Por que o Oráculo de Omaha ainda se recusa a tocar no ouro?

A posição de Buffett permanece cristalina — ele não alocará um único dólar em ouro. E ele não está sozinho nesse campo. Um renomado especialista em avaliação recentemente ecoou o mesmo sentimento, argumentando que o ouro funciona mais como um colecionável do que como um ativo produtivo.

A razão? Ao contrário das empresas ou do imobiliário que geram fluxo de caixa, o ouro apenas... fica lá. Não paga dividendos. Não produz lucros. O seu valor depende inteiramente de outra pessoa disposta a pagar mais por ele mais tarde.

Esta perspectiva provoca um debate interessante para quem pensa em ativos de reserva de valor. A escassez é suficiente? Ou um ativo deve trabalhar para você? A visão do guru da avaliação vai direto ao cerne dessa questão — se ele não gera retornos por conta própria, você pode realmente chamá-lo de investimento?

Buffett tem sido consistente nisso durante décadas. E em um mundo onde a alocação de capital importa mais do que nunca, sua filosofia ainda ressoa com muitos analistas hoje.