Recentemente, o mercado de ações dos EUA apresentou uma tendência inquietante, caindo por três dias de negociação consecutivos. Esse clima também afetou o mercado de ativos de criptografia, embora a queda tenha sido relativamente pequena, mas as razões por trás disso merecem ser seguidas.

Na terça-feira, um comentário do presidente da Reserva Federal, Powell, sobre a 'superavaliação dos preços das ações' provocou imediatamente um pânico no mercado. Logo na quarta-feira, os dados de vendas de novas casas nos Estados Unidos subiram inesperadamente, o que deveria ser um sinal positivo, mas levou novamente a uma queda no mercado. Na quinta-feira, o número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego caiu para o nível mais baixo do ano, um indicador normalmente considerado saudável para a economia, mas que impulsionou ainda mais a tendência de queda do mercado de ações.

É importante notar que esses dados econômicos, que deveriam ser vistos como positivos, acabaram por provocar uma reação negativa no mercado. Esse fenômeno indica que o mercado entrou em um padrão peculiar de 'boas notícias equivalem a más notícias'. A razão para isso é que dados econômicos fortes podem reduzir a probabilidade de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve, enquanto a alta anterior do mercado baseou-se, em grande parte, nas expectativas de cortes nas taxas.

A seguir, o foco do mercado irá mudar para o índice de despesas de consumo pessoal (PCE). Embora o índice de preços ao consumidor (CPI) seja mais conhecido, o Federal Reserve realmente se concentra mais no índice PCE. O PCE pode refletir de forma mais abrangente a situação real do consumo, sendo assim crucial para avaliar a tendência da inflação.

Ao interpretar os dados do PCE, o mercado pode enfrentar um dilema: deve-se seguir a tendência de queda em relação ao mês anterior (de 0,3% para 0,2%) ou concentrar a atenção no fato de que a variação anual permanece em um nível elevado (2,9%, muito acima da meta). Se o mercado se concentrar no primeiro aspecto, isso pode aliviar a pressão de venda; mas se o segundo se tornar o foco, o mercado pode continuar a cair, e as expectativas de cortes nas taxas de juros também esfriarão ainda mais.

Atualmente, a probabilidade de o mercado não reduzir as taxas de juro em outubro subiu de 10% para 15%. Esta alteração aparentemente pequena pode, na verdade, sinalizar uma maior volatilidade no mercado, uma vez que esse número pode continuar a subir para 50% ou até 60% no futuro.

Apesar disso, os investidores não precisam entrar em pânico excessivo. As correções de mercado são, em certa medida, inevitáveis, especialmente considerando o grande aumento anterior baseado nas expectativas de cortes nas taxas de juros. Com as expectativas de cortes nas taxas de juros a concretizarem-se gradualmente, o mercado precisa de um período de calma para reavaliar a situação, o que é um processo de ajuste normal nos mercados financeiros.