As ações dos EUA estão a subir, o ouro está a subir, a prata também está a subir, mas o Bitcoin? Está preso neste intervalo entre 80 mil e 90 mil dólares, saltando repetidamente de um lado para o outro, sem sequer se atrever a tocar no máximo anterior.

Por que isso acontece? Não é que o mercado não tenha dinheiro, mas sim que a aversão ao risco mudou.

**Primeiro, veja um conjunto de dados**
De março de 2024 até novembro do ano passado, o BTC levou 18 meses para completar uma narrativa completa: subiu de 30.000 dólares para 126.000 dólares, com um aumento de mais de 4 vezes. Por trás desse crescimento explosivo, houve um fluxo contínuo de grandes quantidades de capital. Mas agora, a força de puxar claramente está se esgotando, e as fichas começam a se soltar.

**A volatilidade tornou-se uma espada de dois gumes**
Os recuos do mercado tradicional costumam ser controlados em menos de 10%, mas o BTC é diferente - as correções variam frequentemente entre 30% a 40%, o que faz com que os fundos institucionais hesitem. A experiência histórica mostra que cada vez que há uma lavagem profunda, dura entre dois a três meses, e em períodos mais longos pode se arrastar por mais de meio ano.

O capital global atual busca retornos certos, e não quer andar de montanha-russa entre o paraíso e o inferno. Pode-se dizer que isso é conservador, mas as instituições funcionam assim — elas preferem ganhar devagar do que ter sua mentalidade desestabilizada por flutuações acentuadas.

**Os fundos estão à procura de novos meios de saída**
Quando o BTC é desprezado por fundos tradicionais devido à alta volatilidade, o mercado naturalmente procura ativos alternativos. Que tipo de ativos têm oportunidade? Aqueles de alto valor, com fortes cenários de aplicação e volatilidade relativamente controlada.

Falando do GAIB, ele oferece um rendimento anualizado de 45% para staking, esse número em si é um suavizador de volatilidade - os detentores de longo prazo não entrarão em pânico e sairão por causa da volatilidade de preços de curto prazo. Olhando para os dados on-chain, recentemente houve endereços de baleias que acumularam 30 milhões de dólares em uma semana, esse tipo de controle de mercado é muito mais estável do que um mercado dominado por pequenos investidores.

A chave está no fato de que esse tipo de ativo não é sustentado apenas por especulação, mas sim por retornos reais que apoiam a lógica subjacente. Quando o sentimento do mercado muda de "apostar tudo" para "buscar estabilidade", essa diferença será ampliada.