Ao abrir os olhos, a tela do telefone estava toda vermelha.

O mercado de ações dos EUA passou por uma montanha-russa - no início da negociação, o índice Nasdaq subiu mais de 2%, mas no fechamento caiu mais de 2%. Logo após a meia-noite, o mergulho começou, registrando a maior reversão em um único dia desde abril. O petróleo também despencou, e as criptomoedas não se mantiveram, com o Bitcoin quebrando diretamente a barreira dos 87000 dólares.

Cada pessoa que acompanha o mercado está a perguntar: o que é que realmente aconteceu?

**Boas notícias tornam-se "veneno"**

Na manhã de quinta-feira, quando os resultados financeiros da Nvidia foram divulgados, já se viam os primeiros sinais. Deveria ser o caso de uma grande alta nos futuros das ações americanas devido a uma notícia tão positiva, mas o que aconteceu foi que subiram simbolicamente por uma hora antes de esfriar. O desinteresse do mercado por boas notícias geralmente significa que algo ruim está a caminho.

Mudando de palavras: este ciclo de alta foi sustentado apenas por "expectativas", a Nvidia apresentou seus resultados, as expectativas se concretizaram, e o público naturalmente se dispersou. O relatório financeiro em si não tem problemas, apenas o mercado já está "saciado", não importa quão boa seja a comida, não consegue mais engolir.

**O Bitcoin cai primeiro, as ações de tecnologia seguem para o funeral**

O Bitcoin caiu repentinamente (pela primeira vez desde abril, abaixo dos 87000 dólares), arrastando diretamente o sentimento em torno de todo o ativo de risco. As regras do mercado agora estão muito claras:

O mercado de criptomoedas salta primeiro → As ações tecnológicas saltam a seguir → Todo o mercado salta junto

A razão é simples - muitas posições de fundos quantitativos e estratégias CTA estão interligadas. Quando as criptomoedas desmoronam, a aversão ao risco se transmite imediatamente para as ações. Isso não é uma coincidência, é determinado pela estrutura de capital.

**"Explosão em cadeia" na data de vencimento das opções**

Na sexta-feira, um grande número de contratos de opções vai expirar, e neste momento a volatilidade do mercado pode ser amplificada infinitamente. Muitos traders ajustam suas posições com antecedência, e o resultado é: uma pequena faísca pode explodir todo o barril de pólvora.

A explicação a nível técnico é tão simples e direta - um monte de pessoas a empurrar para sair ao mesmo tempo, e a pisoteira acontece.