Análise comparativa de projetos de blockchain PoS: ETH2.0, Tezos e Cosmos

Em 2020, a emissão adicional de PoS nas blockchains públicas tornou-se um dos tópicos mais quentes do mercado. Este artigo irá analisar e comparar os três grandes projetos de PoS: ETH2.0, Tezos e Cosmos, com base em dados on-chain, analisando os endereços de detentores e a quantidade de tokens detidos nessas três redes com os dados atuais.

ETH2.0 é a grande atualização que o Ethereum está prestes a realizar, que mudará o modo de mineração de PoW para PoS. Isso significa que a taxa de emissão do ETH cairá de quase 10% para menos de 2%, abaixo da taxa de inflação das moedas tradicionais, provando a escassez do ETH.

Tezos é uma blockchain de alto desempenho que compete com o Ethereum, destacando-se pela sua funcionalidade de auto-reparo. Os detentores de tokens XTZ podem fazer staking como nós ou delegar os tokens a um "baker" para participar indiretamente na governança.

Cosmos é uma rede descentralizada que oferece escalabilidade e interoperabilidade, construída com o algoritmo de consenso Tendermint. O Tendermint Core e o protocolo de comunicação entre blockchains (IBC) formam uma arquitetura comum, permitindo que as principais cadeias de criptomoedas interajam entre si.

O mecanismo de consenso PoS tornou-se a tendência principal das novas gerações de blockchains públicos. O staking permite a participação na gestão da segurança da rede através do empenho de tokens, evitando a diluição dos tokens dos detentores devido à inflação. Em comparação com a mineração PoW, o PoS é mais favorável à participação de usuários comuns.

Mas o PoS também não é perfeito. Alguns projetos, por um lado, bloqueiam os tokens dos usuários, e por outro lado, oferecem tokens adicionais como recompensa. Mas se o valor do projeto não for suficiente para sustentar o preço das moedas, os usuários podem enfrentar a situação de "ganhar moedas e perder dinheiro".

Distribuição de tokens

Até 17 de junho de 2020, havia 101 milhões de contas ETH, mas a maioria não possuía tokens. Os 10 principais endereços detinham 15,93% dos tokens, os 100 principais endereços detinham 35,32%, e os 1000 principais endereços detinham 64,87%.

Existem 31.358 endereços ATOM e 125 validadores. Os 10 principais endereços detêm 88,82% dos tokens, os 100 principais detêm 98,62%, e os 1000 principais detêm 99,94%.

Tezos tem um total de 546382 endereços e 494 validadores. Os 10 principais endereços detêm 20,71% dos tokens, os 100 principais detêm 53,24%, e os 1000 principais detêm 81,23%.

Comparado, o ETH apresenta o melhor desempenho em termos de descentralização. O Tezos, como uma nova blockchain pública, também tem uma boa distribuição de tokens entre os 10 e 100 principais endereços. Considerando que os bakers atraem staking externo, os usuários comuns do Tezos ainda possuem uma proporção significativa de tokens, o que proporciona uma certa vantagem em termos de descentralização.

De um modo geral, o ETH é difícil de ser superado a curto prazo em termos de número de usuários e grau de descentralização. No entanto, o Tezos é atualmente o mais provável de competir com o ETH.

Comparação da Situação de Staking

Até 18 de junho de 2020, a taxa de staking dinâmica do ATOM era de 93,88%, com uma taxa de rendimento anualizada de 9,26%. O valor de mercado total era de 511 milhões de dólares, enquanto o valor de mercado circulante não staked era apenas de 31,3 milhões de dólares. Com a taxa de staking e rendimento atuais, são emitidos anualmente 16,58 milhões de ATOM, o que equivale a 1,42 vezes o valor dos tokens circulantes não staked.

A taxa de staking dinâmico do XTZ é de 79,93%, a taxa de rendimento anual é de 6,94%, e o valor de mercado total é de 1,94 mil milhões de dólares. A cada ano, são emitidos 4.068.000 XTZ, no valor de 1,07 milhões de dólares, que representam 27% dos tokens em circulação não staked.

Em comparação, a taxa de emissão do ATOM é demasiado alta, o que pode causar uma pressão significativa aos detentores de moeda. A taxa de emissão do XTZ é relativamente razoável.

Atividade do endereço de posse de moeda

ETH tem 38% dos endereços ativos no último ano, envolvendo 76,01% dos tokens em circulação.

56,2% dos endereços de XTZ estiveram ativos no último ano, envolvendo 95,17% dos tokens em circulação. Os endereços entre os mil principais têm uma alta proporção de transações nos últimos 30 dias.

44,25% dos endereços ATOM estiveram ativos no último mês, e 95,5% dos endereços estiveram ativos em 2020.

Os endereços de Tezos e Cosmos têm uma alta atividade geral, com Tezos apresentando uma atividade ainda maior recentemente, com mais de 60% dos endereços mantidos ativos no último mês.

Isto está relacionado com o tempo de lançamento mais curto de dois projetos, com os primeiros apoiantes a participarem mais ativamente no consenso. Ao mesmo tempo, o apoio de infraestruturas como as bolsas e as carteiras também promoveu a atividade do token.

No futuro, a governança descentralizada das blockchains públicas e a melhoria do ecossistema serão fundamentais. Tezos e Cosmos estão a explorar aplicações inovadoras, como a interoperabilidade, para aumentar a notoriedade dos projetos e a participação dos utilizadores.

No geral, o ETH lidera em termos de descentralização, mas o Tezos também se destaca nesse aspecto. Tanto o Tezos quanto o Cosmos têm taxas de staking elevadas, mas o modelo econômico do Tezos é mais razoável. Em termos de atividade, ambos mantêm níveis elevados, mas o Tezos tem uma leve vantagem. Portanto, o Tezos tem potencial para se tornar um cavalo de Tróia na corrida PoS, competindo com o ETH 2.0.

A competitividade das futuras blockchains PoS reside na construção de uma comunidade de desenvolvedores forte, na busca de caminhos de desenvolvimento inovadores e vantagens diferenciadas, bem como na otimização da estrutura de governança.