Ethereum ETF um ano: de indiferença a aclamação, a confiança das instituições aumentou significativamente
Há três meses, mesmo os mais fervorosos apoiadores do Ethereum não conseguiam imaginar que o fundo negociado em bolsa (ETF) de Ethereum nos Estados Unidos pudesse comemorar um aniversário. No entanto, hoje o ETF de Ethereum está vivendo seu momento de destaque, completando um ano desde que iniciou suas negociações em 23 de julho de 2024.
Em junho de 2025, o ETF de Ethereum estabeleceu o melhor desempenho mensal da história, com um fluxo de entrada de mais de 3,5 bilhões de dólares, 70% acima do pico anterior de 2,08 bilhões de dólares em 20 de dezembro de 2024. O impulso de fluxo de entrada em julho foi ainda mais forte, ultrapassando 3 bilhões de dólares até o momento, com a expectativa de superar junho. As duas semanas anteriores até 18 de julho foram as duas semanas com o melhor desempenho em termos de fluxo de entrada líquido; e não houve nenhuma saída líquida durante dez semanas consecutivas, o que é inédito em seu período de 52 semanas.
No entanto, o desenvolvimento do ETF de Ethereum não foi fácil. Em maio de 2024, as autoridades regulatórias dos EUA aprovaram o ETF de Ethereum, e em 23 de julho do mesmo ano, as negociações foram oficialmente iniciadas, com reações mistas no mercado. Afinal, o ETF de Bitcoin já havia ocupado todos os holofotes no início do ano, e a estreia do ETF de Ethereum parecia sem emoção: a tendência de preços estava fraca, o nível de atenção diminuía gradualmente e, no início do lançamento, não houve grande entrada de capital.
Na verdade, parte do fluxo de capital inicial até mesmo apresentou um estado de saída líquida. Nas 39 semanas anteriores de negociações, o ETF de Ethereum apenas teve 15 semanas com entrada líquida de capital; enquanto nas últimas 14 semanas, 13 semanas apresentaram entrada líquida, a mudança de direção nos últimos três meses é bastante evidente.
Até 21 de julho de 2025, o volume de ativos sob gestão (AUM) de todos os ETFs de Ethereum nos Estados Unidos ultrapassou 19 mil milhões de dólares, o que representa o dobro dos cerca de 9,6 mil milhões de dólares de dois meses atrás.
Não é apenas o ETF, o interesse das instituições por Ethereum também está a acelerar através da forma de "ativos de reserva em Ethereum". Em 2 de junho de 2025, a SharpLink Gaming tornou-se a primeira empresa americana listada a anunciar que iria incluir Ethereum nas suas reservas estratégicas. Enquanto o mundo cripto ainda observa várias empresas listadas a incluir Bitcoin nos seus balanços, Joe Lubin já trouxe Ethereum para a "festa dos ativos de reserva".
Como cofundador do Ethereum e fundador e CEO da Consensys, Lubin juntou-se ao conselho da SharpLink Gaming e assumiu a presidência, liderando a estratégia de reserva de Éter de 425 milhões de dólares da empresa. Desde o lançamento deste plano de ativos de reserva, a SharpLink tornou-se o maior detentor de Éter empresarial do mundo, possuindo 360.807 ETH, com valor superior a 1,3 bilhões de dólares com base nos preços atuais. Além disso, a empresa também arrecadou 413 milhões de dólares adicionais e recebeu recompensas de 567 ETH por meio do staking do Éter que possuía.
No entanto, uma nova empresa que está a posicionar-se no ativo de reserva Éter está a competir ferozmente com ela. A empresa de mineração de Bitcoin BitMine Immersion também está a apostar no Éter, possuindo mais de 300.000 ETH, o que, segundo os preços atuais, equivale a mais de 1 bilhão de dólares. O seu presidente, Tom Lee, é um veterano de Wall Street e tem um objetivo ainda maior: "Estamos a avançar de forma constante em direção a um objetivo, planejando adquirir e colocar em garantia 5% do total da oferta de Éter." Atualmente, a SharpLink e a BitMine possuem um total de Éter que já ultrapassa o da Fundação Ethereum.
De forma geral, o fluxo de fundos da empresa de ativos de reserva Ethereum e dos ETFs reflete a confiança dos investidores institucionais em ver o Ethereum como uma camada de infraestrutura, e essa confiança continua a aumentar. Uma empresa de investimento conhecida recentemente reduziu sua posição em grandes quantidades em outras plataformas, aumentando, por outro lado, a sua participação na BitMine Immersion, com um investimento de 182 milhões de dólares. A empresa anteriormente tinha uma exposição insuficiente ao Ethereum e reestruturou três ETFs âncora, alocando 1,5% de sua carteira para a BitMine.
A nova empresa Ether Machine, formada pela fusão de empresas existentes, irá criar uma plataforma de negociação pública, oferecendo a investidores institucionais um canal de nível profissional para acessar a infraestrutura Ethereum e os rendimentos do Éter. A empresa foi co-fundada por Andrew Keys, ex-membro e responsável do conselho da Consensys, e David Merin, ex-executivo da Consensys e atual CEO da Ether Machine. Após a fusão, a Ether Machine planeja listar-se na Nasdaq, possuindo mais de 400 mil ETH, com um valor superior a 1,5 bilhões de dólares.
As mudanças que ocorreram nos últimos meses podem estar relacionadas com as recentes alterações na liderança da Fundação Ethereum. No final de abril de 2025, a Fundação Ethereum fez uma reestruturação da liderança, separando o conselho de administração da gestão. A nova liderança definiu três prioridades principais: expandir a camada base do Ethereum, otimizar o Layer2 Rollup e melhorar a experiência do usuário.
O valor prático e a capacidade de rendimento do Ethereum também o tornam um ativo extremamente atraente aos olhos dos investidores. Atualmente, não existem ETFs nos EUA que ofereçam recompensas por staking, e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ainda não deu sinal verde. Se o ETF do Ethereum conseguir finalmente lançar a função de staking, o ETH poderá tornar-se um "título digital" nos portfólios institucionais.
Os ETFs suportados por staking podem oferecer um rendimento nativo de 3%-5%. Com base na atual posição de 19,6 bilhões de dólares em Ethereum, mesmo com uma taxa média de rendimento de 4%, os emissores de ETFs poderiam obter mais de 750 milhões de dólares em receita de staking. Uma grande empresa de gestão de ativos já está a explorar estruturas de produtos que incluem staking, tendo mencionado no seu documento de emenda 19b-4 que o staking é uma "função potencial futura sujeita à aprovação regulatória", e o mercado está a acompanhar com expectativa.
Especialistas preveem que a funcionalidade de staking do ETF de Ethereum poderá ser aprovada no quarto trimestre deste ano. Para muitos investidores, o staking pode ser a diferença chave entre "alocação superficial" e "participação profunda". Os rendimentos passivos obtidos através de instrumentos de investimento em conformidade poderão atrair a entrada de fundos de pensões, fundos de doações e fundos soberanos.
Se o ambiente macroeconômico mudar, como uma redução das taxas de juros, estabilização da inflação ou capital buscando maior rendimento, o Ethereum se tornará uma escolha altamente competitiva: ele combina a escassez da deflação de oferta, a rentabilidade trazida pelo staking e a acessibilidade proporcionada pelos ETFs e instituições custodiantes.
O preço do Ethereum está agora ligado à atividade institucional. Uma nova quebra de preço pode gerar otimismo no mercado, atraindo mais fluxo de capital. De qualquer forma, após um longo período de silêncio, a evolução do Ethereum será bem-vinda tanto por investidores de varejo quanto por instituições.
Nas últimas duas semanas, o preço do Ethereum disparou mais de 50%, atingindo um novo recorde em 2025; nos últimos três meses, a valorização acumulada chegou a 150%. Quando um novo lote de ETF é emitido, é necessário comprar ETH, o que irá bloquear a oferta. A redução do ETH em circulação no mercado criará pressão ascendente sobre o preço.
Espera-se que a empresa de ativos de reserva Ethereum também mantenha firmemente a posse de ETH. Consultores de investimento registrados (RIA), instituições de gestão de património e empresas cotadas normalmente não buscam retornos de curto prazo, e raramente entram em pânico e vendem. Os construtores de ativos de reserva estão a posicionar o ETH como um colateral programável, um ativo que pode gerar rendimento, oferecer segurança e manter a estabilidade.
Além disso, o contexto macroeconômico também é favorável: o "Ato GENIUS" foi recentemente assinado e entrou em vigor, legalizando as stablecoins como dinheiro digital. O Ethereum, como a rede dominante que detém 50% de participação no mercado, será o maior beneficiário.
Então, como o futuro se desenvolverá? Uma vez que a SEC aprove a funcionalidade de staking de ETF, o interesse institucional deve continuar a crescer. Mais empresas podem estabelecer reservas de ativos em Éter devido à funcionalidade de staking, e grandes instituições de gestão de ativos também devem aumentar ainda mais seu investimento em Ethereum.
Para os investidores tradicionais, este é o momento em que eles podem perceber: o Ethereum já possui duas poderosas vias de circulação - ETF e ativos de reserva. Ambas bloqueiam a oferta e expandem a influência do Ethereum para o setor econômico tradicional.
Aqueles que comparam diretamente os ativos de reserva do Bitcoin e do Ethereum e os ETFs, na verdade, ignoram a diferença central: o Bitcoin é visto como uma ferramenta de armazenamento de valor, sendo a "ouro digital" na estratégia macro; enquanto o Ethereum é atribuído a um uso real. Os emissores de fundos e os construtores de ativos de reserva compram e apoiam o ETH, valorizando seu valor agregado: recompensas de staking, infraestrutura e como uma camada programável para aplicações financeiras.
O Bitcoin é um ativo "de hold", enquanto o Ethereum é uma rede "de aplicação".
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TopBuyerBottomSeller
· 4h atrás
Ainda está à espera? Acelera!
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ChainChef
· 4h atrás
mmm... o etf de eth está a preparar um verdadeiro banquete institucional agora
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SnapshotLaborer
· 4h atrás
Just know Cupões de Recorte, work together.
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MeaninglessGwei
· 4h atrás
Original subiu tanto? Expectativa
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NotFinancialAdvice
· 4h atrás
Cada vez diz que vai melhorar, cada vez cai.
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WenAirdrop
· 4h atrás
O começo do ano é realmente ótimo
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Web3Educator
· 4h atrás
fundamentalmente falando, a curva de adoção corresponde às minhas previsões fr
Aniversário do ETF Ethereum: Instituições aquecem e reconfiguram o mercado
Ethereum ETF um ano: de indiferença a aclamação, a confiança das instituições aumentou significativamente
Há três meses, mesmo os mais fervorosos apoiadores do Ethereum não conseguiam imaginar que o fundo negociado em bolsa (ETF) de Ethereum nos Estados Unidos pudesse comemorar um aniversário. No entanto, hoje o ETF de Ethereum está vivendo seu momento de destaque, completando um ano desde que iniciou suas negociações em 23 de julho de 2024.
Em junho de 2025, o ETF de Ethereum estabeleceu o melhor desempenho mensal da história, com um fluxo de entrada de mais de 3,5 bilhões de dólares, 70% acima do pico anterior de 2,08 bilhões de dólares em 20 de dezembro de 2024. O impulso de fluxo de entrada em julho foi ainda mais forte, ultrapassando 3 bilhões de dólares até o momento, com a expectativa de superar junho. As duas semanas anteriores até 18 de julho foram as duas semanas com o melhor desempenho em termos de fluxo de entrada líquido; e não houve nenhuma saída líquida durante dez semanas consecutivas, o que é inédito em seu período de 52 semanas.
No entanto, o desenvolvimento do ETF de Ethereum não foi fácil. Em maio de 2024, as autoridades regulatórias dos EUA aprovaram o ETF de Ethereum, e em 23 de julho do mesmo ano, as negociações foram oficialmente iniciadas, com reações mistas no mercado. Afinal, o ETF de Bitcoin já havia ocupado todos os holofotes no início do ano, e a estreia do ETF de Ethereum parecia sem emoção: a tendência de preços estava fraca, o nível de atenção diminuía gradualmente e, no início do lançamento, não houve grande entrada de capital.
Na verdade, parte do fluxo de capital inicial até mesmo apresentou um estado de saída líquida. Nas 39 semanas anteriores de negociações, o ETF de Ethereum apenas teve 15 semanas com entrada líquida de capital; enquanto nas últimas 14 semanas, 13 semanas apresentaram entrada líquida, a mudança de direção nos últimos três meses é bastante evidente.
Até 21 de julho de 2025, o volume de ativos sob gestão (AUM) de todos os ETFs de Ethereum nos Estados Unidos ultrapassou 19 mil milhões de dólares, o que representa o dobro dos cerca de 9,6 mil milhões de dólares de dois meses atrás.
Não é apenas o ETF, o interesse das instituições por Ethereum também está a acelerar através da forma de "ativos de reserva em Ethereum". Em 2 de junho de 2025, a SharpLink Gaming tornou-se a primeira empresa americana listada a anunciar que iria incluir Ethereum nas suas reservas estratégicas. Enquanto o mundo cripto ainda observa várias empresas listadas a incluir Bitcoin nos seus balanços, Joe Lubin já trouxe Ethereum para a "festa dos ativos de reserva".
Como cofundador do Ethereum e fundador e CEO da Consensys, Lubin juntou-se ao conselho da SharpLink Gaming e assumiu a presidência, liderando a estratégia de reserva de Éter de 425 milhões de dólares da empresa. Desde o lançamento deste plano de ativos de reserva, a SharpLink tornou-se o maior detentor de Éter empresarial do mundo, possuindo 360.807 ETH, com valor superior a 1,3 bilhões de dólares com base nos preços atuais. Além disso, a empresa também arrecadou 413 milhões de dólares adicionais e recebeu recompensas de 567 ETH por meio do staking do Éter que possuía.
No entanto, uma nova empresa que está a posicionar-se no ativo de reserva Éter está a competir ferozmente com ela. A empresa de mineração de Bitcoin BitMine Immersion também está a apostar no Éter, possuindo mais de 300.000 ETH, o que, segundo os preços atuais, equivale a mais de 1 bilhão de dólares. O seu presidente, Tom Lee, é um veterano de Wall Street e tem um objetivo ainda maior: "Estamos a avançar de forma constante em direção a um objetivo, planejando adquirir e colocar em garantia 5% do total da oferta de Éter." Atualmente, a SharpLink e a BitMine possuem um total de Éter que já ultrapassa o da Fundação Ethereum.
De forma geral, o fluxo de fundos da empresa de ativos de reserva Ethereum e dos ETFs reflete a confiança dos investidores institucionais em ver o Ethereum como uma camada de infraestrutura, e essa confiança continua a aumentar. Uma empresa de investimento conhecida recentemente reduziu sua posição em grandes quantidades em outras plataformas, aumentando, por outro lado, a sua participação na BitMine Immersion, com um investimento de 182 milhões de dólares. A empresa anteriormente tinha uma exposição insuficiente ao Ethereum e reestruturou três ETFs âncora, alocando 1,5% de sua carteira para a BitMine.
A nova empresa Ether Machine, formada pela fusão de empresas existentes, irá criar uma plataforma de negociação pública, oferecendo a investidores institucionais um canal de nível profissional para acessar a infraestrutura Ethereum e os rendimentos do Éter. A empresa foi co-fundada por Andrew Keys, ex-membro e responsável do conselho da Consensys, e David Merin, ex-executivo da Consensys e atual CEO da Ether Machine. Após a fusão, a Ether Machine planeja listar-se na Nasdaq, possuindo mais de 400 mil ETH, com um valor superior a 1,5 bilhões de dólares.
As mudanças que ocorreram nos últimos meses podem estar relacionadas com as recentes alterações na liderança da Fundação Ethereum. No final de abril de 2025, a Fundação Ethereum fez uma reestruturação da liderança, separando o conselho de administração da gestão. A nova liderança definiu três prioridades principais: expandir a camada base do Ethereum, otimizar o Layer2 Rollup e melhorar a experiência do usuário.
O valor prático e a capacidade de rendimento do Ethereum também o tornam um ativo extremamente atraente aos olhos dos investidores. Atualmente, não existem ETFs nos EUA que ofereçam recompensas por staking, e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ainda não deu sinal verde. Se o ETF do Ethereum conseguir finalmente lançar a função de staking, o ETH poderá tornar-se um "título digital" nos portfólios institucionais.
Os ETFs suportados por staking podem oferecer um rendimento nativo de 3%-5%. Com base na atual posição de 19,6 bilhões de dólares em Ethereum, mesmo com uma taxa média de rendimento de 4%, os emissores de ETFs poderiam obter mais de 750 milhões de dólares em receita de staking. Uma grande empresa de gestão de ativos já está a explorar estruturas de produtos que incluem staking, tendo mencionado no seu documento de emenda 19b-4 que o staking é uma "função potencial futura sujeita à aprovação regulatória", e o mercado está a acompanhar com expectativa.
Especialistas preveem que a funcionalidade de staking do ETF de Ethereum poderá ser aprovada no quarto trimestre deste ano. Para muitos investidores, o staking pode ser a diferença chave entre "alocação superficial" e "participação profunda". Os rendimentos passivos obtidos através de instrumentos de investimento em conformidade poderão atrair a entrada de fundos de pensões, fundos de doações e fundos soberanos.
Se o ambiente macroeconômico mudar, como uma redução das taxas de juros, estabilização da inflação ou capital buscando maior rendimento, o Ethereum se tornará uma escolha altamente competitiva: ele combina a escassez da deflação de oferta, a rentabilidade trazida pelo staking e a acessibilidade proporcionada pelos ETFs e instituições custodiantes.
O preço do Ethereum está agora ligado à atividade institucional. Uma nova quebra de preço pode gerar otimismo no mercado, atraindo mais fluxo de capital. De qualquer forma, após um longo período de silêncio, a evolução do Ethereum será bem-vinda tanto por investidores de varejo quanto por instituições.
Nas últimas duas semanas, o preço do Ethereum disparou mais de 50%, atingindo um novo recorde em 2025; nos últimos três meses, a valorização acumulada chegou a 150%. Quando um novo lote de ETF é emitido, é necessário comprar ETH, o que irá bloquear a oferta. A redução do ETH em circulação no mercado criará pressão ascendente sobre o preço.
Espera-se que a empresa de ativos de reserva Ethereum também mantenha firmemente a posse de ETH. Consultores de investimento registrados (RIA), instituições de gestão de património e empresas cotadas normalmente não buscam retornos de curto prazo, e raramente entram em pânico e vendem. Os construtores de ativos de reserva estão a posicionar o ETH como um colateral programável, um ativo que pode gerar rendimento, oferecer segurança e manter a estabilidade.
Além disso, o contexto macroeconômico também é favorável: o "Ato GENIUS" foi recentemente assinado e entrou em vigor, legalizando as stablecoins como dinheiro digital. O Ethereum, como a rede dominante que detém 50% de participação no mercado, será o maior beneficiário.
Então, como o futuro se desenvolverá? Uma vez que a SEC aprove a funcionalidade de staking de ETF, o interesse institucional deve continuar a crescer. Mais empresas podem estabelecer reservas de ativos em Éter devido à funcionalidade de staking, e grandes instituições de gestão de ativos também devem aumentar ainda mais seu investimento em Ethereum.
Para os investidores tradicionais, este é o momento em que eles podem perceber: o Ethereum já possui duas poderosas vias de circulação - ETF e ativos de reserva. Ambas bloqueiam a oferta e expandem a influência do Ethereum para o setor econômico tradicional.
Aqueles que comparam diretamente os ativos de reserva do Bitcoin e do Ethereum e os ETFs, na verdade, ignoram a diferença central: o Bitcoin é visto como uma ferramenta de armazenamento de valor, sendo a "ouro digital" na estratégia macro; enquanto o Ethereum é atribuído a um uso real. Os emissores de fundos e os construtores de ativos de reserva compram e apoiam o ETH, valorizando seu valor agregado: recompensas de staking, infraestrutura e como uma camada programável para aplicações financeiras.
O Bitcoin é um ativo "de hold", enquanto o Ethereum é uma rede "de aplicação".