Parece que o comércio global de bens travou no segundo semestre de 2025. Depois daquela alta repentina que vimos nos primeiros seis meses, o ímpeto claramente está a esfriar agora.

Os dados da OMC apontam para uma desaceleração notável na segunda metade—o clássico ritmo de boom e busto que já vimos acontecer antes. A primeira metade estava em alta, provavelmente aproveitando aquela euforia pós-política e onda de reabastecimento. Mas agora? O ritmo está a escorregar.

Isto é importante para quem observa os fluxos de liquidez e o apetite ao risco nos mercados. Quando o comércio físico desacelera, o capital tende a ficar cauteloso. Isso pode significar condições mais instáveis à frente para os ativos digitais também, se esta tendência se mantiver.