Blend: Análise profunda do protocolo de empréstimo NFT de nova geração

Recentemente, um novo protocolo de empréstimo P2P NFT chamado Blend chamou a atenção da indústria. Este protocolo foi lançado em conjunto por uma conhecida plataforma de negociação e uma instituição de investimento, e também oferece uma funcionalidade de compra de empréstimos NFT baseada neste protocolo. Este artigo irá explorar em profundidade as características centrais do Blend, as vantagens do produto e como é implementado.

Características principais do Blend

Blend como um inovador protocolo de empréstimo NFT possui as seguintes características notáveis:

• Adotando um modo ponto a ponto, oferece serviços de empréstimo perpétuo, sem prazo de vencimento fixo e sem depender de oráculos.
• O mutuante pode definir autonomamente o montante a emprestar e a taxa de rendimento anual, e publicar a oferta de empréstimo.
• O mutuário pode escolher as condições mais adequadas entre várias ofertas
• Quando o credor decide sair, o mutuário deve completar o reembolso ou contrair um novo empréstimo para pagar o antigo dentro de 30 horas, caso contrário, enfrentará liquidação.
• O mutuário tem a flexibilidade de reembolsar a qualquer momento
• Suporta o modo "comprar agora, pagar depois", ou seja, os usuários podem adquirir NFTs através de um pagamento inicial mais um empréstimo.

Análise das Vantagens do Produto

A principal vantagem do Blend é que ele unifica elementos não essenciais, reduzindo a complexidade do sistema e permitindo a migração flexível das relações de empréstimo dentro do sistema. Através do jogo de mercado para precificar riscos e retornos, atende ao máximo as necessidades dos usuários. De certa forma, o conceito de design do Blend possui uma característica de unificação.

Em comparação com o modelo de empréstimo ponto a ponto tradicional, o Blend destaca-se em várias áreas:

1. Aumento da flexibilidade: Unificar a duração em um modelo perpétuo e flexível dos três principais elementos do empréstimo (taxa de colateral, taxa de juro, duração) melhorou significativamente o problema de liquidez dos credores.

2. Otimização do mecanismo de saída: unificou-se o processo de saída e liquidação do mutuante, sendo que a liquidação é essencialmente o resultado quando ninguém está disposto a assumir o projeto.

3. Decisão descentralizada: abandonou o oráculo e confiou completamente ao mutuário a flexibilidade para lidar com a escolha de saída.

4. Preço impulsionado pelo mercado: embora a taxa de colateral e a taxa de juros estejam fixadas na superfície, os termos efetivamente aplicáveis seguirão basicamente o nível médio do mercado devido ao mecanismo de saída extremamente flexível.

5. Design amigável ao usuário:

   • Mutuário: desfruta de termos ao nível da média de mercado, podendo reembolsar a qualquer momento, com prazos totalmente flexíveis.
   • Credor: os termos seguem o nível de mercado, saída livre, combinando as vantagens de personalização do modelo ponto a ponto com as vantagens de liquidez próximas ao modelo ponto a pool.

Função de compra de NFT com empréstimo

A Blend também lançou um modelo de compra de NFT semelhante ao empréstimo habitacional. Os usuários podem iniciar um empréstimo hipotecário ao comprar um NFT, bastando pagar a entrada para obter a propriedade do NFT, o que melhora efetivamente a eficiência do capital. A integração dessa funcionalidade não só ajuda a atrair novos usuários, mas também demonstra os possíveis efeitos de sinergia que a integração do ecossistema pode trazer.

Explicação Detalhada do Mecanismo de Funcionamento

De acordo com o documento de design, quando o mutuário optar por sair, o sistema iniciará o mecanismo de leilão holandês. A taxa de juros aumentará gradualmente de 0% para 1000%, e novos mutuários poderão fazer ofertas a qualquer momento durante este processo. Se a taxa de juros atingir 1000% e ninguém assumir, será acionada a liquidação, e o NFT hipotecado será transferido para o mutuário atual.

No entanto, a interface de operação real mostra que o mutuário precisa reembolsar dentro do prazo estipulado ou contrair um novo empréstimo para pagar o antigo. Esta diferença pode originar-se do fato de que na aplicação prática é necessário considerar dois variáveis: o montante do empréstimo e a taxa de juros, e não apenas um fator, que é a taxa de juros. Apesar disso, a essência de ambas as abordagens é encontrar os novos termos ótimos para o mutuário.

Perspectivas Futuras

É importante notar que a Blend atualmente tem um empoderamento relativamente limitado para o seu token nativo. Embora este token tenha direitos de governança para definir vários parâmetros e o poder de ativar um mecanismo de taxas no futuro, a sua aplicação concreta ainda apresenta uma grande incerteza.

Resumo

Blend alcançou um aumento significativo da eficiência ao unificar elementos não essenciais, sobre a base do modelo tradicional de empréstimo ponto a ponto. A sua integração profunda com o módulo de negociação trouxe grandes avanços ao nível do produto. Embora ainda haja espaço para melhorias na capacitação dos tokens, o Blend traz sem dúvida novas possibilidades para o mercado de empréstimos de NFT.