A regulação das moedas estáveis em Hong Kong entra na fase de implementação

A Autoridade Monetária de Hong Kong começará a aceitar pedidos de licença para emissores de moeda estável a partir de 1 de agosto de 2025, marcando a entrada oficial da regulamentação de moeda estável em Hong Kong na fase de implementação. Esta política foi elaborada após um longo período de preparação, e no último ano, a Autoridade Monetária de Hong Kong avançou na exploração de cenários de aplicação de moeda estável através de testes em sandbox, e gradualmente clarificou a direção da regulamentação e o processo de aplicação.

Pontos principais do sistema regulatório

• Aceitação das primeiras candidaturas à licença de 1 de agosto a 30 de setembro
• Incentivar as instituições requerentes a comunicarem-se com a Autoridade Monetária até 31 de agosto.
• Todos os detentores de moeda estável devem passar por verificação de identidade
• Pode solicitar uma moeda estável ancorada a uma única moeda fiduciária ou a um conjunto de moedas fiduciárias.
• Estabelecer um período de transição de 6 meses, tratando as instituições emissoras existentes de forma diferenciada.

Orientação de Políticas

• Posicionar a moeda estável como infraestrutura financeira, e não como ferramenta de especulação
• O limiar de emissão de licenças é alto, inicialmente apenas um número reduzido de licenças será emitido.
• O cenário de aplicação é principalmente para liquidações transfronteiriças, com Web3 como suporte.
• Permitir a ancoragem a várias moedas fiduciárias, mas a moeda estável em renminbi deve ser avaliada com cautela

Reação do mercado

• Espera-se que o número de instituições licenciadas na primeira leva seja de um único dígito
• Acompanhe as instituições que entraram em testes de sandbox
• Discutir a possibilidade de "dupla via" para a moeda estável de HKD/CNY
• A moeda estável CNH tem gerado amplas discussões e pode se tornar um novo caminho para a internacionalização do yuan.

Direções de Aplicação

• 50-60 instituições expressaram interesse em solicitar, principalmente instituições de pagamento e empresas de internet.
• 5 instituições participaram do teste de sandbox, incluindo JD.com, Standard Chartered Bank, entre outros
• Várias empresas cotadas anunciaram que irão solicitar licenças, como a China Sansan Media, Tian Sheng Capital, entre outras.
• O Ant Group, a LianLian Digital e outras empresas estão também a preparar-se ativamente.

A implementação da regulamentação das moedas estáveis em Hong Kong no futuro e seu impacto no mercado global de ativos digitais merece atenção contínua.