O mundo acelera a adoção de ativos de criptografia: uma opção de proteção na nova rodada de jogos comerciais

Em meados de maio, as negociações econômico-comerciais entre os EUA e a China trouxeram resultados positivos, aliviando as preocupações do mercado sobre a ruptura da cadeia de suprimentos global. Essa boa notícia impulsionou o mercado de ações dos EUA e o mercado de Ativos de criptografia, mas, no final do mês, a decisão do tribunal de comércio internacional dos EUA lançou uma sombra sobre a base legal da guerra tarifária. A reestruturação das regras comerciais globais entrou em uma nova fase, com incertezas persistindo a longo prazo. Nesse contexto, os ativos encriptados, devido às suas características de descentralização e transnacionalidade, estão se tornando cada vez mais atraentes para os investidores.

Os dados de emprego não agrícola dos EUA em abril apresentaram um desempenho brilhante, com um crescimento de 177 mil pessoas, superando as expectativas. O acordo de "pausa nos impostos" alcançado entre a China e os EUA também aliviou a pressão inflacionária, incentivando a recuperação da disposição para consumir. O índice de confiança do consumidor dos EUA em maio disparou para 98, registrando o maior aumento mensal em quatro anos.

No entanto, o mercado de dívida dos EUA enfrenta desafios. A taxa de rendimento dos títulos a 30 anos disparou para mais de 5,1%, perto do maior nível em 20 anos. O novo projeto de lei proposto pode aumentar a proporção da dívida dos EUA em relação ao PIB de cerca de 98% atualmente para 125%, levantando preocupações do mercado sobre as perspectivas fiscais dos EUA. Ao mesmo tempo, o Federal Reserve mantém uma posição de pausa na redução das taxas de juros, acreditando que a inflação pode ser mais persistente do que o esperado.

De um modo geral, a economia dos Estados Unidos encontra-se em uma fase de "estabilidade com riscos". O crescimento a curto prazo apoia o mercado, mas um contexto mais amplo de políticas fiscais e monetárias pode limitar seu espaço de valorização. A política dos EUA ainda enfrenta desafios para equilibrar o estímulo ao crescimento a curto prazo e a manutenção do crédito a longo prazo.

Apesar do provérbio de Wall Street "Venda em Maio", o mercado de ações dos EUA teve um desempenho forte em Maio deste ano. O índice S&P 500 registrou um aumento mensal de 6,15%, e o Nasdaq subiu 9,56%, marcando o melhor desempenho em Maio em décadas. Isso reflete as expectativas otimistas do mercado em relação à recuperação das cadeias de suprimentos e à melhoria dos lucros das empresas.

O Bitcoin, como um termômetro de ativos digitais, teve um desempenho igualmente impressionante em maio. Subiu de uma faixa de oscilação de 95.000 dólares no início do mês para 105.000 dólares no final do mês, com um aumento mensal de 12%. Esse efeito de ressonância com o mercado de ações dos EUA indica que os investidores estão reposicionando seus ativos em meio à incerteza política.

Os dados sobre o fluxo de fundos mostram que, nas últimas cinco semanas, os ETFs de Bitcoin nos EUA atraíram mais de 9 bilhões de dólares em entradas de fundos, enquanto os fundos de ouro enfrentaram uma saída de mais de 2,8 bilhões de dólares no mesmo período. Isso reflete que alguns investidores estão a mudar do ouro tradicional para o Bitcoin, conhecido como "ouro digital", vendo-o como uma nova forma de armazenamento de valor e ferramenta de proteção.

Na área da regulamentação, o novo presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA apresentou o objetivo de criar uma "capital global de ativos de criptografia" e anunciou uma mudança no modelo de regulamentação. O Senado dos EUA aprovou a votação processual do primeiro quadro de regulamentação federal para moedas estáveis, e Hong Kong também aprovou o "Projeto de Regulamentação de Moedas Estáveis". Essas medidas oferecem um quadro legal mais claro para os participantes do mercado de criptografia e têm o potencial de promover a inovação.

Com a entrada dupla de instituições financeiras tradicionais e sistemas regulatórios, a posição do Bitcoin como "base de armazenamento de valor" pode ser ainda mais reforçada, e a sua importância na alocação global de ativos torna-se cada vez mais evidente. No futuro, a volatilidade dos mercados financeiros tradicionais pode, em certas fases, até se tornar um impulsionador da valorização dos ativos de criptografia.

A prosperidade do mercado de ativos de criptografia em maio indica que, em um contexto de muitas incertezas na economia global, o Bitcoin está se tornando uma nova escolha para o capital se proteger da "incerteza da velha ordem". Com o ambiente regulatório gradualmente se tornando mais claro, essa tendência pode acelerar. Apesar de ainda enfrentar desafios como o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, a narrativa do Bitcoin como "ouro digital" entrou no quadro de discussão mainstream.