A S&P Global acaba de cortar a sua classificação sobre o quadro de estabilidade do USDT—diretamente para "Fraco," a parte inferior da sua escala. Anteriormente estava em "Constrainado," mas esse colchão agora desapareceu.

O que desencadeou o rebaixamento? Duas bandeiras vermelhas: aumento da exposição a ativos de reserva voláteis, além da opacidade contínua sobre o que realmente sustenta o peg. A cereja do bolo—o bitcoin agora consome aproximadamente 5,6% do bolo de reservas do USDT. Não exatamente a garantia sólida que as finanças tradicionais esperam de uma stablecoin que afirma ter paridade com o dólar.

Isto não é apenas uma troca de números. Quando a agência de classificação que analisa as suas reservas começa a usar palavras como "fraco" e "transparência limitada", os mercados prestam atenção. Poderá repercutir nas preferências de liquidez entre as exchanges.