As Águas Turvas do Empréstimo Cripto Sem Colateral: Um Playground de Capital de Risco

Tenho mergulhado fundo no mundo do empréstimo não colateralizado em cripto ultimamente, e deixe-me dizer-lhe, é um espaço fascinante mas preocupante onde os VCs estão a lucrar imenso enquanto pessoas comuns como nós ficam para trás.

Empréstimos não garantidos significam obter empréstimos sem apresentar qualquer garantia - parece ótimo, não é? Nas finanças tradicionais, isso funciona tanto para empresas quanto para indivíduos com bons scores de crédito. Mas no cripto? É uma via de mão única projetada para beneficiar os grandes jogadores.

Aqui está o que me irrita: o empréstimo não colateralizado em DeFi só funciona para entidades corporativas no espaço cripto. Nós, usuários normais? Estamos completamente excluídos. Por quê? Porque essas plataformas de empréstimo podem avaliar os scores de crédito corporativo e tomar ações legais se as empresas não cumprirem (lembra-te do problema da BlockFi?). Mas não conseguem fazer o mesmo para usuários individuais devido a limitações de KYC e problemas de execução.

O processo é frustrantemente exclusivo. As empresas registram-se em protocolos de empréstimo como a TrueFi ou a Maple, fornecem os seus detalhes e são avaliadas pela equipe do projeto. Se aprovadas, o seu empréstimo é listado, e os usuários de cripto podem depositar fundos (principalmente stablecoins) para emprestar a estas empresas.

Os supostos benefícios parecem bons - taxas de transação mais baixas, processamento mais rápido, maior transparência, risco de fraude reduzido. Mas sejamos realistas - este modelo é fundamentalmente falho e arriscado. Se o mutuário não pagar, os credores podem perder TUDO, apesar das ações legais.

Eu assisti vários projetos tentarem abordar este espaço - TrueFi, Maple Finance, Goldfinch, Atlantis e Clearpool. Mas os riscos são enormes, razão pela qual existem tão poucos jogadores aqui. Ironicamente, algumas grandes empresas de investimento estão despejando dinheiro neste setor, vendo potencial de crescimento onde a maioria vê perigo.

O processo de avaliação de crédito é crítico, mas longe de ser infalível. Eles analisam o histórico dos mutuários, a renda, a dívida existente, os ativos, o propósito do empréstimo, a estabilidade no emprego e as condições económicas. No entanto, já vimos quão rapidamente as coisas podem desmoronar nos mercados de criptomoedas.

Os empréstimos flash são a única forma real de empréstimos não garantidos disponíveis para utilizadores comuns, mas requerem reembolso instantâneo em uma única transação - inútil para as necessidades financeiras reais da maioria das pessoas.

O sistema atual cria um ambiente de empréstimos em duas camadas que favorece os jogadores institucionais, enquanto os usuários comuns de criptomoedas devem supercolateralizar empréstimos ou ficar completamente de fora. O que aconteceu à promessa de democratizar as finanças?

Até que isso mude fundamentalmente, o empréstimo não colateralizado em cripto continuará a ser o que é - um terreno de brincadeira lucrativo para VCs e instituições, não a ferramenta de libertação financeira que muitos de nós esperávamos.