Análise da estratégia de ligação entre moeda e ações, parte cinco: como a ligação entre moeda e ações impulsiona a internet industrial

Autor: Zhang Feng

A internet industrial tradicional foca em utilizar tecnologias como big data, computação em nuvem e inteligência artificial para otimizar os processos internos das empresas e a colaboração na cadeia de suprimentos, mas seu principal gargalo reside em: os dados podem ser compartilhados, mas os ativos têm dificuldade em alcançar uma circulação livre eficiente e confiável. O fluxo de valor ainda depende de infraestruturas financeiras tradicionais e centralizadas, apresentando problemas como alta fricção, baixa eficiência e altos obstáculos.

E o conceito de "vínculo entre moeda e ações", que à primeira vista parece pertencer ao mercado financeiro, na verdade nos oferece a chave para desbloquear o dilema da circulação de valor na internet industrial. Sua essência não é uma mera especulação de correlação entre o preço das ações e o preço das moedas, mas sim uma revolução de digitalização de ativos que começa no setor financeiro e, por fim, abrange todo o ecossistema industrial, impulsionando a internet industrial para um desenvolvimento mais profundo e amplo.

A essência da Internet industrial é a tokenização de ativos e a circulação inteligente.

Para entender o profundo significado da interconexão entre moeda e ações, é necessário reexaminar o objetivo final da Internet industrial. O núcleo profundo da Internet industrial é a digitalização, rede e inteligência das necessidades de negócios internas e externas da indústria. E o principal gargalo e destino final desse processo é a certificação, registro, circulação e transação de ativos. Aqui, "ativos" é um conceito amplo, que vai muito além de ativos físicos como fábricas e equipamentos, e inclui ainda:

Propriedade intelectual: patentes, marcas, direitos autorais, desenhos, etc.

Produtos e mercadorias: bens tangíveis em várias etapas, como produção, logística e armazenamento.

Serviços e capacidade: direitos reserváveis para serviços de computação futuros, capacidade logística, espaços publicitários, etc.

Ativos de dados: dados operacionais de empresas, perfis de usuários, dados de cadeia de suprimentos, etc.

Ativos financeiros: contas a receber, pedidos, créditos, etc.

No modelo tradicional, a circulação desses ativos enfrenta enormes desafios: dificuldade de reconhecimento de propriedade, altos custos de verificação, processos de transação complicados e falta de liquidez. A tecnologia blockchain oferece à internet industrial uma "máquina de confiança" e um "protocolo de valor". O aprofundamento da internet industrial é, na essência, colocar os diversos tipos de ativos mencionados de várias formas "na blockchain", transformando-os em ativos digitais:

Token de Segurança: representa participação acionária, dívida ou quotas de fundos, gozando de direitos financeiros como dividendos e voto. Esta é a representação do "ação" na blockchain de "moeda-ação".

Token de Commodity (Commodity Token) ou Token de Utilidade (Utility Token): representa a propriedade ou o direito a receitas de bens tangíveis, como uma tonelada de cobre ou um barril de petróleo.

Token de Pagamento: utilizado dentro de um ecossistema específico para pagar taxas de serviço, comprar produtos ou desbloquear funcionalidades específicas.

NFT (Token Não Fungível): representa ativos únicos, como uma obra de arte, colecionáveis digitais, propriedade de uma casa, pedidos específicos, entre outros.

Através da cadeia, os ativos alcançaram o gêmeo digital e até mesmo impulsionaram a natividade digital, possuindo características como programabilidade, divisibilidade, alta liquidez e negociação global 24/7. A Internet industrial, assim, supera a interconexão da informação, elevando-se à interconexão de valor, formando uma rede de valor baseada em contratos inteligentes, onde os ativos podem ser negociados livremente e de forma inteligente.

Dois, essência da ligação entre moeda e ações: a ligação do valor on-chain dos ativos ecológicos da empresa.

"A ligação entre cripto e ações" é geralmente entendida de forma intuitiva como a correlação entre o preço dos tokens relacionados (geralmente tokens utilitários) e o preço das ações da empresa, através da participação em negócios de criptomoeda. Mas isso é apenas uma aparência superficial. Sua verdadeira essência é: uma empresa (especialmente uma empresa de plataforma ou ecossistema) tokeniza suas unidades de valor central dentro do ecossistema e constrói na blockchain um novo sistema de valor que complementa e impulsiona o sistema de valor original das ações.

Por um lado, a tokenização de ações: esta é a ligação mais direta. As empresas podem emitir parte de sua propriedade acionária na forma de tokens de segurança (STO) em exchanges de blockchain reguladas. Isso torna as transações de ações mais eficientes, transparentes e pode alcançar um público de investidores global mais amplo.

Por outro lado, a valorização dos direitos ecológicos na blockchain: esta é a parte mais imaginativa. Por exemplo: uma plataforma de e-commerce pode emitir um token da plataforma, utilizado para pagar taxas, desfrutar de descontos, participar da governança e destinar uma parte dos lucros da plataforma para recompra e queima desse token, vinculando seu valor ao desempenho da plataforma; uma empresa de jogos pode emitir ativos virtuais dentro do jogo (itens, terrenos) como NFTs, enquanto o token do jogo serve como meio de troca dentro do sistema econômico ecológico. O sucesso da empresa se reflete na prosperidade ecológica, o que, por sua vez, impulsiona a valorização dos tokens e NFTs; uma empresa do setor manufatureiro pode tokenizar sua capacidade de produção ou serviços futuros, pré-vender e garantir a demanda.

A "ligação entre moeda e ações" não é mais a transmissão de flutuações de preços entre dois mercados isolados, mas sim uma interconexão intrínseca dos valores dos ativos em camadas diferentes dentro do mesmo ecossistema empresarial. A participação acionária (on-chain ou off-chain) representa o direito de reivindicar a propriedade da empresa e os fluxos de caixa futuros, enquanto o token ecológico representa os direitos e utilidades de uso de seus produtos, serviços e rede. Juntos, eles formam o quebra-cabeça completo do valor da empresa. O uso amplo e a valorização do token ecológico aumentam os fundamentos e a rentabilidade da empresa, levando assim à valorização das ações; por outro lado, o aumento do preço das ações gera um efeito de marca e força financeira, que pode retroalimentar a construção do ecossistema e promover a aplicação do token. Isso cria um ciclo virtuoso de valor dos ativos "on-chain - off-chain".

Três, caminho de desenvolvimento: da vertente financeira à vertente industrial na onda de tokenização de ativos.

O verdadeiro desenvolvimento interligado entre criptomoedas e ações nunca se limitará ao nível da especulação financeira; seguirá um caminho claro de penetração gradual do setor financeiro para o setor industrial, culminando em uma internet industrial madura baseada em Web3.

Fase 1: Ativos financeiros em primeiro lugar, explorando modelos de conformidade. Esta fase tem como ponto de partida a digitalização da "ação". Os primeiros participantes são principalmente empresas de tecnologia, instituições financeiras e investidores de risco que buscam inovações na eficiência de financiamento. A tarefa central desta fase é estabelecer um quadro de conformidade, validar a viabilidade técnica e cultivar a conscientização do mercado. Neste momento, a "interconexão" é mais conceitual, funcionando como um experimento complementar aos mercados de capitais tradicionais.

Fase dois: surgimento de tokens ecológicos, ativando redes de usuários. Com o ambiente regulatório progressivamente mais claro e a infraestrutura técnica aprimorada, mais empresas começam a emitir tokens utilitários ou de governança comunitária que não possuem características de valores mobiliários. Esses tokens estão intimamente ligados ao seu negócio principal, utilizados para incentivar a participação dos usuários, construir comunidades e facilitar o sistema econômico interno. Por exemplo, plataformas de redes sociais recompensam criadores de conteúdo, enquanto plataformas de economia compartilhada incentivam ambas as partes da oferta e da demanda. Nesta fase, o sujeito da criação de valor se expande dos investidores de capital para uma vasta gama de participantes ecológicos, e o valor do "token" começa a se vincular verdadeiramente à atividade da ecologia, gerando uma interação mais substancial com o valor das "ações".

Terceira fase: todos os ativos serão colocados na blockchain, construindo uma internet de valor industrial. Esta é a fase madura do desenvolvimento. Com base nas duas fases anteriores, as empresas tokenizarão uma gama mais ampla de ativos industriais - desde matérias-primas, pedidos, contas a receber até dados e propriedade intelectual. Contratos inteligentes executarão automaticamente lógicas de negócios complexas (como liquidação automática em finanças de cadeia de suprimentos, distribuição automática de receitas de direitos autorais). O balanço patrimonial das empresas se transformará em um "balanço patrimonial de ativos digitais" dinâmico, composto por múltiplos tokens. Nesse momento, o "token" na "interligação de moeda e ações" já se generalizou para o "sistema de tokens de ativos" de toda a empresa e até da cadeia industrial. As ações são apenas um certificado de direito básico dentro deste vasto ecossistema econômico de tokens. A internet industrial finalmente alcançou a transição de "internet de informação" para "internet de valor", tornando-se uma rede Web3 aberta, transparente e combinável.

Quatro, múltiplos desafios e riscos

O desenvolvimento deste grandioso plano não será um mar de rosas, é impulsionado por múltiplos fatores e enfrenta desafios severos.

Os riscos tecnológicos, incluindo falhas em contratos inteligentes, ataques à rede blockchain, perda de chaves privadas e outros problemas de segurança, continuam a ser a espada de Dâmocles pendurada sobre nossas cabeças. A estabilidade e a segurança do sistema são a linha de vida.

Os desafios de conformidade e regulação são a maior fonte de incerteza. Como definir a natureza legal dos tokens (são títulos, mercadorias ou certificados de utilidade)? Como lidar com a fragmentação da regulação global? Como implementar a luta contra a lavagem de dinheiro (AML) e conhecer o seu cliente (KYC)? A resolução dessas questões requer uma comunicação e colaboração profundas e de longo prazo entre as empresas e os órgãos reguladores.

Riscos de mercado e financeiros, o mercado de ativos em blockchain ainda não é maduro, podendo haver problemas como falta de liquidez, flutuações de preços acentuadas e manipulação de mercado. Como aplicar a experiência madura da gestão de riscos financeiros tradicionais em um ambiente descentralizado é um novo desafio.

A lacuna de conhecimento e talentos, os líderes da indústria tradicional têm uma compreensão superficial do Web3, enquanto os talentos multifacetados que possuem conhecimento da indústria, experiência financeira e tecnologia blockchain são extremamente escassos, o que se tornará um fator limitante para a velocidade de transformação.

Desafios da fusão de modelos de negócio, nem todas as empresas são adequadas para emitir tokens. Como projetar um modelo de economia de tokens razoável e sustentável, que se integre organicamente com os modelos de negócio existentes em vez de entrar em conflito com eles, é um grande teste da capacidade de inovação das empresas.

A conexão entre moedas e ações não é apenas um jogo capitalista temporário, mas sim a sinfonia de uma profunda transformação que começa nas finanças e termina na indústria. Isso revela que a tokenização de ativos na cadeia é o caminho inevitável para o desenvolvimento profundo da Internet industrial. Ao tokenizar as unidades de valor central do ecossistema empresarial — desde direitos financeiros até serviços de produtos — estamos construindo uma rede de colaboração de valor que é mais eficiente, mais justa e mais aberta do que a Internet atual.

Este processo está destinado a ser gradual e cheio de desafios, mas a direção que representa é clara. Quando os ativos puderem fluir e ser negociados de forma inteligente em todo o mundo como informação, o verdadeiro significado da Internet industrial que almejamos - ou seja, a Internet de valor global baseada em Web3 - finalmente chegará. No futuro, a ligação entre moedas e ações não será mais um conceito que precisa ser enfatizado deliberadamente, mas sim a lei subjacente que se tornará natural e inevitável nesse novo ecossistema econômico.