Análise do impacto dos fatores macroeconômicos no preço do Bitcoin durante um bull run

Este artigo irá explorar como fatores macroeconômicos chave, como liquidez global, taxas de juros, inflação e anúncios do Federal Reserve, influenciam o preço do Bitcoin durante um bull run. Utilizamos dados históricos desde 2014, através de análises estatísticas e econométricas, para identificar tendências e correlações, fornecendo insights para estratégias de investimento.

Fonte de dados

Coletamos dados de fontes confiáveis a seguir:

• Os dados das taxas de juros vêm dos dados econômicos do Federal Reserve dos EUA (FRED)
• Os dados de inflação vêm do Departamento do Trabalho dos Estados Unidos (BLS)
• Os dados de preços de mercado vêm de uma base de dados financeira
• O comunicado e as notícias da Reserva Federal vêm de arquivos oficiais e comunicados de imprensa do Ministério das Finanças

Liquidez do mercado global

A liquidez é crucial para uma economia saudável. O aumento da liquidez eleva os preços dos ativos, à medida que mais fundos entram no mercado. Períodos de alta liquidez geralmente estão associados ao aumento do volume de negócios e dos preços. Compreender essas tendências ajuda os investidores a aproveitar as oportunidades de mercado e a tomar decisões informadas.

Os principais indicadores de liquidez incluem:

• Fundos de mercado monetário: refletem a liquidez disponível no sistema financeiro
• Reserva bancária: reflete a liquidez disponível no sistema bancário para empréstimos e investimentos
• Taxa de cobertura de liquidez: mede a saúde da liquidez dos bancos
• Taxa de Rotação: Reflete a liquidez geral do mercado

Usamos principalmente a oferta monetária M2 para medir a liquidez geral. O M2 abrange ativos monetários próximos como dinheiro, contas de cheques e contas de poupança, ajudando a entender a quantidade de fundos disponíveis para gastos e investimentos na economia.

Historicamente, o pico de crescimento global do M2 coincide com os períodos de bull run do Bitcoin. A volatilidade do Bitcoin muitas vezes está alinhada com as mudanças no momento do M2. Durante um bull run, é especialmente importante monitorar o M2, pois a liquidez aumentada geralmente impulsiona o mercado para cima.

Revisão da história do bull run

Os principais bull runs no campo das criptomoedas incluem:

1. 2011-2013 primeira bull run:

   • Contexto do crescimento do M2: Aumento da liquidez pelo banco central durante a crise financeira europeia e a crise bancária de Chipre
   • O preço do Bitcoin subiu de 2,93 dólares para 329 dólares, refletindo um aumento na demanda por ativos não tradicionais.

2. Bull run popular e dominante de 2015-2017:

   • Contexto de crescimento do M2: taxas de juro baixas e aumento da oferta monetária continuam
   • Bitcoin subiu de 200 dólares para 19.000 dólares, a atenção mainstream impulsionou a demanda

3. O bull run da nova era digital de 2020-2021:

   • Contexto do crescimento do M2: As medidas de estímulo da pandemia aumentaram significativamente a oferta monetária
   • Bitcoin subiu de 10.000 dólares para 64.000 dólares, investidores procuram proteção contra a inflação

4. Recuperação e Inovação em 2024:

   • Contexto do crescimento do M2: a liquidez global diminuiu, com uma leve recuperação no início de 2023
   • Bitcoin subiu de 25.000 dólares para 85.000 dólares, atingindo um novo máximo pela primeira vez sem um aumento significativo na liquidez.

É importante notar que o desempenho das altcoins é diferente do Bitcoin. O par altcoin/Bitcoin começou a rastrear a estimativa de liquidez líquida global, e pode ser necessário um aumento na liquidez geral para entrar na fase de crescimento.

A análise também mostra que a dominância do Bitcoin, USDT e USDC é inversamente proporcional à velocidade da moeda global. Quando a taxa de crescimento da oferta monetária é superior ao PIB, a financeirização aumenta, levando a bolhas de ativos e à diminuição da dominância do Bitcoin; e vice-versa.

A influência das taxas de juro e da inflação

Apesar de o Bitcoin ter sido projetado para ser descentralizado, ele demonstra uma volatilidade significativa em relação a eventos de política monetária. Estudos mostram que a reação do Bitcoin às decisões do Federal Reserve e do Banco Central Europeu varia ao longo do tempo:

• Antes de 2013, o impacto monetário da Reserva Federal reduziu o preço do Bitcoin
• Após 2013, esses choques começaram a elevar o preço do Bitcoin
• O impacto da desinflação do Banco Central Europeu tem reduzido o preço do Bitcoin

Desde 2020, o Bitcoin tem visto um aumento na volatilidade em torno dos anúncios da Reserva Federal, reagindo quase imediatamente às políticas de aperto, o que indica uma correlação mais forte com a política monetária. A sensibilidade do Bitcoin aos dados de inflação também aumentou em um ambiente de alta inflação.

Conclusão

A relação entre o Bitcoin e a inflação é complexa e em constante evolução. Inicialmente, o preço do Bitcoin não reagia de forma significativa aos anúncios de política monetária. No entanto, desde 2020, a sensibilidade do Bitcoin às ações dos bancos centrais aumentou significativamente.

O dinamismo do preço do Bitcoin está intimamente relacionado com a situação da liquidez global, sendo influenciado por políticas de bancos centrais, comportamentos de investidores e tendências de investimento institucional. A demanda inicial provinha mais das suas características como dinheiro digital descentralizado, em vez de ser uma proteção contra a inflação. No entanto, após 2020, a queda acentuada de preços devido ao aperto da Reserva Federal destacou os motivos especulativos e uma base de investidores mais ampla.

Para os dados do CPI que serão lançados em breve, o mercado não espera mudanças significativas. Se o resultado real ficar novamente abaixo do esperado, isso pode ter um impacto no mercado. Os investidores devem prestar atenção a esses indicadores macroeconômicos para melhor aproveitar as oportunidades de mercado.