Trump anunciou recentemente nas redes sociais a emissão de uma criptomoeda relacionada à sua pessoa, atraindo novamente a atenção dos investidores globais para o mercado de ativos digitais. Se retornar à Casa Branca, Trump pode iniciar uma nova era de regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos, impulsionando mais instituições a se envolverem na onda de inovação digital. Um responsável pela política americana de uma plataforma de negociação afirmou recentemente que Trump envia um sinal, indicando que os Estados Unidos estão de volta e prontos para liderar este setor. Isso significa que outros países precisam estar atentos, ou poderão ficar para trás.
O nível de participação das instituições tradicionais determina a velocidade de desenvolvimento da tokenização de ativos.
A tokenização de ativos está passando de um conceito para a implementação e é chamada de "a terceira revolução da gestão de ativos", com uma expectativa de crescimento explosivo nos próximos cinco anos. Estudos preveem que os ativos tokenizados não estáveis ultrapassarão 30 bilhões de dólares em 2025.
Como centro financeiro global, Hong Kong está também a abraçar ativamente a onda da tokenização de ativos. O relatório de políticas do Chefe do Executivo de 2024 propõe promover a tokenização de ativos e a construção de um ecossistema de moeda digital, e a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou o "Programa de Financiamento de Títulos Digitais" para incentivar os mercados de capitais a adotarem tecnologias de tokenização. Estas iniciativas indicam que Hong Kong pretende reconfigurar a sua competitividade financeira através da tokenização e assumir uma posição proativa na competição futura.
No entanto, a principal força que impulsiona a inovação em tokenização global ainda vem dos Estados Unidos. As instituições tradicionais dos Estados Unidos, representadas por Wall Street, estão não apenas direcionando capital tradicional para o blockchain através de ETFs de bitcoin à vista, mas também acelerando a tokenização de ativos e negócios financeiros tradicionais. Várias instituições financeiras de topo estão iniciando a primeira onda de tokenização, com sua influência se espalhando pelo mundo. Um fundo de tokenização de dívida pública americana lançado por uma empresa de gestão de ativos já ultrapassou 630 milhões de dólares, e outro grande banco também está liderando a tokenização de ativos tradicionais, como títulos do governo dos EUA e fundos monetários, através de sua plataforma.
Em comparação, Hong Kong ainda não viu surgir instituições ou projetos com influência global no campo da tokenização. Embora Hong Kong tenha mostrado uma postura proativa na promoção de políticas de tokenização, a participação das instituições financeiras tradicionais em Hong Kong é relativamente baixa em comparação com os Estados Unidos, onde a inovação é liderada por grandes instituições financeiras. Além disso, Hong Kong mantém uma atitude cautelosa em relação ao setor de tecnologia financeira emergente, permanecendo mais em um estado de espera. Isso significa que, apesar de Hong Kong ter recursos financeiros abundantes, seu potencial para inovação em tokenização não foi totalmente realizado.
A atitude conservadora das instituições tradicionais em Hong Kong em relação à tokenização deve-se principalmente aos requisitos de conformidade. A conformidade é necessária, mas não deve ser um obstáculo à inovação. O núcleo da tokenização não está apenas na implementação técnica, mas também na participação das instituições. O grau de participação das instituições tradicionais determinará em grande medida a prosperidade inicial do mercado de tokenização. Embora o plano de tokenização de ações recentemente proposto por uma plataforma de negociação ainda esteja na fase de concepção estratégica, uma vez bem-sucedido, poderá ser rapidamente replicado, até mesmo criando uma "bolsa de valores em blockchain", injetando um grande aumento no mercado de tokenização. Isso também indica que apenas com mais instituições ricas em recursos participando ativamente, o mercado de tokenização poderá se desenvolver mais rapidamente.
Num cenário em que não é possível mudar o modelo existente a curto prazo, Hong Kong deve atrair mais instituições tradicionais para participar através de um mecanismo de sandbox de tokenização mais aberto, realizando práticas inovadoras e com potencial de mercado. Ao mesmo tempo, para evitar a fragmentação da sandbox, Hong Kong pode incluir em um piloto conjunto explorações relacionadas como stablecoins e tecnologia de livro-razão distribuído; e encorajar mais instituições a explorar livremente aplicações de tokenização de acordo com suas próprias capacidades, sejam fundos tokenizados e ações, ou outros ativos, desde que tenham disposição e capacidade, podem realizar pilotos em pequena escala na sandbox, e, através da exploração, resumir experiências e gradualmente aumentar a disposição e a capacidade das instituições em inovar na área da tokenização.
Somente com mais instituições com recursos e ativos a participar ativamente na inovação da tokenização, Hong Kong poderá ocupar mais poder na transformação, evitando assim ser rapidamente deixada para trás na competição com os Estados Unidos.
Focar na padronização de ativos financeiros é essencial para expandir o tamanho do mercado de tokenização de ativos físicos.
Além de estimular a inovação no mercado, Hong Kong também precisa esclarecer ainda mais seu foco de desenvolvimento no nível de ativos tokenizados. A exploração global de tokenização concentra-se principalmente em ativos financeiros padronizados, enquanto Hong Kong já explorou anteriormente a tokenização de fundos e títulos, mas o que mais atrai atenção atualmente são a tokenização de ativos não financeiros, como energia renovável e produtos agrícolas. Embora essas explorações ajudem no desenvolvimento de longo prazo do ecossistema de tokenização, é difícil estabelecer uma vantagem de mercado a curto prazo.
Como foi proposto por uma determinada instituição de pesquisa anteriormente, o processo de tokenização de diferentes ativos apresentará um claro desfasamento temporal: ativos financeiros padronizados, como títulos e fundos, que têm retornos estáveis e uma escala considerável, são atualmente a classe de ativos mais adequada para a tokenização, e a experiência de tokenização desses ativos padronizados também estabelecerá a base para a tokenização de classes de ativos menores, com benefícios pouco claros ou desafios técnicos mais severos. Portanto, Hong Kong deve se concentrar a curto prazo nos ativos financeiros padronizados mais adequados para a tokenização e aproveitar plenamente as vantagens geográficas e institucionais que Hong Kong possui como centro internacional de finanças, comércio e transporte marítimo, com foco nas aplicações de tokenização em cenários comerciais e transfronteiriços, aumentando rapidamente a escala do mercado de tokenização de ativos físicos em Hong Kong.
Além disso, embora a tecnologia não seja a chave para o sucesso ou fracasso da tokenização, um sistema tecnológico aberto ajuda mais à inovação da tokenização. Algumas instituições estrangeiras optaram por cadeias privadas devido à regulamentação, mas mais gigantes financeiros e tecnológicos estão abraçando cadeias públicas. As cadeias públicas superam significativamente outros sistemas tecnológicos em termos de liquidez e abertura global, tornando-se a plataforma preferida para mais de 60% dos títulos e fundos tokenizados. Em termos de segurança, graças à abertura dos dados e ao desenvolvimento de tecnologias de análise em cadeia, o rastreamento e a auditoria de ativos na cadeia pública estão se tornando mais fáceis. Além disso, como a maioria dos ativos tokenizados é mantida fora da cadeia, o verdadeiro risco está, na verdade, mais concentrado fora da cadeia, enquanto a cadeia se concentra principalmente em garantir a conformidade dos negócios. Portanto, sob a condição de conformidade, Hong Kong deve se sentir mais à vontade para explorar a aplicação e inovação da tokenização em cadeias públicas, gradualmente tornando-se uma direção prioritária para a inovação da tokenização.
Por fim, a tokenização de ativos físicos, como um produto da fusão de dois sistemas financeiros diferentes, idealmente deve acelerar a migração de ativos reais para a blockchain, sem restringir seu valor apenas ao ambiente digital, devendo, em última análise, servir e refletir a realidade. Diante das ações proativas das instituições de Wall Street no campo da tokenização, a janela de tempo para Hong Kong não é longa. Se Hong Kong puder aproveitar suas vantagens institucionais e de mercado para acelerar a adoção da inovação, ao mesmo tempo em que explora um equilíbrio entre espaço para inovação para instituições tradicionais e conformidade regulatória, e contando com o suporte de trilhões de ativos que a China continental pode oferecer, Hong Kong certamente terá uma vantagem absoluta no campo da tokenização, com um futuro promissor. Uma empresa de consultoria estimou que o potencial de ativos tokenizados em Hong Kong já atinge 36 trilhões de dólares de Hong Kong.
Estamos ansiosos para que Hong Kong acelere no campo da tokenização de ativos físicos em 2025.
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Trump anunciou recentemente nas redes sociais a emissão de uma criptomoeda relacionada à sua pessoa, atraindo novamente a atenção dos investidores globais para o mercado de ativos digitais. Se retornar à Casa Branca, Trump pode iniciar uma nova era de regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos, impulsionando mais instituições a se envolverem na onda de inovação digital. Um responsável pela política americana de uma plataforma de negociação afirmou recentemente que Trump envia um sinal, indicando que os Estados Unidos estão de volta e prontos para liderar este setor. Isso significa que outros países precisam estar atentos, ou poderão ficar para trás.
O nível de participação das instituições tradicionais determina a velocidade de desenvolvimento da tokenização de ativos.
A tokenização de ativos está passando de um conceito para a implementação e é chamada de "a terceira revolução da gestão de ativos", com uma expectativa de crescimento explosivo nos próximos cinco anos. Estudos preveem que os ativos tokenizados não estáveis ultrapassarão 30 bilhões de dólares em 2025.
Como centro financeiro global, Hong Kong está também a abraçar ativamente a onda da tokenização de ativos. O relatório de políticas do Chefe do Executivo de 2024 propõe promover a tokenização de ativos e a construção de um ecossistema de moeda digital, e a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou o "Programa de Financiamento de Títulos Digitais" para incentivar os mercados de capitais a adotarem tecnologias de tokenização. Estas iniciativas indicam que Hong Kong pretende reconfigurar a sua competitividade financeira através da tokenização e assumir uma posição proativa na competição futura.
No entanto, a principal força que impulsiona a inovação em tokenização global ainda vem dos Estados Unidos. As instituições tradicionais dos Estados Unidos, representadas por Wall Street, estão não apenas direcionando capital tradicional para o blockchain através de ETFs de bitcoin à vista, mas também acelerando a tokenização de ativos e negócios financeiros tradicionais. Várias instituições financeiras de topo estão iniciando a primeira onda de tokenização, com sua influência se espalhando pelo mundo. Um fundo de tokenização de dívida pública americana lançado por uma empresa de gestão de ativos já ultrapassou 630 milhões de dólares, e outro grande banco também está liderando a tokenização de ativos tradicionais, como títulos do governo dos EUA e fundos monetários, através de sua plataforma.
Em comparação, Hong Kong ainda não viu surgir instituições ou projetos com influência global no campo da tokenização. Embora Hong Kong tenha mostrado uma postura proativa na promoção de políticas de tokenização, a participação das instituições financeiras tradicionais em Hong Kong é relativamente baixa em comparação com os Estados Unidos, onde a inovação é liderada por grandes instituições financeiras. Além disso, Hong Kong mantém uma atitude cautelosa em relação ao setor de tecnologia financeira emergente, permanecendo mais em um estado de espera. Isso significa que, apesar de Hong Kong ter recursos financeiros abundantes, seu potencial para inovação em tokenização não foi totalmente realizado.
A atitude conservadora das instituições tradicionais em Hong Kong em relação à tokenização deve-se principalmente aos requisitos de conformidade. A conformidade é necessária, mas não deve ser um obstáculo à inovação. O núcleo da tokenização não está apenas na implementação técnica, mas também na participação das instituições. O grau de participação das instituições tradicionais determinará em grande medida a prosperidade inicial do mercado de tokenização. Embora o plano de tokenização de ações recentemente proposto por uma plataforma de negociação ainda esteja na fase de concepção estratégica, uma vez bem-sucedido, poderá ser rapidamente replicado, até mesmo criando uma "bolsa de valores em blockchain", injetando um grande aumento no mercado de tokenização. Isso também indica que apenas com mais instituições ricas em recursos participando ativamente, o mercado de tokenização poderá se desenvolver mais rapidamente.
Num cenário em que não é possível mudar o modelo existente a curto prazo, Hong Kong deve atrair mais instituições tradicionais para participar através de um mecanismo de sandbox de tokenização mais aberto, realizando práticas inovadoras e com potencial de mercado. Ao mesmo tempo, para evitar a fragmentação da sandbox, Hong Kong pode incluir em um piloto conjunto explorações relacionadas como stablecoins e tecnologia de livro-razão distribuído; e encorajar mais instituições a explorar livremente aplicações de tokenização de acordo com suas próprias capacidades, sejam fundos tokenizados e ações, ou outros ativos, desde que tenham disposição e capacidade, podem realizar pilotos em pequena escala na sandbox, e, através da exploração, resumir experiências e gradualmente aumentar a disposição e a capacidade das instituições em inovar na área da tokenização.
Somente com mais instituições com recursos e ativos a participar ativamente na inovação da tokenização, Hong Kong poderá ocupar mais poder na transformação, evitando assim ser rapidamente deixada para trás na competição com os Estados Unidos.
Focar na padronização de ativos financeiros é essencial para expandir o tamanho do mercado de tokenização de ativos físicos.
Além de estimular a inovação no mercado, Hong Kong também precisa esclarecer ainda mais seu foco de desenvolvimento no nível de ativos tokenizados. A exploração global de tokenização concentra-se principalmente em ativos financeiros padronizados, enquanto Hong Kong já explorou anteriormente a tokenização de fundos e títulos, mas o que mais atrai atenção atualmente são a tokenização de ativos não financeiros, como energia renovável e produtos agrícolas. Embora essas explorações ajudem no desenvolvimento de longo prazo do ecossistema de tokenização, é difícil estabelecer uma vantagem de mercado a curto prazo.
Como foi proposto por uma determinada instituição de pesquisa anteriormente, o processo de tokenização de diferentes ativos apresentará um claro desfasamento temporal: ativos financeiros padronizados, como títulos e fundos, que têm retornos estáveis e uma escala considerável, são atualmente a classe de ativos mais adequada para a tokenização, e a experiência de tokenização desses ativos padronizados também estabelecerá a base para a tokenização de classes de ativos menores, com benefícios pouco claros ou desafios técnicos mais severos. Portanto, Hong Kong deve se concentrar a curto prazo nos ativos financeiros padronizados mais adequados para a tokenização e aproveitar plenamente as vantagens geográficas e institucionais que Hong Kong possui como centro internacional de finanças, comércio e transporte marítimo, com foco nas aplicações de tokenização em cenários comerciais e transfronteiriços, aumentando rapidamente a escala do mercado de tokenização de ativos físicos em Hong Kong.
Além disso, embora a tecnologia não seja a chave para o sucesso ou fracasso da tokenização, um sistema tecnológico aberto ajuda mais à inovação da tokenização. Algumas instituições estrangeiras optaram por cadeias privadas devido à regulamentação, mas mais gigantes financeiros e tecnológicos estão abraçando cadeias públicas. As cadeias públicas superam significativamente outros sistemas tecnológicos em termos de liquidez e abertura global, tornando-se a plataforma preferida para mais de 60% dos títulos e fundos tokenizados. Em termos de segurança, graças à abertura dos dados e ao desenvolvimento de tecnologias de análise em cadeia, o rastreamento e a auditoria de ativos na cadeia pública estão se tornando mais fáceis. Além disso, como a maioria dos ativos tokenizados é mantida fora da cadeia, o verdadeiro risco está, na verdade, mais concentrado fora da cadeia, enquanto a cadeia se concentra principalmente em garantir a conformidade dos negócios. Portanto, sob a condição de conformidade, Hong Kong deve se sentir mais à vontade para explorar a aplicação e inovação da tokenização em cadeias públicas, gradualmente tornando-se uma direção prioritária para a inovação da tokenização.
Por fim, a tokenização de ativos físicos, como um produto da fusão de dois sistemas financeiros diferentes, idealmente deve acelerar a migração de ativos reais para a blockchain, sem restringir seu valor apenas ao ambiente digital, devendo, em última análise, servir e refletir a realidade. Diante das ações proativas das instituições de Wall Street no campo da tokenização, a janela de tempo para Hong Kong não é longa. Se Hong Kong puder aproveitar suas vantagens institucionais e de mercado para acelerar a adoção da inovação, ao mesmo tempo em que explora um equilíbrio entre espaço para inovação para instituições tradicionais e conformidade regulatória, e contando com o suporte de trilhões de ativos que a China continental pode oferecer, Hong Kong certamente terá uma vantagem absoluta no campo da tokenização, com um futuro promissor. Uma empresa de consultoria estimou que o potencial de ativos tokenizados em Hong Kong já atinge 36 trilhões de dólares de Hong Kong.
Estamos ansiosos para que Hong Kong acelere no campo da tokenização de ativos físicos em 2025.