$16 Bilhão Bitcoin e Ethereum Opções de Expiração Definidas para Impactar os Mercados Hoje

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: $15 A Expiração de Bilhões de Opções Está Prestes a Abalar os Mercados de Bitcoin e Ethereum Hoje Link Original: Mais de $16 bilhões em opções de Bitcoin e Ethereum estão prestes a expirar em 31 de outubro de 2025, às 8:00 UTC na Deribit. Isso marca um dos maiores eventos mensais de derivativos cripto do ano.

Esta expiração supera o evento de $6 bilhões da semana passada devido ao rollover mensal dos contratos de outubro. Traders e investidores devem observar de perto os níveis de max pain e as posições, ambos os quais podem impactar a ação do preço a curto prazo.

O Mercado de Opções de Bitcoin Mostra uma Posição Altista

As opções que expiram hoje são para o mês, o que as torna significativamente mais altas do que os $4 bilhões vistos na semana passada.

O Bitcoin está a ser negociado a $91,389 neste momento, à medida que se aproxima do vencimento, enquanto o ponto de dor máximo se situa nos $100,000, sugerindo que o mercado está fortemente inclinado para o lado positivo, apesar da turbulência recente. A este preço de exercício, os detentores de opções irão experienciar as maiores perdas.

Historicamente, o preço do Bitcoin tende a mover-se em direção à zona de dor máxima à medida que a expiração se aproxima, como resultado da cobertura de posições pelos formadores de mercado. Durante esta expiração, 145.482 contratos no valor de 13,28 bilhões de dólares serão encerrados.

A razão put-to-call é de 0,54, sinalizando que mais negociantes estão apostando em ganhos do que em perdas. No entanto, os dados da Deribit mostram que o interesse aberto em calls de 94.539 contratos excede o interesse aberto em puts de 50.943.

De acordo com os analistas da Deribit, a recente correção do mercado desempenhou um papel crítico na formação de posicionamentos. Eles dizem que os traders que estavam comprados em puts realizaram lucros quando o Bitcoin atingiu a faixa de $81,000 a $82,000.

Após uma queda de 35% de $126,000, os Put longs realizaram lucros em relação a $81,000-82k, mantendo ainda uma proteção cautelosa em relação ao long Spot BTC com Strikes de 80-85k. Mas o comércio dominante da semana foi um Call Condor bullish de final de ano de Dezembro 100-106-112-118k, inicialmente 12k, ~$6.5m de prêmio, à espera de um rally de Natal.

Este grande condor de compra, uma estrutura de opções projetada para capturar a valorização dentro de um intervalo definido, tem sido o destaque tanto em tamanho quanto em sentimento.

Inicialmente, as compras começaram em 86,5xx, e até 88k para os blocos originais de 12k, com cópias e recompra subsequentes adicionando 2,5k de volume na mesma estratégia. Se correr até a expiração, o comprador tem como alvo 100k+ até 26 de dezembro, com um ajuste final ideal entre 106-112k, com um pagamento máximo de 10:1.

Tal posicionamento agressivo no final do ano sugere que, mesmo após a correção a partir dos máximos históricos, um subconjunto de traders ainda está apostando em uma forte recuperação em dezembro.

Ao mesmo tempo, outros participantes do mercado têm estado ativamente a limitar a valorização através de estratégias de sobreposição.

Escondido sob o volume Call condor estavam escritores de Call persistentes e familiares nas Calls de 100k de dezembro e de 100-105k de janeiro. Estes e a relaxação geral do medo de queda diminuíram os IVs, mas com o RV ainda a funcionar e a ação de spread Put (+spread) em duas direções, muito é inconclusivo.

No geral, o quadro de opções do BTC mostra uma tensão entre a convicção otimista de longo prazo e a cautela de curto prazo. Essas condições frequentemente preparam o terreno para uma volatilidade acentuada na janela de liquidação, que é às 08:00 UTC na Deribit.

Ethereum Enfrenta Expiração de $1.7 Bilhão Com Inclinação Moderada

A Ethereum está a ser negociada a $3,014, com um nível de dor máxima de $3,400 para o vencimento de hoje. O ativo tem 387,010 calls em aberto contra 187,198 puts, totalizando 574,208 contratos e uma razão put-call de 0.48. As opções de ETH representam $1.73 bilhões em valor nocional, tornando-se o segundo maior componente do vencimento de hoje.

Ao contrário do Bitcoin, o posicionamento do ETH é menos extremo. O viés de queda é mais leve e o interesse aberto está mais uniformemente distribuído entre os principais preços de exercício.

Com os traders a observarem a consolidação do ETH em relação ao BTC, grande parte da influência de hoje poderá vir da volatilidade do Bitcoin a transbordar para o mercado mais amplo.

Com bilhões em interesse aberto a se desfazer, as condições de liquidez podem mudar rapidamente tanto para BTC quanto para ETH.

Se os preços à vista se aproximarem dos níveis de dor máxima, os formadores de mercado poderão exercer efeitos de amortecimento; se a volatilidade disparar, esses vencimentos poderão atuar como acelerantes.

De qualquer forma, a liquidação de hoje chega num momento crucial, com os traders divididos entre a proteção defensiva e apostas ousadas em alta para o final do ano.