição para o novo presidente da Fed: Da lista de 11 para 5, de 5 para 1

Em agosto deste ano, quando o governo Trump avaliava os candidatos ao novo presidente da Fed, a lista tinha 11 nomes.

Na altura, o Secretário do Tesouro, Scott Bessent, afirmou que a análise começaria em setembro, com todos os candidatos tidos como “altamente qualificados”. Entre eles, David Zervos, estratega-chefe de mercados da Jefferies, Rick Rieder, CIO global de renda fixa da BlackRock, e os membros da Fed Christopher Waller e Michelle Bowman mostraram-se abertos às criptomoedas.

No final de outubro, a lista foi reduzida para 5 nomes. Entre os quatro “cripto-friendly” citados, Rick Rieder, Christopher Waller e Michelle Bowman permaneciam na lista, demonstrando que o governo Trump mantém o critério “pró-cripto” na seleção do presidente da Fed. Já Kevin Warsh, ex-membro da Fed, destaca-se pelo perfil mais hawkish, talvez apenas para dar uma aparência de imparcialidade.

A 1 de dezembro, Trump afirmou com grande destaque: “Já sei quem vou escolher para presidente da Fed, anunciarei em breve.” Juntando às informações anteriores de Scott Bessent, espera-se que a decisão de Trump seja anunciada antes do Natal. Abaixo segue a apresentação dos 5 candidatos atuais ao cargo de presidente da Fed, compilada pelo Odaily Planet Daily para referência dos leitores.

“Favorito ao título”: Kevin Hassett, Diretor do Conselho Nacional de Economia, aliado de Trump, grau de afinidade às cripto: elevado

No final de novembro, fontes revelaram que, à medida que a seleção do novo presidente da Fed entra nas semanas finais, Kevin Hassett, Diretor do Conselho Nacional de Economia, tornou-se o principal favorito entre conselheiros da Casa Branca e aliados de Trump.

O motivo é simples: caso seja nomeado, Hassett seria o “pombo” de Trump num banco central independente, levando a política de cortes de juros defendida por Trump para o topo da Fed — uma das principais críticas de Trump ao atual presidente Jerome Powell.

A nomeação do presidente e dos membros da Fed é tradicionalmente vista como uma das maiores influências do presidente dos EUA sobre a política monetária. Durante o primeiro mandato de Trump, Powell foi nomeado por si, mas, quando este não cortou juros no ritmo esperado, Trump lamentou profundamente sua escolha.

No campo da política económica, Hassett é um fiel apoiante de Trump e defensor assumido dos cortes de juros. Já declarou que, se liderasse a Fed, “baixaria imediatamente os juros”, pois “os dados sustentam essa decisão”. Acrescentou ainda: “Se liderar a Fed, investir em especialistas mundiais na construção de modelos não-lineares de séries temporais será uma decisão acertada. Acredito que líderes com esta visão ajudarão a Fed a alcançar melhores resultados.”

Além disso, Hassett é favorável ao mercado cripto, vê o Bitcoin como instrumento de cobertura contra a inflação e pode promover uma regulação mais flexível para o setor. Segundo a Bloomberg, em junho deste ano, Hassett era conselheiro da Coinbase e detinha entre 1 e 5 milhões de dólares em ações da empresa.

“Candidato hawkish”: Kevin Warsh, ex-membro da Fed, grau de afinidade às cripto: baixo

Kevin Warsh, que foi membro da Fed entre 2006 e 2011, tem experiência na gestão da crise financeira de 2008. É também investigador no Hoover Institution, com políticas de perfil hawkish, defendendo o aperto das taxas e prioridade ao combate à inflação, além de apoiar a redução do balanço da Fed. Sem dúvida, não é um defensor dos cortes de juros, o que o afasta das políticas económicas de Trump, apesar de ser figura central no círculo económico republicano.

Quanto às criptomoedas, sua postura é algo ambígua.

Em entrevista à CNBC no início de 2021, afirmou: “Com o enfraquecimento do dólar, faz sentido incluir Bitcoin numa carteira.” Em 2022, investiu na gestora Bitwise, focada em ETF de BTC e ETH. Assim, poderia ser visto como “amigo das criptomoedas”, mas, ao contrário de Trump, não se opõe abertamente ao dólar digital (CBDC) e até o apoia.

Importa referir que Warsh foi VP/ED do departamento de fusões e aquisições do Morgan Stanley. Durante a crise de 2008, foi um elo entre a Fed e Wall Street, intermediando relações entre governo e grandes capitais.

Em novembro passado, Trump considerou nomear Warsh para Secretário do Tesouro, com possibilidade de depois assumir a Fed. No entanto, Scott Bessent acabou por ser escolhido.

“Candidato neutro”: Christopher Waller, atual membro da Fed, grau de afinidade às cripto: médio

Christopher Waller, atual membro da Fed, tem perfil dovish moderado, apoia cortes graduais de juros e já afirmou publicamente que os ativos digitais podem complementar os meios de pagamento, sendo contra o dólar digital (CBDC). Defende que, com regulação adequada, as stablecoins podem reforçar o papel do dólar.

O seu estilo prudente pode limitar políticas monetárias excessivamente expansionistas, não devendo ocorrer cortes drásticos como Trump deseja, nem manutenção prolongada de políticas restritivas como os hawks defendem.

No entanto, Waller não tem experiência em grandes bancos ou fundos de investimento, estando mais ligado à academia e à própria Fed. Após a pandemia, foi visto por Wall Street como moderadamente hawkish e mantém uma certa independência, sem grandes ligações a Wall Street.

Importa destacar que, devido ao forte favoritismo de Hassett, houve oposição interna em Wall Street e no setor empresarial americano, que tentaram travar a sua nomeação para proteger a independência da Fed. Por isso, Waller é visto como candidato potencialmente aceitável e, sendo já membro da Fed, precisaria apenas de uma votação para ser nomeado.

“Titã das finanças”: Rick Rieder, executivo da BlackRock, grau de afinidade às cripto: elevado

Rick Rieder, CIO global de renda fixa da BlackRock, gere diretamente biliões de dólares, não tem passado como político ou membro da Fed, nem experiência em departamentos governamentais, mas já fez doações ao Partido Republicano, sendo considerado “rei das obrigações”. Tem uma postura monetária moderadamente dovish, defendendo cautela e flexibilidade após se atingir taxas neutras.

Como executivo da BlackRock, sua simpatia pelo setor cripto é notória, tendo já afirmado que “Bitcoin é o ouro do século XXI” e que, num contexto de convergência dos ativos tradicionais, as criptomoedas oferecem valor único como refúgio e proteção.

Contudo, o seu perfil de Wall Street dificulta a obtenção de apoio político suficiente, pois a Fed deve manter a sua independência face ao capital financeiro. Portanto, a probabilidade de Rieder assumir a presidência é reduzida.

“Candidata de acompanhamento”: Michelle Bowman, atual membro da Fed, grau de afinidade às cripto: médio

Michelle Bowman, atual membro da Fed, foi rotulada de hawkish pelos democratas por “defender os grandes bancos” no início da carreira, mas atualmente adota discurso mais neutro-dovish em relação à política monetária.

Em agosto deste ano, afirmou: “Tendo em conta preocupações com o mercado de trabalho e a economia dos EUA, deveríamos cortar as taxas três vezes este ano.” Expressou receio de que atrasar cortes prejudique o emprego e abrande ainda mais o crescimento económico.

Em outubro, declarou publicamente: “Espero mais dois cortes de juros até ao final do ano.”

A sua família detém um pequeno banco e Bowman já foi comissária bancária. Criticou a regulação excessivamente cautelosa sobre criptomoedas e defende flexibilização para bancos e supervisores.

Apesar disso, devido ao seu passado bancário e declarações iniciais, é provável que seja apenas uma candidata de acompanhamento na corrida à presidência da Fed.

À data de redação, na Polymarket sobre “nomeação de presidente da Fed por Trump”:

• Hassett com 74% de probabilidade;
• Kevin Warsh com 13%;
• Christopher Waller com 5,3%;
• Scott Bessent com 3,4%;
• Rick Rieder com 2,9%;
• Michelle Bowman com 1,6%.

Será que a Polymarket, que no ano passado previu com sucesso a vitória de Trump nas eleições presidenciais dos EUA, conseguirá acertar também o novo presidente da Fed este ano? Aguardemos para ver.