2025-10-31 13:58:48

Muitas pessoas estão obcecadas com as avaliações de fabricantes de chips de IA como a Nvidia e a AMD, chamando-os de bolhas.

Eles também adoram usar uma analogia para fazer esta inferência:

A Bolha das Dot-Com. Mas eles não sabem a que estão a comparar. Durante a Bolha das Dot-Com, as empresas instalaram milhares de milhas de cabos debaixo dos oceanos porque acreditavam que a internet iria crescer tão rapidamente.

Mas a humanidade ainda não estava pronta para a internet.

As infraestruturas de pagamento, regulamentos, computadores utilizados, infraestruturas de telecomunicações locais e hábitos dos consumidores não conseguiram acompanhar a velocidade da rede de cabos que estava a ser construída.

Além disso, os modelos de negócios das empresas que tentavam operar online ainda não estavam bem estabelecidos.

Mesmo a Amazon, uma das empresas mais poderosas da época, estava incorrendo em perdas incríveis.

Tudo isso deu origem ao conceito de "cabo escuro." Em outras palavras, "cabo escuro." "Cabos de internet não utilizados."

A percentagem de cabos de internet escura não utilizados atingiu 90% no auge da bolha das dotcom. Em outras palavras, a vasta infraestrutura de cabos financiada por empresas de cabos através de empréstimos estava parada.

Em outras palavras, a enorme infraestrutura de cabos financiada pelas empresas de cabos através de empréstimos estava ociosa.

Avançando para hoje, os relatórios financeiros divulgados esta semana pela Meta, Amazon, Google e Microsoft mencionam consistentemente a falta de infraestrutura de IA.

Todas essas empresas afirmam que não conseguem acompanhar a demanda por poder de processamento de IA e prometem aumentar seus investimentos de capital para o próximo ano.

Certamente iremos experienciar correções de mercado no período que se aproxima.

E sim, existem empresas no ecossistema da IA cujo valor foi desnecessariamente inflacionado.

Mas é certo que empresas como a Nvidia e a AMD continuarão a proporcionar um crescimento real durante muitos, muitos anos.

$NVDAON $MSFTON

#stocks

NVDAON-1,83%

MSFTON-0,32%

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