Hyperliquid e Phantom unem forças para entrar no ecossistema Solana

Hyperliquid entrou oficialmente no ecossistema Solana, um movimento que gerou ampla atenção na indústria. Diferente de uma simples implementação multi-chain, desta vez a Hyperliquid oferece suporte à liquidez através da carteira Phantom. A escolha da Phantom pela Hyperliquid em vez de outras plataformas também foi uma decisão que surpreendeu bastante.

Comparado ao suporte simples à cadeia Solana e ao login na carteira Phantom, a estratégia da Hyperliquid é diferente de outros predecessores. É mais como uma grande plataforma de negociação em versão on-chain, destinada a se tornar a fonte e o destino finais de liquidez para todos os protocolos e aplicativos descentralizados, utilizando uma liquidez extremamente alta para se tornar uma verdadeira pedra angular on-chain.

Para entender profundamente o Hyperliquid, é necessário compará-lo com as exchanges descentralizadas existentes (DEX). O principal desafio das exchanges de spot DEX é a criação de liquidez, que é também a razão pela qual os market makers automáticos (AMM) e as curvas de bonds são tão importantes. As exchanges de contratos, como o Hyperliquid, precisam "atrair" a liquidez para um único lugar, o que é uma vantagem natural das exchanges centralizadas.

A Hyperliquid adota um modelo de operação único. O HyperCore fechado é responsável pelas negociações à vista e de contratos, enquanto o HyperEVM é responsável pela parte de "blockchain". Este modelo permite que a Hyperliquid mantenha um equilíbrio entre a descentralização e a centralização, ao mesmo tempo que alcança uma liquidez e eficiência de correspondência excepcionais.

A Hyperliquid integrou com sucesso várias características que parecem contraditórias:

1. Implementação multichain e liquidez centralizada
2. Bridge, Chain Abstraction, Aggregator e Intenção
3. UI descentralizada e UX centralizada

Para se tornar a infraestrutura do mercado, a Hyperliquid precisa capturar mais entradas. A Phantom, como a carteira principal do ecossistema Solana, tornou-se o parceiro ideal.

No design do Phantom Perps, o Hyperliquid é incorporado à interface do Phantom. Os SOL dos usuários são transferidos para a conta de spot do Hyperliquid através de uma ponte e trocados por USDC, que depois é transferido para a conta de contrato do Hyperliquid como margem. Este design aumenta a flexibilidade dos fundos, permitindo que os usuários negociem qualquer criptomoeda suportada pelo Hyperliquid e escolham alavancagens de até 40 vezes, dependendo do montante de capital.

No entanto, esse design também traz alguns problemas de segurança. Durante flutuações extremas do mercado, a entrada e saída de ativos ponteados podem enfrentar desafios. Os usuários precisam manter um alto nível de confiança na Hyperliquid, semelhante ao nível de confiança em exchanges centralizadas.

A colaboração entre a Hyperliquid e a Phantom não é apenas uma simples aliança comercial, mas sim uma esperança de que a Phantom se torne uma aliada na penetração e controle do ecossistema Solana. Isso é, sem dúvida, um ataque proativo ao DEX nativo da Solana e forçará outras exchanges e DEX a reconsiderar como responder ao desafio da Hyperliquid.

A rentabilidade da Hyperliquid é bastante robusta. Comparado a outras plataformas, a Hyperliquid nunca venceu com preços baixos. O Phantom também é uma carteira com excelente rentabilidade e uma forte capacidade de diversificação de negócios. Em todas as etapas, ambas as partes estabeleceram pontos de cobrança, o que pode levar os concorrentes a adotarem medidas como redução de preços.

À medida que o fluxo de criptomoedas atinge um ponto de estrangulamento, um único tipo de produto já não é suficiente para sustentar o desenvolvimento dos negócios. No futuro, poderemos ver mais eventos de concorrência, aquisições e ataques. Cada ciclo é um campo de batalha para as exchanges e blockchains públicas; desta vez, seremos testemunhas do confronto entre a Hyperliquid e outras grandes plataformas de negociação, bem como da competição entre a Solana e o Ethereum.