Análise: A recente queda no mercado de criptomoedas foi principalmente impulsionada pelo descarte de Bitcoin e Ethereum Ponto por investidores de retalho.

No dia 21 de novembro, analistas do JPMorgan afirmaram que a recente retração no mercado de criptomoedas — especialmente após o Bitcoin cair abaixo do custo de produção/nível de suporte estimado de 94 mil dólares — foi principalmente impulsionada por investidores de retalho descartando Bitcoin e o ETF de Ponto de Ethereum, e não por traders nativos de criptomoedas. “Embora, em outubro, os investidores nativos de criptomoedas tenham causado a retração do mercado devido a uma grande desaviação (especialmente nos Futuros Perpétuos), essa desaviação parece ter se estabilizado em novembro.” Nikolaos Panigirtzoglou, diretor administrativo do JPMorgan, e sua equipe escreveram em um relatório na quarta-feira, “por outro lado, a principal força que tem continuado a empurrar o mercado de criptomoedas para baixo em novembro são os investidores não criptográficos, especialmente aqueles que entraram no mercado de criptomoedas através do ETF de Ponto de Bitcoin e Ethereum.” Os analistas apontaram que, até agora neste mês, os investidores de retalho retiraram cerca de 4 bilhões de dólares dos ETFs de Ponto de Bitcoin e Ethereum, um montante que já supera a saída líquida histórica de fevereiro. Este comportamento contrasta fortemente com os fluxos de capital dos investidores de retalho no mercado de ações. Os investidores de retalho injetaram cerca de 96 bilhões de dólares em ETFs de ações (incluindo produtos alavancados) em novembro — se esse ritmo continuar até o final do mês, o total se aproximará de 160 bilhões de dólares, semelhante aos níveis de setembro e outubro. Eles observaram que os investidores de retalho também apresentaram um comportamento de “divergência” semelhante anteriormente: por um lado, compraram ações com força, enquanto, por outro, venderam ETFs de criptomoedas em apenas alguns meses (apenas em fevereiro, março e agora em novembro). Isso mostra que os investidores de retalho ainda veem os ativos criptográficos e as ações como duas cestas de ativos independentes, mesmo que ambos sejam ativos de risco.