Aave: O pilar central das Finanças Descentralizadas e da economia na cadeia

O empréstimo na cadeia, como um dos mercados mais importantes da indústria cripto, a Aave é sem dúvida a líder neste campo. Sujas fortes barreiras de concorrência e a adesão dos usuários conferem-lhe um enorme potencial de crescimento, mas o mercado parece ainda não ter plenamente percebido isso.

Desde o seu lançamento na rede principal do Ethereum em janeiro de 2020, Aave tornou-se o maior protocolo de empréstimo. Atualmente, o total de empréstimos ativos atinge 7,5 bilhões de dólares, o que é 5 vezes mais do que o segundo protocolo.

Indicadores de protocolo continuam a crescer, superando o pico do período anterior

Aave é um dos poucos protocolos de Finanças Descentralizadas cujos indicadores já superaram os níveis do mercado em alta de 2021. Sua receita trimestral já ultrapassou o pico do mercado em alta do quarto trimestre de 2021. Vale a pena notar que, mesmo durante o período de consolidação do mercado de novembro de 2022 a outubro de 2023, a receita da Aave continuou a crescer a um ritmo acelerado. Com o mercado se aquecendo no primeiro e segundo trimestres de 2024, o impulso de crescimento da Aave não diminui, com uma taxa de crescimento em relação ao trimestre anterior de 50-60%.

Desde o início do ano, graças ao aumento dos depósitos e à valorização dos ativos subjacentes, o valor total bloqueado da Aave (TVL) quase duplicou, recuperando para 51% do pico do ciclo de 2021. Isso indica que a Aave demonstrou uma resiliência mais forte em comparação com outros protocolos de Finanças Descentralizadas.

Desempenho de lucros robusto reflete a alta compatibilidade do produto com o mercado

A receita da Aave atingiu um pico no último ciclo, coincidindo com a emissão maciça de incentivos em tokens por várias plataformas de contratos inteligentes. Isso trouxe capital especulativo e níveis de alavancagem insustentáveis, amplificando os números de receita da maioria dos protocolos.

Atualmente, os incentivos em tokens da cadeia principal estão esgotados, e os incentivos em tokens da Aave também caíram para um nível insignificante. Isso indica que o crescimento dos indicadores nos últimos meses foi orgânico e sustentável, sendo o principal motor a recuperação da atividade especulativa do mercado, que elevou as taxas de empréstimos e de empréstimos ativos.

Mesmo durante períodos de atividade especulativa reduzida, a Aave demonstrou a capacidade de impulsionar o crescimento fundamental. No início de agosto, quando o mercado global de ativos de risco caiu drasticamente, a receita da Aave manteve-se firme, devido ao seu sucesso em cobrar taxas de liquidação durante o processo de reembolso de empréstimos. Isso prova que a Aave possui a capacidade de resistir às flutuações do mercado em diferentes tipos de colaterais e em um ambiente de múltiplas cadeias.

Fundamentos fortes se recuperando, a relação preço/vendas da Aave ainda está no nível mais baixo em três anos

Apesar da forte recuperação dos indicadores nos últimos meses, o rácio preço/vendas da Aave é apenas 17 vezes, o nível mais baixo em 3 anos, muito abaixo da média de 62 vezes no mesmo período.

Aave espera fortalecer sua posição dominante no campo das Finanças Descentralizadas.

A vantagem competitiva da Aave está principalmente em quatro aspectos:

1. Registos de gestão de segurança do protocolo são bons
2. Efeito de rede bilateral
3. Gestão adequada do DAO
4. Posicionamento do ecossistema multi-chain

Reformar a economia dos tokens, promover a acumulação de valor, eliminar o risco de redução

Aave Chan Initiative (ACI) recentemente lançou uma proposta com o objetivo de reformar a economia do token AAVE, com a esperança de introduzir um mecanismo de compartilhamento de receita para aumentar a utilidade do token. As principais mudanças incluem:

1. Eliminar o risco de redução do AAVE ao ativar o módulo de segurança
2. Introduzir o novo módulo de segurança Umbrella
3. Introdução do mecanismo Anti-GHO
4. Implementar o plano de destruição e distribuição

Estas reformas beneficiarão simultaneamente os usuários da plataforma e os detentores de AAVE.

Aave espera alcançar um crescimento significativo

Aave tem vários fatores de crescimento subsequentes:

1. Lançamento do Aave v4
2. Crescimento positivo relacionado com BTC e ETH como categorias de ativos
3. Associado ao crescimento da oferta de stablecoins

Resumo

Aave, como líder no campo dos empréstimos descentralizados, tem um futuro promissor. Com fortes efeitos de rede, bem como uma excelente liquidez de token e composição, Aave deve continuar a consolidar e expandir sua posição dominante no mercado. A atualização da economia de tokens que se aproxima irá aumentar ainda mais a segurança do protocolo e melhorar sua capacidade de captura de valor.

Atualmente, o AAVE oferece excelentes oportunidades de investimento ajustadas ao risco na indústria de criptomoedas. À medida que o mercado começa a reconhecer o potencial do Aave, a discrepância entre sua avaliação e os fundamentos deve ser corrigida.