A Amundi desafia a 'BUIDL' da BlackRock com um fundo tokenizado denominado em euros

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Visão Geral

A Amundi, o maior gestor de ativos da Europa com €2,2 trilhões em AUM, entrou formalmente na corrida das finanças on-chain, lançando a primeira classe de ações tokenizada de um fundo de mercado monetário denominado em euros na blockchain pública Ethereum.

A medida marca um esforço estratégico para estabelecer um “Euro-Standard” para Ativos do Mundo Real (RWA), contrariando o domínio de produtos indexados ao dólar dos EUA de rivais como BlackRock e Franklin Templeton.

Um Fundo Híbrido Agora Disponível na Ethereum

A classe de ações tokenizada, Amundi Funds Cash EUR, um produto domiciliado em Luxemburgo, agora existe em um modelo híbrido. Os investidores podem subscrever e resgatar unidades de fundos através de canais tradicionais ou diretamente na cadeia.

A primeira transação desta classe de ações foi registrada em 4 de novembro de 2025. Esta foi a primeira utilização ao vivo da blockchain pela Amundi para a contabilidade de fundos.

O parceiro tecnológico da Amundi, a CACEIS, um importante grupo europeu de serviços de ativos, fornecerá carteiras de investidores baseadas em DLT, uma plataforma digital de gestão de ordens e capacidades de subscrição e resgate em tempo real.

Vantagens de um Fundo On-Chain

O Ethereum permite a manutenção transparente de registos das unidades de fundos e a rastreabilidade das transações, juntamente com a execução quase instantânea de ordens e acesso 24/7 a subscrições e resgates.

A tokenização de um fundo do mercado monetário também oferece outras vantagens estruturais, como uma distribuição melhorada através de canais nativos digitais, processos de back-office simplificados e um alcance de investidores mais amplo.

Economicamente, as unidades tokenizadas e tradicionais seguem o mesmo portfólio abaixo, consistindo em instrumentos de alta qualidade e de curto prazo denominados em euros, como títulos do mercado monetário e empréstimos overnight com soberanos europeus.

De acordo com um boletim do Banco de Compensações Internacionais (BIS), o setor RWA cresceu de $770 milhões no final de 2022 para $9 bilhões até outubro de 2025.

No entanto, o BIS alertou que, à medida que os fundos tokenizados de Tesouraria e equivalentes a dinheiro começam a servir como colateral, eles podem introduzir novos riscos operacionais, incompatibilidades de liquidez e complicações de liquidação entre cadeias.

A Estratégia Mais Ampla de Ativos Digitais da Amundi

No mês passado, a Amundi revelou que está a preparar o lançamento dos seus primeiros ETNs de Bitcoin no início de 2026. Os analistas esperam que a entrada da Amundi no mercado de ETN de criptomoedas traga uma legitimidade institucional mais forte ao Bitcoin na Europa, um caminho escalável e regulamentado para investidores profissionais e impulsione o mercado de ETP de criptomoedas na Europa.

A empresa vê o Bitcoin como uma proteção macroeconómica, um ativo resistente à inflação e uma ferramenta de diversificação.