Exploração da aplicação de imóveis no mercado de ativos do mundo real
Introdução
O conceito de ativos do mundo real ( RWA ) não é uma novidade no mercado de criptomoedas, já aparecendo em 2018, com semelhanças com a tokenização de ativos e a emissão de tokens de segurança ( STO ). No entanto, devido à falta de um quadro regulatório maduro na época e à ausência de vantagens de retorno potenciais claras, essas tentativas iniciais não conseguiram desenvolver um setor de mercado maduro.
Em 2022, com o aumento contínuo das taxas de juros nos Estados Unidos, os rendimentos dos títulos do governo dos EUA superaram significativamente as taxas de juros de empréstimos em stablecoins no mercado de criptomoedas. Assim, a tokenização dos títulos do governo dos EUA como RWA tornou-se cada vez mais atraente para a indústria de criptomoedas. Alguns projetos DeFi maduros e instituições financeiras tradicionais, até mesmo alguns governos, começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram vários projetos de RWA imobiliário no mercado. Eles têm como objetivo ampliar o mercado de investimento imobiliário de várias maneiras, enriquecer os produtos de investimento imobiliário e reduzir a barreira de entrada para os investidores imobiliários. Este estudo explora as vantagens e desvantagens do design de RWA imobiliário e seu mercado potencial por meio de análise de casos. Como esses projetos se destinam principalmente a ativos e investidores imobiliários da América do Norte, a discussão sobre políticas, regulamentações e condições de mercado estará principalmente focada no mercado imobiliário da América do Norte.
Métodos para a tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário é um vasto campo repleto de oportunidades de investimento. De acordo com dados de pesquisa de março de 2023, o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte atinge 1,3 trilhões de dólares, enquanto o valor do mercado imobiliário listado globalmente é de 2,66 trilhões de dólares.
O objetivo central da tokenização do mercado imobiliário é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair um público investidor mais amplo, aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. Esses produtos se manifestam principalmente em três formas:
propriedade imobiliária descentralizada para financiamento.
Produto de índice do mercado imobiliário de uma área específica 2).
utilizar imóveis tokenizados como colateral.
Além disso, a tokenização e a integração da blockchain aumentaram a transparência e a governança democrática dos ativos imobiliários.
Os Fundos de Investimento Imobiliário ( REIT ) têm semelhanças com os Ativos Imobiliários Tokenizados (RWA) ao oferecer oportunidades de investimento em propriedades diversificadas, reduzindo a barreira de entrada para investidores e aumentando a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REITs tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo de operação centralizado. Apesar disso, sua rigorosa análise de ativos e a construção de investimentos dentro de um quadro regulatório estrito fornecem um sólido modelo para projetos de RWA imobiliários.
Nos últimos dois anos de operação de projetos RWA no setor imobiliário, temos uma compreensão mais clara de suas vantagens e desvantagens.
Normalmente, os projetos de RWA imobiliário possuem as características mencionadas acima. Após uma análise mais aprofundada de casos específicos, descobriu-se que, devido a diferentes métodos de gestão e produtos, cada projeto enfrenta situações distintas na sua operação real.
Estudo de Caso
Este capítulo selecionou três projetos de RWA imobiliários para análise. Cada projeto utiliza métodos diferentes para tokenizar o mercado imobiliário e é o mais popular em seus respectivos campos. É importante notar que estes ainda são projetos iniciais, cujos produtos ainda não passaram por validação e testes de mercado a longo prazo e abrangentes.
RealT
A RealT foi lançada em 2019, sendo um dos primeiros projetos de RWA imobiliário no mercado, focando em oferecer oportunidades de investimento em imóveis residenciais nos EUA principalmente na Gnosis através da blockchain Ethereum e Gnosis (.
A RealT adquire propriedades residenciais e tokeniza as entidades que possuem contratos de propriedade de acordo com as leis dos Estados Unidos. A responsabilidade pela gestão, manutenção e arrecadação de aluguéis dessas propriedades é delegada a terceiros gestores. Após a dedução das taxas, a renda de aluguel gerada por propriedades específicas é distribuída entre os detentores de tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, ela está legalmente separada da empresa que detém os ativos imobiliários. De acordo com a descrição em seu site, se a empresa entrar em default, os proprietários dos tokens têm o direito de designar outra empresa para gerir a empresa que possui o contrato de propriedade. Vale ressaltar que eles não exigem a co-investimento nas propriedades que introduzem no mercado. Os detentores de tokens de propriedade recebem mensalmente uma parte da renda de aluguel da propriedade, excluindo cerca de 2,5% para reserva de manutenção e taxas de gestão, que geralmente são cerca de 10% do valor.
Tomando como exemplo esta propriedade de Montgomery, o valor total dos tokens imobiliários é de 323.020 dólares, com cada token a um preço de 52,10 dólares, totalizando 6.200 tokens emitidos. A propriedade gera uma receita de aluguel mensal de 2.600 dólares. Após a dedução de despesas operacionais e de gestão no total de 622 dólares, o lucro líquido mensal é de 1.978 dólares, resultando em uma receita anual de 23.736 dólares. Assim, cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, com um retorno anualizado de 7,35%.
![Bricks and Blocks: A Study of Real Estate in the RWA Market])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Para esta propriedade, a RealT oferece 100% dos tokens, o que significa que a RealT não precisa investir em conjunto com os clientes, mantendo um modelo de operação quase sem risco. A entidade gestora cobra 8% do saldo de aluguel e taxas de manutenção, enquanto a plataforma de investimento cobra apenas 2% para a tokenização da propriedade, seleção da entidade gestora e supervisão da gestão. Com este método, a equipe da RealT pode economizar muito tempo administrativo, concentrando-se na busca de propriedades qualificadas e na sua tokenização para o mercado.
No entanto, embora a propriedade descentralizada promova a partilha de riscos entre os investidores, também traz desafios. Quando os interesses financeiros dos investidores são muito pequenos, os custos de gestão da empresa podem tornar-se inviáveis. Um relatório explica o conflito de interesses entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT escolhe uma entidade gestora para administrar as propriedades que possui; se a RealT tiver uma grande propriedade das propriedades, isso pode reduzir os custos de agência, uma vez que uma gestão ineficiente terá um impacto negativo sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for muito grande, isso pode ter um impacto negativo na liquidez dos tokens, e os pequenos acionistas podem se tornar "caronas". Esses proprietários podem esperar que os acionistas majoritários supervisionem se a entidade gestora contratada é financeiramente viável. Por outro lado, se a participação da RealT for muito pequena, a RealT pode carecer de motivação suficiente para escolher uma entidade gestora ou participar do processo de supervisão, e muitos investidores têm dificuldade em supervisionar efetivamente a entidade gestora.
Eu verifiquei os dez últimos tokens esgotados no mercado RealT e usei um explorador de blockchain relacionado para encontrar o número de proprietários de cada propriedade.
![Bricks and Blocks: A Study of Real Estate in the RWA Market])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Como mostrado no gráfico, a RealT divide propriedades em diferentes quantidades de tokens, tornando o preço de cada token aproximadamente 50 dólares. A maioria das propriedades está localizada em Detroit, com cerca de 500 detentores de tokens, e dois imóveis têm mais de 1.000 detentores. Agora, combinando isso com o número de tokens por detentor, é possível entender a gama de investimentos dos investidores da RealT.
![Bricks and Blocks: A Study of Real Estate in the RWA Market])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% investem mais do que esse valor. Isso indica que a RealT conseguiu, até certo ponto, criar um mercado de investimento imobiliário acessível a pequenos investidores e aumentar a liquidez do mercado imobiliário.
De acordo com os dados de transação da carteira RealT ) Endereço da carteira Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, a RealT pagou cerca de 6 milhões de dólares em aluguel total. As taxas da plataforma variam de acordo com os custos de manutenção, seguros e impostos, cerca de 2,5%-3% do aluguel, o que equivale a cerca de 150 a 180 mil dólares de receita da plataforma nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não obriga a participação em investimentos imobiliários, e não há regulamentos ou diretrizes específicas sobre o nível de participação ) se optar por investir (, a receita que a RealT obtém da renda do aluguel ainda não foi divulgada.
Do ponto de vista da estrutura da empresa, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui nenhum ativo imobiliário; ela atua apenas como a entidade operativa do projeto RealT. Além disso, a RealT fundou a Real Token LLC no Delaware como a empresa-mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC não possui nenhum ativo imobiliário; seu principal objetivo é simplificar os procedimentos legais, permitindo que os usuários participem do investimento em todas as propriedades através da assinatura de um contrato com uma empresa. Por fim, a RealT estabelece uma série de LLCs correspondentes para cada propriedade em que se investe. Como subsidiária da Real Token LLC, cada série de LLC possui uma propriedade específica e os tokens correspondentes. Esta estrutura visa garantir que problemas financeiros ou legais de uma propriedade não afetem as operações de outras propriedades ou da empresa-mãe sob a RealT.
) Parcl
O protocolo Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as variações de preços do mercado imobiliário global. O Parcl é utilizado para obter exposição perpétua a ativos sintéticos, utilizando uma estrutura AMM. O Parcl introduziu o Parcl Labs Price Feed, que cria índices para imóveis em áreas específicas com base no histórico de vendas. O período do histórico de vendas pode variar de acordo com a frequência das transações imobiliárias. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre o valor dos imóveis, podendo ir long ou short nos preços dos imóveis.
Este método permite que a Parcl evite problemas legais, uma vez que a operação da plataforma não envolve propriedades imobiliárias reais. Alguém pode questionar se realmente se trata de um projeto RWA imobiliário, pois não cumpre os padrões mencionados acima. No entanto, é um projeto RWA relativamente popular, que recebeu investimentos de algumas instituições de investimento conhecidas do setor. Incluir isso na discussão é razoável, pois pode demonstrar a diversidade de possibilidades no RWA imobiliário.
A testnet do Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, com um valor total bloqueado de 16 milhões de dólares. Após mais de um ano de operação, o Parcl parece não ter chamado muita atenção, com um volume diário de negociações abaixo de 10 mil dólares e menos de 50 usuários ativos por dia.
![Bricks and Blocks: A Study of Real Estate in the RWA Market]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Os produtos da Parcl são simplificados e desenvolvidos rapidamente. O Parcl Labs Price Feed e o mercado de índices são bem projetados e fáceis de usar.
![Bricks and Blocks: A Study of Real Estate in the RWA Market])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cbadbe0211f71ed71a005c559b61d466.webp(
Na área de operações, a equipe da Parcl lançou ativamente programas de aquisição de usuários como Parcl Point e Real Estate Royale. Apesar dessas vantagens e do apoio de várias instituições de investimento renomadas, a Parcl mantém-se relativamente discreta no mercado, com uma base de usuários pequena e um volume de transações limitado. Talvez o mercado ainda não esteja preparado para produtos de índice imobiliário.
) Reinno
Algumas grandes empresas de criptomoeda também estão explorando a possibilidade de permitir que os usuários tokenizem imóveis como colateral para empréstimos. Uma empresa anunciou em julho que sua equipe de moeda digital do banco central está trabalhando nessa direção. Outro projeto foi integrado a uma plataforma, suportando hipotecas imobiliárias. Um projeto oferece a opção de usar imóveis tokenizados como colateral para empréstimos, mas apenas para os tokens que eles emitem. Essencialmente, este serviço se assemelha mais a um produto de empréstimo de tokens, e não aumenta substancialmente a liquidez de capital dos proprietários de imóveis.
Reinno é um projeto abandonado lançado em 2020 e que encerrou operações em 2022. Embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, introduziu dois produtos relacionados a RWA (ativos do mundo real) no setor imobiliário que merecem destaque.
O primeiro produto é um serviço de empréstimo baseado em imóveis tokenizados. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, podem enviar seus documentos de propriedade para a Reinno. Após a aprovação, a Reinno criará uma empresa de propósito específico ### no Delaware para a transação, também conhecida como SPV, que é uma subsidiária criada pela empresa-mãe para isolar riscos financeiros. Seu status legal como empresa independente garante suas obrigações mesmo no caso de falência da empresa-mãe. Portanto, a empresa de propósito específico é às vezes chamada de entidade de isolamento de falência. Nos EUA, o SPV geralmente é o mesmo que uma LLC (. Em seguida, a Reinno criará contratos inteligentes para os tokens imobiliários, que os proprietários poderão depositar como garantia para o empréstimo. O montante do empréstimo será baseado no valor dos tokens.
O segundo produto é financiamento de hipoteca, os usuários compram com garantia.
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ChainSpy
· 08-08 22:01
Outra onda de idiotas a serem feitos de parvas? Não consigo jogar, não consigo jogar.
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ProofOfNothing
· 08-06 11:10
A regulação chegou, não dá mais para brincar.
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MetaMisery
· 08-06 11:01
Deve querer fazer as pessoas de parvas de novo, não é? Está a pensar demais.
Exploração de aplicações RWA em imóveis: Análise de casos e perspetivas de mercado
Exploração da aplicação de imóveis no mercado de ativos do mundo real
Introdução
O conceito de ativos do mundo real ( RWA ) não é uma novidade no mercado de criptomoedas, já aparecendo em 2018, com semelhanças com a tokenização de ativos e a emissão de tokens de segurança ( STO ). No entanto, devido à falta de um quadro regulatório maduro na época e à ausência de vantagens de retorno potenciais claras, essas tentativas iniciais não conseguiram desenvolver um setor de mercado maduro.
Em 2022, com o aumento contínuo das taxas de juros nos Estados Unidos, os rendimentos dos títulos do governo dos EUA superaram significativamente as taxas de juros de empréstimos em stablecoins no mercado de criptomoedas. Assim, a tokenização dos títulos do governo dos EUA como RWA tornou-se cada vez mais atraente para a indústria de criptomoedas. Alguns projetos DeFi maduros e instituições financeiras tradicionais, até mesmo alguns governos, começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram vários projetos de RWA imobiliário no mercado. Eles têm como objetivo ampliar o mercado de investimento imobiliário de várias maneiras, enriquecer os produtos de investimento imobiliário e reduzir a barreira de entrada para os investidores imobiliários. Este estudo explora as vantagens e desvantagens do design de RWA imobiliário e seu mercado potencial por meio de análise de casos. Como esses projetos se destinam principalmente a ativos e investidores imobiliários da América do Norte, a discussão sobre políticas, regulamentações e condições de mercado estará principalmente focada no mercado imobiliário da América do Norte.
Métodos para a tokenização do mercado imobiliário
O mercado imobiliário é um vasto campo repleto de oportunidades de investimento. De acordo com dados de pesquisa de março de 2023, o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte atinge 1,3 trilhões de dólares, enquanto o valor do mercado imobiliário listado globalmente é de 2,66 trilhões de dólares.
O objetivo central da tokenização do mercado imobiliário é alcançar um ou mais dos seguintes objetivos: criar produtos de investimento imobiliário mais diversificados e flexíveis, atrair um público investidor mais amplo, aumentar a liquidez e o valor dos ativos imobiliários. Esses produtos se manifestam principalmente em três formas:
Produto de índice do mercado imobiliário de uma área específica 2).
Além disso, a tokenização e a integração da blockchain aumentaram a transparência e a governança democrática dos ativos imobiliários.
Os Fundos de Investimento Imobiliário ( REIT ) têm semelhanças com os Ativos Imobiliários Tokenizados (RWA) ao oferecer oportunidades de investimento em propriedades diversificadas, reduzindo a barreira de entrada para investidores e aumentando a liquidez dos ativos imobiliários. No entanto, os REITs tradicionais geralmente não oferecem oportunidades de gestão ou propriedade aos investidores, mantendo um modelo de operação centralizado. Apesar disso, sua rigorosa análise de ativos e a construção de investimentos dentro de um quadro regulatório estrito fornecem um sólido modelo para projetos de RWA imobiliários.
Nos últimos dois anos de operação de projetos RWA no setor imobiliário, temos uma compreensão mais clara de suas vantagens e desvantagens.
Normalmente, os projetos de RWA imobiliário possuem as características mencionadas acima. Após uma análise mais aprofundada de casos específicos, descobriu-se que, devido a diferentes métodos de gestão e produtos, cada projeto enfrenta situações distintas na sua operação real.
Estudo de Caso
Este capítulo selecionou três projetos de RWA imobiliários para análise. Cada projeto utiliza métodos diferentes para tokenizar o mercado imobiliário e é o mais popular em seus respectivos campos. É importante notar que estes ainda são projetos iniciais, cujos produtos ainda não passaram por validação e testes de mercado a longo prazo e abrangentes.
RealT
A RealT foi lançada em 2019, sendo um dos primeiros projetos de RWA imobiliário no mercado, focando em oferecer oportunidades de investimento em imóveis residenciais nos EUA principalmente na Gnosis através da blockchain Ethereum e Gnosis (.
A RealT adquire propriedades residenciais e tokeniza as entidades que possuem contratos de propriedade de acordo com as leis dos Estados Unidos. A responsabilidade pela gestão, manutenção e arrecadação de aluguéis dessas propriedades é delegada a terceiros gestores. Após a dedução das taxas, a renda de aluguel gerada por propriedades específicas é distribuída entre os detentores de tokens. Embora a RealT seja responsável pelo processo de tokenização, ela está legalmente separada da empresa que detém os ativos imobiliários. De acordo com a descrição em seu site, se a empresa entrar em default, os proprietários dos tokens têm o direito de designar outra empresa para gerir a empresa que possui o contrato de propriedade. Vale ressaltar que eles não exigem a co-investimento nas propriedades que introduzem no mercado. Os detentores de tokens de propriedade recebem mensalmente uma parte da renda de aluguel da propriedade, excluindo cerca de 2,5% para reserva de manutenção e taxas de gestão, que geralmente são cerca de 10% do valor.
Tomando como exemplo esta propriedade de Montgomery, o valor total dos tokens imobiliários é de 323.020 dólares, com cada token a um preço de 52,10 dólares, totalizando 6.200 tokens emitidos. A propriedade gera uma receita de aluguel mensal de 2.600 dólares. Após a dedução de despesas operacionais e de gestão no total de 622 dólares, o lucro líquido mensal é de 1.978 dólares, resultando em uma receita anual de 23.736 dólares. Assim, cada token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, com um retorno anualizado de 7,35%.
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Para esta propriedade, a RealT oferece 100% dos tokens, o que significa que a RealT não precisa investir em conjunto com os clientes, mantendo um modelo de operação quase sem risco. A entidade gestora cobra 8% do saldo de aluguel e taxas de manutenção, enquanto a plataforma de investimento cobra apenas 2% para a tokenização da propriedade, seleção da entidade gestora e supervisão da gestão. Com este método, a equipe da RealT pode economizar muito tempo administrativo, concentrando-se na busca de propriedades qualificadas e na sua tokenização para o mercado.
No entanto, embora a propriedade descentralizada promova a partilha de riscos entre os investidores, também traz desafios. Quando os interesses financeiros dos investidores são muito pequenos, os custos de gestão da empresa podem tornar-se inviáveis. Um relatório explica o conflito de interesses entre os detentores de tokens imobiliários e a RealT. A RealT escolhe uma entidade gestora para administrar as propriedades que possui; se a RealT tiver uma grande propriedade das propriedades, isso pode reduzir os custos de agência, uma vez que uma gestão ineficiente terá um impacto negativo sobre eles. No entanto, se a participação da RealT for muito grande, isso pode ter um impacto negativo na liquidez dos tokens, e os pequenos acionistas podem se tornar "caronas". Esses proprietários podem esperar que os acionistas majoritários supervisionem se a entidade gestora contratada é financeiramente viável. Por outro lado, se a participação da RealT for muito pequena, a RealT pode carecer de motivação suficiente para escolher uma entidade gestora ou participar do processo de supervisão, e muitos investidores têm dificuldade em supervisionar efetivamente a entidade gestora.
Eu verifiquei os dez últimos tokens esgotados no mercado RealT e usei um explorador de blockchain relacionado para encontrar o número de proprietários de cada propriedade.
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Como mostrado no gráfico, a RealT divide propriedades em diferentes quantidades de tokens, tornando o preço de cada token aproximadamente 50 dólares. A maioria das propriedades está localizada em Detroit, com cerca de 500 detentores de tokens, e dois imóveis têm mais de 1.000 detentores. Agora, combinando isso com o número de tokens por detentor, é possível entender a gama de investimentos dos investidores da RealT.
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Cerca de 90% dos investidores da RealT investem menos de 500 dólares, cerca de 9% investem entre 500 e 2.000 dólares, e 1% investem mais do que esse valor. Isso indica que a RealT conseguiu, até certo ponto, criar um mercado de investimento imobiliário acessível a pequenos investidores e aumentar a liquidez do mercado imobiliário.
De acordo com os dados de transação da carteira RealT ) Endereço da carteira Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, a RealT pagou cerca de 6 milhões de dólares em aluguel total. As taxas da plataforma variam de acordo com os custos de manutenção, seguros e impostos, cerca de 2,5%-3% do aluguel, o que equivale a cerca de 150 a 180 mil dólares de receita da plataforma nos últimos dois anos. No entanto, como a RealT não obriga a participação em investimentos imobiliários, e não há regulamentos ou diretrizes específicas sobre o nível de participação ) se optar por investir (, a receita que a RealT obtém da renda do aluguel ainda não foi divulgada.
Do ponto de vista da estrutura da empresa, a RealT estabeleceu a Real Token Inc. no Delaware como a entidade central da empresa. Esta entidade não possui nenhum ativo imobiliário; ela atua apenas como a entidade operativa do projeto RealT. Além disso, a RealT fundou a Real Token LLC no Delaware como a empresa-mãe de uma série de empresas imobiliárias. Assim como a Real Token Inc., a Real Token LLC não possui nenhum ativo imobiliário; seu principal objetivo é simplificar os procedimentos legais, permitindo que os usuários participem do investimento em todas as propriedades através da assinatura de um contrato com uma empresa. Por fim, a RealT estabelece uma série de LLCs correspondentes para cada propriedade em que se investe. Como subsidiária da Real Token LLC, cada série de LLC possui uma propriedade específica e os tokens correspondentes. Esta estrutura visa garantir que problemas financeiros ou legais de uma propriedade não afetem as operações de outras propriedades ou da empresa-mãe sob a RealT.
) Parcl
O protocolo Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos usuários negociar as variações de preços do mercado imobiliário global. O Parcl é utilizado para obter exposição perpétua a ativos sintéticos, utilizando uma estrutura AMM. O Parcl introduziu o Parcl Labs Price Feed, que cria índices para imóveis em áreas específicas com base no histórico de vendas. O período do histórico de vendas pode variar de acordo com a frequência das transações imobiliárias. Após a criação do índice, os investidores têm a oportunidade de especular sobre o valor dos imóveis, podendo ir long ou short nos preços dos imóveis.
Este método permite que a Parcl evite problemas legais, uma vez que a operação da plataforma não envolve propriedades imobiliárias reais. Alguém pode questionar se realmente se trata de um projeto RWA imobiliário, pois não cumpre os padrões mencionados acima. No entanto, é um projeto RWA relativamente popular, que recebeu investimentos de algumas instituições de investimento conhecidas do setor. Incluir isso na discussão é razoável, pois pode demonstrar a diversidade de possibilidades no RWA imobiliário.
A testnet do Parcl foi lançada em maio de 2022 na Solana, com um valor total bloqueado de 16 milhões de dólares. Após mais de um ano de operação, o Parcl parece não ter chamado muita atenção, com um volume diário de negociações abaixo de 10 mil dólares e menos de 50 usuários ativos por dia.
![Bricks and Blocks: A Study of Real Estate in the RWA Market]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Os produtos da Parcl são simplificados e desenvolvidos rapidamente. O Parcl Labs Price Feed e o mercado de índices são bem projetados e fáceis de usar.
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Na área de operações, a equipe da Parcl lançou ativamente programas de aquisição de usuários como Parcl Point e Real Estate Royale. Apesar dessas vantagens e do apoio de várias instituições de investimento renomadas, a Parcl mantém-se relativamente discreta no mercado, com uma base de usuários pequena e um volume de transações limitado. Talvez o mercado ainda não esteja preparado para produtos de índice imobiliário.
) Reinno
Algumas grandes empresas de criptomoeda também estão explorando a possibilidade de permitir que os usuários tokenizem imóveis como colateral para empréstimos. Uma empresa anunciou em julho que sua equipe de moeda digital do banco central está trabalhando nessa direção. Outro projeto foi integrado a uma plataforma, suportando hipotecas imobiliárias. Um projeto oferece a opção de usar imóveis tokenizados como colateral para empréstimos, mas apenas para os tokens que eles emitem. Essencialmente, este serviço se assemelha mais a um produto de empréstimo de tokens, e não aumenta substancialmente a liquidez de capital dos proprietários de imóveis.
Reinno é um projeto abandonado lançado em 2020 e que encerrou operações em 2022. Embora não tenha deixado muitas marcas no mercado, introduziu dois produtos relacionados a RWA (ativos do mundo real) no setor imobiliário que merecem destaque.
O primeiro produto é um serviço de empréstimo baseado em imóveis tokenizados. Quando os proprietários de imóveis precisam de financiamento, podem enviar seus documentos de propriedade para a Reinno. Após a aprovação, a Reinno criará uma empresa de propósito específico ### no Delaware para a transação, também conhecida como SPV, que é uma subsidiária criada pela empresa-mãe para isolar riscos financeiros. Seu status legal como empresa independente garante suas obrigações mesmo no caso de falência da empresa-mãe. Portanto, a empresa de propósito específico é às vezes chamada de entidade de isolamento de falência. Nos EUA, o SPV geralmente é o mesmo que uma LLC (. Em seguida, a Reinno criará contratos inteligentes para os tokens imobiliários, que os proprietários poderão depositar como garantia para o empréstimo. O montante do empréstimo será baseado no valor dos tokens.
O segundo produto é financiamento de hipoteca, os usuários compram com garantia.