Análise de estratégias de negociação automatizadas no mercado de criptomoedas

Introdução aos Market Makers no campo dos Ativos de criptografia

Os market makers são papéis importantes nos mercados financeiros, cuja história remonta a vários séculos atrás. No início do século XVIII, na Bolsa de Valores de Londres, já existiam market makers a fornecer cotações para as partes compradoras e vendedoras, injetando liquidez no mercado. Em diferentes mercados, os market makers têm diferentes denominações, como na Bolsa de Valores de Nova Iorque, onde são chamados de "especialistas", enquanto na Bolsa de Hong Kong são conhecidos como "dealers".

Os formadores de mercado podem ser traders institucionais, mas também indivíduos, e até mesmo algumas plataformas de negociação podem participar na formação de mercado. No ambiente altamente desenvolvido da divisão do trabalho financeiro de hoje, os principais formadores de mercado das plataformas de negociação mainstream são geralmente assumidos por grandes instituições.

A principal função do market maker

A principal responsabilidade dos formadores de mercado é criar mercado. Eles fazem isso ao apresentar simultaneamente cotações de compra (Bid) e venda (Ask) na plataforma de negociação, refletindo seu preço disposto a negociar ativos. Eles lucram mantendo o spread (Bid-Ask Spread), que representa o custo de fornecer liquidez. Os formadores de mercado também são responsáveis por gerenciar o livro de ordens, colocando várias ordens de compra e venda em diferentes níveis de preço, aumentando a profundidade do mercado e a liquidez, e ajustando dinamicamente a posição e a quantidade das ordens com base nas mudanças de mercado.

Composição do livro de ordens

O livro de ordens inclui principalmente duas partes: ordens de compra e ordens de venda. As ordens de compra são dispostas em ordem decrescente de preço, mostrando o preço e a quantidade que os compradores estão dispostos a pagar pelos ativos; as ordens de venda são dispostas em ordem crescente de preço, exibindo o preço e a quantidade que os vendedores estão dispostos a vender dos ativos. A diferença entre o maior preço de compra e o menor preço de venda é chamada de Spread(, uma diferença de preço menor geralmente indica que a liquidez do mercado é melhor e as transações são mais suaves. Os formadores de mercado se esforçam para manter essa diferença em um intervalo menor, promovendo a rápida conclusão das transações. Algumas plataformas de negociação de ativos de criptografia oferecem interfaces de negociação aos formadores de mercado para executar estratégias de market making de alta frequência.

Emissão de novas moedas e colaboração com market makers

A emissão de novas moedas ), como ICO (, geralmente colabora com formadores de mercado para ajudar as novas moedas a estabelecer um ambiente de negociação estável e facilitar a descoberta de preços. Esta colaboração inclui a definição clara do escopo dos serviços ), como a definição de preços de abertura, suporte à liquidez (, taxas e condições de pagamento ), incluindo taxas fixas, opções de tokens, etc. (, duração do contrato e condições de rescisão, compartilhamento de responsabilidades de risco, bem como medidas de confidencialidade e proteção de dados.

Riscos enfrentados pelos formadores de mercado

Embora os formadores de mercado normalmente possam lucrar com a diferença entre os preços de compra e venda, também enfrentam vários riscos. A volatilidade acentuada do mercado pode fazer com que as cotações se tornem rapidamente desfavoráveis; a escassez de liquidez durante eventos de alta volatilidade pode impedir os formadores de mercado de negociar ao preço esperado; a assimetria de informação pode levar os formadores de mercado a realizar transações a preços desfavoráveis; e mesmo que o julgamento esteja correto, o incumprimento da contraparte também pode causar perdas.

Conhecidos formadores de mercado no campo da encriptação

No mercado de ativos de criptografia, várias conhecidas empresas de market making estão ativas. A Jump Trading foi fundada em 1999 e rapidamente entrou no campo da encriptação, destacando-se por seus sistemas de negociação rápidos e precisos, aproveitando sua rica experiência em finanças tradicionais. A Wintermute foi fundada em 2017 e é conhecida por sua tecnologia avançada e sistemas de negociação algorítmica. A GSR Markets está ativa no mercado global de ativos de criptografia desde 2013, especializada em fornecer soluções de negociação complexas. A DWF Labs, fundada em 2022, além de oferecer serviços de market making, também participa ativamente do investimento em vários projetos de encriptação conhecidos.