Bitcoin rompeu 98.000 dólares e a MicroStrategy ajuda no aumento do mercado

O preço do Bitcoin ultrapassou a marca dos 98.000 dólares, levando o mercado de criptomoedas a uma grande euforia. Sem dúvida, o aumento na faixa de 40K-70K deve-se principalmente ao lançamento do ETF de Bitcoin, enquanto a faixa de 70K-100K não estaria completa sem a contribuição da MicroStrategy (.

Algumas pessoas comparam o Weicai ao Luna versão Bitcoin, mas essa comparação não é adequada. Na verdade, o Weicai tem diferenças essenciais em relação ao Luna:

1. A MicroStrategy tem uma almofada de segurança mais robusta. Como uma empresa de software, a MicroStrategy começou a investir em Bitcoin utilizando os lucros não realizados.

2. A MicroStrategy utiliza uma abordagem de alavancagem fora da bolsa, emitindo obrigações corporativas e aumentando a emissão de ações para arrecadar fundos para comprar Bitcoin. Isso é completamente diferente do modelo de impressão mútua da Luna e UST.

3. A operação de alavancagem da 微策 pertence ao padrão de emprestar dinheiro para comprar a descoberto, e a direção escolhida está correta. Em comparação, a Luna depende de uma alta taxa de 20% para manter o preço do UST, o que é essencialmente impressão de moeda sem lastro.

4. A popularidade do Bitcoin é muito superior à do UST, e a influência do microstrategia sobre o Bitcoin é também muito inferior à influência da Luna sobre o UST.

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A Microstrategy continua a aumentar sua participação em Bitcoin através da emissão de obrigações convertíveis e da emissão adicional de ações. As obrigações convertíveis emitidas têm vantagens únicas: os detentores de obrigações podem, sob certas condições, converter as obrigações em ações ou vender as obrigações no mercado secundário. Este design é um negócio garantido para os credores.

Com a subida do preço do Bitcoin, o preço das ações da MicroStrategy também subiu. Atualmente, o volume diário de negociações da MicroStrategy já ultrapassou o de gigantes tecnológicos como a Nvidia. Recentemente, a MicroStrategy arrecadou 4,6 mil milhões de dólares através da emissão de ações, e investiu todo esse montante na compra de Bitcoin, ajudando o preço do Bitcoin a ultrapassar os 98K.

O modo de operação da Weicai pode ser resumido em: comprar Bitcoin → o preço das ações sobe → contrair dívida para comprar mais Bitcoin → o Bitcoin sobe → o preço das ações sobe ainda mais → contrair mais dívida → comprar mais Bitcoin → aumentar a emissão de ações para financiar → comprar mais Bitcoin, e assim sucessivamente.

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É importante notar que a Microstrategy tem uma dívida que precisa ser paga com data de vencimento em fevereiro de 2027, o que significa que ainda faltam 3 anos. Mesmo no pior cenário, a Microstrategy não precisa vender Bitcoin forçosamente a curto prazo. Além disso, devido ao baixo juro dos bonds convertíveis emitidos pela Microstrategy, a pressão dos juros não é elevada.

Atualmente, a MicroStrategy estabeleceu uma relação de causa e efeito com o Bitcoin. Cada vez mais empresas estão começando a imitar o modelo de operação da MicroStrategy. Por exemplo, uma empresa de mineração de Bitcoin listada recentemente também emitiu 1 bilhão de dólares em dívida conversível, preparando-se para investir em Bitcoin.

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O maior desafio que a MicroStrategy enfrenta atualmente pode vir das baleias do Bitcoin nos seus primeiros dias. Enquanto essas baleias não venderem em grande escala, o impulso de subida do Bitcoin será difícil de parar. Se as baleias chegarem a algum tipo de entendimento com a MicroStrategy, o preço do Bitcoin poderá continuar a subir.

Até agora, a MicroStrategy alcançou um lucro flutuante de cerca de 15 mil milhões de dólares. Com base na sua estratégia de investimento contínua e na possibilidade de seguidores, o preço-alvo a médio prazo do Bitcoin pode atingir 170.000 dólares.

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