#数字货币市场回升 Recentemente, notei um sinal que vale a pena considerar - os EUA ampliaram o prazo de isenção das tarifas 301 contra a China até novembro de 2026, dando assim mais dois anos de margem de manobra. À primeira vista, isso parece ser um ajuste no nível do comércio internacional, mas, refletindo sobre isso, o impacto na alocação de encriptação pode ser mais profundo do que muitos imaginam.

O que esta alteração de política transmite? A incerteza na cadeia de suprimentos está diminuindo. Nos últimos seis meses, o mercado tem digerido as expectativas de uma intensificação da guerra comercial, e agora que a situação se estabilizou, a tensão financeira aliviou. Nesses momentos, a liquidez tende a fluir novamente para classes de ativos de alto Beta - ativos digitais como $BTC e $ETH , que naturalmente se posicionam como beneficiários da recuperação da aversão ao risco.

Ao olhar mais a fundo, existem duas camadas de lógica. A primeira camada é a reação em cadeia no lado da taxa de câmbio: o prêmio de segurança do dólar pode recuar devido à diminuição das tensões comerciais, o que representa uma redução na pressão de avaliação para as criptomoedas precificadas em dólares. A cadeia de "dólar forte → fluxo de capital de volta para os mercados tradicionais → perda no mercado de cripto" que vimos nos últimos meses, agora, pelo menos, não irá continuar a se fortalecer. A segunda camada é a mudança no nível narrativo: os setores de RWA e pagamentos transfronteiriços, a proposta de valor deles já se baseia na fluidez do comércio globalizado. Quando o ambiente político se estabiliza, a persuasão dessas narrativas naturalmente aumenta.

Para ser honesto, observar o mercado e as velas K é certamente importante, mas a mudança na política macroeconômica muitas vezes é o ponto de partida para grandes movimentos de mercado. Embora a prorrogação da isenção de tarifas não seja direcionada diretamente à indústria de encriptação, ela altera a base de precificação de todos os ativos de risco - quando o mercado não se preocupa mais diariamente com cisnes negros, a lógica de alocação de capital muda de "principalmente proteção" para "procurar oportunidades". Seja mantendo moedas principais a longo prazo ou buscando Alpha em nichos específicos, esta janela de tempo pode ser mais crucial do que se imagina. Seguir a tendência muitas vezes é muito mais fácil do que nadar contra a corrente.