BTCFi: O caminho da inovação financeira no ecossistema do Bitcoin

Resumo

• O contexto em que o BTCFi está a surgir: a narrativa das blockchains públicas como Ethereum está a enfraquecer, a infraestrutura está a tornar-se saturada, e falta uma nova narrativa na indústria; o ecossistema Bitcoin ainda não formou um monopólio de recursos, ainda há oportunidades.

• As principais soluções de escalabilidade do BTC incluem canais de estado, sidechains, Rollups, validação de clientes UTXO+, entre outras, mas todas enfrentam desafios técnicos para atender à "ortodoxia" do Bitcoin.

• Condições-chave para o desenvolvimento do BTCFi: interoperabilidade entre cadeias, escalabilidade de segunda camada, funcionalidades de contratos inteligentes, infraestrutura completa e ferramentas de desenvolvimento.

• Principais desafios enfrentados pelo BTCFi: limitações do protocolo Bitcoin, falta de liquidez, segurança entre cadeias, problemas de oráculo, como seguir um caminho de desenvolvimento único.

I. Visão Geral do BTCFi

Definição de 1.1 BTCFi

BTCFi visa estabelecer um ecossistema financeiro descentralizado no mercado de trilhões de dólares do Bitcoin, permitindo que os detentores de BTC utilizem diretamente ferramentas financeiras como staking, empréstimos e market making para obter rendimentos, ativando o valor da propriedade financeira do Bitcoin.

1.2 BTCFi兴起的背景

Em 2023, o ecossistema Bitcoin está em plena expansão, com tokens como BRC20 gerando um efeito de riqueza. As razões pelas quais o ecossistema Bitcoin pode prosperar incluem:

1. A narrativa das blockchains públicas como Ethereum está a enfraquecer, e a infraestrutura tende a saturar.
2. A indústria carece de novas narrativas.
3. O ecossistema Bitcoin ainda não formou um monopólio de recursos, ainda há oportunidades.

Até 1 de outubro, o ecossistema Bitcoin levantou financiamento público 14 vezes, totalizando mais de 71,1 milhões de dólares. A oportunidade do BTCFi reside no fato de que, para usuários e investidores, o ecossistema Bitcoin ainda está repleto de oportunidades.

1.3 BTCFi de protocolo de ativos

O ecossistema Bitcoin originou vários protocolos de ativos, como BRC20, ORC20, ARC20, SRC20, CAT20, entre outros. Entre eles, os protocolos de ativos indexados foram os primeiros destaques, incluindo principalmente:

• BRC20: ativos não vinculados a UTXO
• ARC20: ativos vinculados por UTXO, baseados na menor unidade do Bitcoin "satoshi"
• ORC20: Padrão de token baseado no protocolo Ordinals
• SRC20: enfatiza um mecanismo de emissão e transferência de tokens simples e eficiente
• CAT20: Focado na emissão de tokens personalizados

Dois, o plano de expansão do BTCFi

O desenvolvimento do BTCFi precisa resolver o problema de escalabilidade. Atualmente, as principais soluções de expansão incluem:

2.1 canal de estado

Permitir que os usuários realizem várias transações fora da mainnet, apenas enviando para a mainnet quando o canal é aberto ou fechado. Projetos representativos incluem a Lightning Network e Ark.

2.2 Sidechain e Rollup

As cadeias laterais e Rollup são mais adequadas para o desenvolvimento do ecossistema Bitcoin, permitindo transações rápidas, Turing completo e interoperabilidade. O Rollup move operações complexas para o Layer2, enquanto a mainnet é responsável apenas pela validação. As cadeias laterais precisam garantir a segurança dos ativos por meio de outros métodos de validação.

2.3 UTXO+ cliente de validação

Esta é uma solução off-chain baseada nas características do Bitcoin, destinada a melhorar a eficiência das transações e a privacidade. O protocolo RGB é a sua implementação concreta, utilizando UTXO do Bitcoin como "selos", ligando as alterações de estado dos ativos off-chain.

2.4 solução de grandes blocos

Expandindo a capacidade ao alterar o consenso original, como o BCH( Bitcoin Cash) que aumentou o tamanho do bloco para 8M. No entanto, essa abordagem enfrenta questões de consenso e desenvolvimento ecológico.

Três, a liberação de liquidez do BTCFi

3.1 Condições prévias para o desenvolvimento

1. Interoperabilidade entre cadeias: desenvolver pontes entre cadeias confiáveis, permitindo que o Bitcoin participe de aplicações DeFi em outras cadeias.

2. Solução de escalonamento de segunda camada: buscar um equilíbrio entre descentralização e eficiência, ao mesmo tempo que se considera como criar um efeito de riqueza.

3. Função de contrato inteligente: suporte a contratos inteligentes para Bitcoin através de soluções de segunda camada ou sidechains.

4. Ferramentas de desenvolvimento e infraestrutura completas: fornecer as ferramentas necessárias aos desenvolvedores, mas evitar a construção redundante.

3.2 Principais desafios enfrentados

1. Limitações do protocolo Bitcoin: falta de funcionalidades de contratos inteligentes embutidos, o desenvolvimento de aplicações BTCFi deve superar as limitações do protocolo.

2. Liquidez insuficiente: o Bitcoin tem uma liquidez muito inferior a tokens como o Ethereum no DeFi.

3. Problemas de segurança da ponte entre cadeias: como garantir a segurança da ponte entre cadeias e prevenir ataques e perdas de fundos.

4. O problema do oráculo: as limitações da arquitetura do Bitcoin tornam a implantação de oráculos complexa e a sincronização de preços difícil.

5. Caminho de desenvolvimento: como trilhar uma rota única, não apenas imitando o Ethereum, mas possivelmente focando mais em produtos financeiros relacionados a pagamentos e armazenamento de valor.