O Banco do Japão pode vender títulos do Tesouro dos EUA, a Reserva Federal (FED) pode ser forçada a imprimir dinheiro, e o mercado de criptomoedas pode enfrentar uma nova rodada de bull run.

No contexto de turbulência econômica global e volatilidade nos mercados financeiros, o sistema bancário do Japão enfrenta desafios severos durante o ciclo de aumento das taxas de juros da Reserva Federal (FED). A política fiscal e monetária dos EUA teve um impacto profundo nos mercados globais. O Banco Norinchukin e outros bancos comerciais japoneses enfrentam pressão significativa nas suas estratégias de investimento em títulos do Tesouro dos EUA com hedge cambial, e, com a ampliação da diferença de taxas de juros e o aumento dos custos de hedge cambial, esses bancos têm que considerar a venda de títulos do Tesouro dos EUA.

As autoridades monetárias estrangeiras e internacionais ( FIMA ) podem desempenhar um papel crucial na manutenção da estabilidade do mercado. Este mecanismo permite que os bancos centrais membros usem títulos do Tesouro dos EUA como garantia e obtenham dólares recém-emitidos para a noite, podendo tornar-se uma ferramenta importante para aliviar a pressão sobre o Banco do Japão.

O Banco Agrícola e Florestal do Japão anunciou recentemente que vai vender obrigações dos EUA e da Europa no valor de 63 mil milhões de dólares, principalmente títulos do Tesouro dos EUA. Esta decisão resulta do aumento das taxas de juros nos EUA e na Europa, que levou à queda dos preços dos títulos, reduzindo o valor das obrigações estrangeiras compradas a preços elevados no passado, ampliando as perdas contabilísticas.

De acordo com dados do Fundo Monetário Internacional, os bancos comerciais japoneses detinham cerca de 850 mil milhões de dólares em obrigações estrangeiras em 2022, das quais quase 450 mil milhões de dólares eram obrigações dos EUA. Uma venda potencial tão maciça pode ter um impacto sério no mercado de obrigações do governo dos EUA.

Para evitar que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA disparem, a secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, pode solicitar ao Banco do Japão que compre esses títulos e utilize o mecanismo de recompra FIMA para trocar os títulos do Tesouro dos EUA por dólares. Essa prática aumentará a liquidez do dólar no mercado monetário global e pode ter um efeito positivo no mercado de Bitcoin e de criptomoedas.

O Banco do Japão optou por reconhecer perdas neste momento principalmente devido à ampliação da diferença de taxas de juros entre o dólar e o iene, que levou os custos de cobertura cambial a ultrapassarem os altos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. Mesmo que a Reserva Federal (FED) possa reduzir as taxas de juros no futuro, uma leve redução não será suficiente para melhorar significativamente essa situação.

Para evitar que uma grande venda afete o mercado de títulos do governo dos EUA, o Departamento do Tesouro dos EUA pode colaborar com o Banco do Japão para absorver a oferta desses títulos por meio do mecanismo de recompra FIMA. Esta abordagem aumentará a oferta de dólares, o que pode trazer um novo impulso de alta para o mercado de criptomoedas.

Na situação atual, os investidores podem precisar reavaliar suas estratégias de investimento, considerando aumentar a alocação em ativos encriptação. Com os desafios que o sistema financeiro global enfrenta a tornarem-se cada vez mais evidentes, o mercado de criptomoedas pode estar a caminho de novas oportunidades de investimento.