Ethereum caiu mais de 6%, a capitalização de mercado do mercado de criptomoedas voltou a cerca de $3.8 trillion

No dia 7 de outubro de 2025, o mercado de criptomoedas passou pela retração mais significativa deste trimestre. O Ethereum (ETH) caiu mais de 6% em 24 horas, levando a capitalização de mercado total das criptomoedas a cair 4,2%, para cerca de $3.8 trillion. Esta queda não reflete apenas a incerteza do mercado em relação à economia macro e às políticas regulatórias, mas também expõe a realidade de que alguns tokens populares carecem de suporte em níveis elevados.

Nos últimos meses, o mercado de criptomoedas continuou a atrair fluxos de capital de instituições e investidores individuais, enquanto esta rápida queda fez com que os investidores reavaliassem a importância da valorização do mercado e da gestão de riscos.

Um, Ethereum lidera a queda das moedas principais, a capitalização de mercado encolheu mais de $40 bilhões

Até à data de publicação, ETH está a $3,960, com uma queda de 6,3% no dia. Na última semana, ETH recuou de um pico de $4,250, e a capitalização de mercado evaporou mais de $40 bilhões.

Dados da CoinMarketCap mostram que o Bitcoin (BTC) caiu 3,9% no mesmo período, cotado a $66,800, enquanto ativos principais como Binance Coin (BNB) e Solana (SOL) também caíram entre 5% e 8%.

Os analistas apontam que esta queda é principalmente influenciada por três fatores.

1. Dados macroeconômicos frios: os dados de emprego dos EUA em setembro ficaram aquém das expectativas, levantando preocupações do mercado sobre uma desaceleração econômica.
2. O dólar e os rendimentos da dívida americana recuperaram: os fundos estão a fluir novamente para ativos de refúgio tradicionais, pressionando o mercado de risco.
3. A fuga de capital de criptografia acelera: os dados mostram que, na última semana, o fluxo líquido de fundos de criptografia ultrapassou $780 milhões, atingindo o terceiro maior recorde deste ano.

Dois, o nível de capitalização de mercado de $3.8 trilhões: a divisão do sentimento de alta e baixa

Com a capitalização de mercado a cair abaixo de $4 trilhão, o sentimento do mercado mudou rapidamente de otimista para cauteloso.

Os dados da Gate Research mostram que o Índice de Medo e Ganância caiu de 72 (extrema ganância) na semana passada para 53 (neutro).

Do ponto de vista do fluxo de capital, a proporção de stablecoins (USDT, USDC) aumentou significativamente, indicando que parte do capital optou por sair temporariamente e observar. Ao mesmo tempo, a atividade de transações na cadeia diminuiu ligeiramente, com o número médio de transações diárias do Ethereum reduzido em cerca de 9% em relação à semana passada, e as taxas de Gas caíram para uma média de 21 Gwei, o que representa o ponto mais baixo em dois meses.

Três, análise técnica: suporte chave do ETH em $3,800

Do ponto de vista da análise técnica, a estrutura de curto prazo do ETH ainda está em fase de ajuste. A EMA de 50 dias está localizada perto de $4,050, criando pressão acima, enquanto a $3,800 é o nível de suporte chave que o mercado está focando atualmente.

Se o ETH cair abaixo dessa faixa, o próximo ponto de suporte pode estar entre $3,600 e $3,650; por outro lado, se o preço conseguir se estabilizar perto de $3,800 e voltar a aumentar, há esperança de recuperar a tendência de alta a médio prazo.

É importante notar que a volatilidade implícita (IV) no mercado de opções aumentou significativamente esta semana, passando de 38% para 46%, indicando que os traders esperam que a volatilidade de curto prazo continue.

Quatro, sentimento do mercado: retração de curto prazo, confiança a longo prazo ainda presente

Apesar de o sentimento atual do mercado tender a ser conservador, a maioria dos investidores institucionais acredita que esta retração se assemelha mais a uma "organização saudável" dentro de um mercado em alta.

Um relatório da Galaxy Digital aponta que a lógica de crescimento a longo prazo do ecossistema Ethereum não mudou, especialmente no contexto da expansão Layer 2, da recuperação do DeFi e do crescimento estável da economia de staking, com a taxa de utilização da rede ETH ainda robusta.

De acordo com os dados da Dune Analytics, atualmente o total de ETH em staking ultrapassou 35 million ETH, representando cerca de 29% da oferta circulante. Com mais instituições a participar no negócio de staking, a liquidez da oferta de ETH está a apertar gradualmente, proporcionando um suporte potencial para os preços a médio e longo prazo.

V. Perspectivas Macroeconômicas e Futuras

Do ponto de vista macroeconómico, nas próximas semanas o mercado continuará a prestar atenção às seguintes variáveis:

• Dados de inflação dos EUA (CPI) e expectativas de taxas de juros: se o Federal Reserve sinalizar um atraso na redução das taxas de juros, os ativos de risco podem continuar sob pressão.
• Progresso na aprovação do ETF de Ethereum: os produtos de Ethereum da REX-Osprey e da BlackRock estão ambos aguardando aprovação regulatória. Se houver novos desenvolvimentos, isso poderá reestruturar a confiança do mercado.
• A intensidade de negociação no mercado asiático: Com a gradual flexibilização da regulação de criptografia em Hong Kong e Cingapura, os fundos asiáticos podem se tornar o próximo motor.

VI. Conclusão: A volatilidade é a anotação da tendência

ETH caiu mais de 6%, a capitalização total de mercado recuou para cerca de $3,8 trilhões, parecendo uma oscilação de curto prazo, mas na verdade é um fenômeno natural no processo de maturação dos ativos de criptografia.