O mercado de encriptação está passando por uma transformação fundamental. Durante muito tempo, o ciclo de quatro anos desencadeado pelo evento de halving do Bit dominou a tendência do mercado. No entanto, as dinâmicas mais recentes do mercado indicam que esse padrão tradicional está gradualmente perdendo sua posição dominante, sendo substituído por uma nova paradigma de mercado que é mais profundamente influenciado por fatores macroeconômicos e pelo comportamento dos investidores institucionais.

O evento de halving do Bitcoin ocorre aproximadamente a cada quatro anos, afetando a oferta ao reduzir pela metade a recompensa por novos Bitcoins minerados. Historicamente, este evento costuma desencadear mercados em alta, como nas bolhas de 2013, 2017 e 2021. No entanto, o desempenho do mercado em 2025 quebrou essa tendência. Embora tenha havido uma recuperação do mercado após o halving, a força foi claramente mais fraca do que em períodos anteriores, ao mesmo tempo que a sensibilidade do mercado a fatores macroeconômicos aumentou significativamente.

Por trás dessa transformação, existem vários fatores-chave: primeiro, a entrada em grande escala de investidores institucionais alterou o panorama do mercado. Esses investidores, que gerenciam trilhões de dólares em ativos, baseiam suas decisões mais em indicadores financeiros tradicionais e tendências macroeconômicas, em vez de meras mudanças na oferta. Em segundo lugar, o lançamento do ETF de Bitcoin à vista atraiu um grande fluxo de capital, com um montante acumulado que já ultrapassa 57 bilhões de dólares, fortalecendo ainda mais a ligação entre o mercado e o sistema financeiro tradicional.

Hoje, o mercado de encriptação já se fundiu profundamente com o sistema financeiro global, não sendo mais um ecossistema independente. As decisões políticas da Reserva Federal, as perspectivas de crescimento da economia global, a situação geopolítica e outros fatores têm um impacto significativo no mercado. Além disso, com a expansão do tamanho do mercado de encriptação e a diversificação do ecossistema, a volatilidade do mercado também tende a ser mais suave, não sendo mais tão intensa como no passado.

Olhando para o futuro, o novo paradigma do mercado de encriptação será moldado por múltiplos fatores, incluindo tendências macroeconômicas globais, fluxos de capitais institucionais, processos de inovação tecnológica e a evolução do ambiente regulatório. Essa mudança marca que o mercado de encriptação está entrando em uma fase mais madura e complexa, exigindo que os investidores adotem uma abordagem analítica mais abrangente para entender as tendências do mercado.