Por que os investidores de varejo sempre perdem nos mercados financeiros: a psicologia por trás de más decisões de investimento

Os investidores de retalho continuam a cometer os mesmos erros. Compram alto. Vendem baixo. Agarram-se a perdedores e colapsam vencedores demasiado cedo. 🚀

Daniel Kahneman, aquele cara do Nobel, meio que descobriu isso. Alguns investidores ganham sendo pacientes com o tempo. Outros seguindo os grandes jogadores. Mas Kahneman? Ele sugeriu algo diferente: fazer amizade com a psicologia.

Ele ganhou o Prémio Nobel de Economia em 2002. Primeiro psicólogo a fazê-lo. Grande feito. Ele desafiou todas aquelas teorias económicas sofisticadas sobre o "homem económico racional." Acontece que os nossos cérebros, não apenas as condições de mercado, interferem nas nossas decisões financeiras.

As Três Armadilhas Psicológicas do Investimento

1. Avversão à Perda 📉

O trabalho de Kahneman mostrou que as perdas doem 2,5 vezes mais do que os ganhos fazem sentir-se bem. Faz sentido.

• Nós apressamo-nos a vender vencedores quando eles caem um pouco
• Nós nos apegamos a perdedores para sempre. Esperando. Aguardando.

Buffett disse algo inteligente em 1987: "Se você se encontrar em um buraco, pare de cavar". Ele também tinha aquela famosa frase sobre ter medo quando os outros são gananciosos. O homem sabia das coisas.

2. O Efeito de Certeza 💎

Dada a escolha, adoramos garantias. Coisas certas. Mas inverta isso—quando enfrentamos perdas certas? Apostamos.

Isto explica muito:

• Pessoas comuns se juntam após boas notícias.
• Grandes instituições costumam vender logo em seguida
• Notícias ruins fazem os investidores individuais entrarem em pânico enquanto as instituições compram ações

3. O Efeito de Reflexão 🔄

As perdas transformam-nos. Tornamo-nos apostadores. Kahneman notou algo estranho—enfrentar uma perda de 30% torna os investidores 200% mais propensos a "averiguar para baixo". Mau ciclo.

Essa "regra dos nove turnos" parece importante. Nove dias de queda seguidos, e os investidores de varejo pensam: "certamente vai se recuperar agora!" Geralmente não se recupera.

O Exemplo Newton

Até os super gênios ficam presos. Isaac Newton, amigo dos cientistas Mitchell e Duillier, perdeu suas economias em ações. O cara conseguia calcular os movimentos planetários, mas não conseguia entender a ganância humana. Vai entender. 🌕

Alguns estudos cerebrais de Cambridge ajudam a explicar porquê. Perdas repetidas desligam o nosso cérebro racional enquanto aumentam o centro emocional em 300%. Não é de admirar que desistamos bem antes dos mercados se reverterem.

Superando preconceitos psicológicos

Há este Fundo Medal. 66% de retornos anuais por mais de 30 anos. Fez 80% durante a confusão de 2008. O seu segredo? Modelos matemáticos. Emoções não são permitidas.

Como Kahneman disse, "Não podemos eliminar os vieses cognitivos, mas podemos projetar sistemas para tornar os erros caros." Não é uma má ideia. 🔥

O sucesso no investimento não é sobre vencer os mercados. É sobre vencer a si mesmo.