O relatório anual de encriptação de a16z de 2024: Análise complementar por trás do otimismo

Recentemente, a a16z lançou o seu relatório anual sobre a "situação das criptomoedas", que gerou grande discussão nas principais mídias e plataformas sociais. Os gráficos impressionantes do relatório transmitem uma mensagem clara de "otimismo". Este artigo visa fornecer contexto adicional e dados complementares a este relatório, para ajudar os leitores a entenderem melhor a situação do mercado.

Encriptação de moeda

O relatório começa por apontar que "as atividades e o uso de encriptação atingiram um recorde histórico", e mostra a correlação entre o crescimento de endereços de encriptação ativos mensalmente e o crescimento de utilizadores da Internet. No entanto, é importante notar que um endereço nem sempre corresponde a um utilizador real, e às vezes pode nem representar ninguém.

Para entender melhor os fatores que impulsionam a atividade dos endereços, precisamos aprofundar-nos na metodologia de cálculo deste indicador. O número de endereços ativos mensais refere-se à soma do número diário de endereços únicos que estão ativos na rede como remetentes ou destinatários, contabilizando apenas os endereços que participaram de transações bem-sucedidas. Isso significa que uma transação entre carteiras pode ativar dois endereços.

É importante notar que o crescimento de endereços on-chain, como Solana e Base, está intimamente relacionado com atividades de memecoin. Os traders ativos de memecoin geralmente possuem várias carteiras, e é raro que um usuário utilize apenas uma carteira para todas as transações. Além disso, existem traders de sandwich e bots de sniper, entre outros. Em apenas uma plataforma, há uma média de 25.000 novos tokens emitidos diariamente, cada um contado como um endereço ativo.

Como um indicador mais preciso, é aconselhável verificar o tráfego mensal de algumas das principais plataformas de dados de encriptação. Em fevereiro de 2023, o volume de visitas mensais de uma plataforma de dados conhecida foi de 73,96 milhões, enquanto outra plataforma teve 22,8 milhões. Mesmo considerando que alguns usuários podem ter migrado para plataformas de dados DEX, as duas maiores plataformas têm volumes de visitas mensais de 13 milhões e 6 milhões, respetivamente.

De uma perspectiva objetiva, algumas blockchains realmente conseguiram atrair novos usuários, mas pode ser que ainda não tenhamos entrado na era de ouro da popularização do Web3. Em contrapartida, os usuários de longa data parecem já ter construído uma infraestrutura mais abrangente. Considerando a fragmentação atual da liquidez e da experiência do usuário, isso é inevitável. No entanto, o número total de investidores de varejo parece não ter aumentado significativamente.

Os dados sobre usuários de carteiras móveis encriptadas no relatório parecem otimistas, mas é necessário considerar que os dispositivos móveis representam a maior parte do tráfego da internet em alguns mercados emergentes. Por exemplo, 86% do tráfego da internet na Nigéria vem de dispositivos móveis, 79% na Índia e 57% na Argentina. Isso indica que os usuários em países emergentes são os principais utilizadores de dispositivos móveis. À medida que as carteiras móveis se tornam mais amigáveis e ricas em funcionalidades, sua quota de mercado está aumentando. Além disso, os usuários geralmente precisam instalar várias carteiras diferentes no atual ambiente de blockchain.

Estes dados refletem mais a ampla adoção de encriptação em países emergentes, que sempre foi a missão impulsionada pelo Web3 e DeFi desde o início, e que agora finalmente começa a tornar-se realidade.

encriptação moeda de killer aplicativo

o relatório da a16z identifica as stablecoins como uma das "aplicações matadoras" mais evidentes das criptomoedas, e essa visão não é de se contestar. As transferências de stablecoins são mais rápidas e mais baratas. Muitos países já estabeleceram estruturas legais relacionadas, e muitas empresas começaram a pagar impostos sobre a renda em stablecoins. Com a melhoria das estruturas legais, cada vez mais usuários poderão optar por usar stablecoins como alternativa aos métodos tradicionais de remessa.

O fato de que o volume de transações de stablecoins ultrapassa o volume de transações da Visa é realmente notável. No entanto, é importante notar que as stablecoins são principalmente utilizadas para transferências de grandes quantias, enquanto os pagamentos diários de pequenas quantias ainda dependem de métodos de pagamento tradicionais.

Embora não se possa negar que as stablecoins são uma aplicação de killer, é um pouco decepcionante ver o relatório anual a enfatizar tanto as stablecoins. Há alguns anos, estaríamos aqui a falar sobre DeFi, que foi de fato uma inovação revolucionária. E agora, parece que não conseguimos lançar aplicações mais revolucionárias este ano.

Infraestrutura

A melhoria da infraestrutura é crucial para a próxima geração de aplicações distribuídas e aplicações de alta carga (como jogos, aplicações para consumidores, aplicações sociais, etc.). No entanto, esses avanços ainda não trouxeram benefícios significativos para os usuários diários. Embora já tenham surgido alguns jogos (a maioria não totalmente na cadeia) e aplicações locais para consumidores, a capacidade de transação não parece ser o principal problema. Por exemplo, nos jogos, o caso de uso principal é a tokenização de ativos dentro do jogo e o mercado aberto desses ativos, tarefas que não requerem um volume de transações por segundo extremamente alto.

É necessário manter uma atitude otimista em relação aos avanços na infraestrutura, pois eles criam oportunidades para inovações em Web3 e novos casos de uso que ainda não foram imaginados. No entanto, dado que as aplicações mais populares deste ano podem ser de algum projeto de jogo, não posso deixar de sentir alguma preocupação com as perspetivas de desenvolvimento no campo das aplicações distribuídas.

Finanças Descentralizadas

A parte DeFi começa com a declaração "DeFi ainda é muito popular e continua a crescer". Isso é realmente preciso para 2023, embora ainda não tenhamos alcançado os níveis de 2022. Em 2022, o valor total acumulado travado no DeFi estava perto de 180 bilhões de dólares, enquanto agora esse número é apenas cerca da metade desse valor. Mesmo considerando as diferenças de preços, ainda não voltamos a esse nível.

O crescimento da indústria deve-se principalmente a novos campos como a liquidez em staking, o staking reverso e os RWA. O capital institucional finalmente começou a fluir para o DeFi. No entanto, ao olhar para as estatísticas de usuários ativos mensais de um protocolo DeFi importante, o número atual de usuários mensais está perto de 6.000.

O que isso significa? Na minha opinião, o crescimento recente do DeFi pode ser atribuído a vários fatores centrais: em comparação com 2023, o valor médio dos depósitos e o valor de mercado total aumentaram.

AI x Crypto

A inteligência artificial e a encriptação têm um enorme potencial em conjunto, pois oferecem economias descentralizadas que podem impulsionar avanços mais acessíveis e centrados na comunidade no campo da inteligência artificial.

A correlação entre inteligência artificial e encriptação pode advir de suas características comuns: ambos são campos tecnológicos emergentes e promissores, com um valor especulativo significativo. O Web3 está na vanguarda da inovação tecnológica, rapidamente começando a atrair o interesse de usuários de inteligência artificial (e vice-versa). Esses dois setores possuem grupos de usuários e áreas de interesse semelhantes, não pertencendo aos conservadores.

Casos de uso de computação descentralizada, como os métodos de compartilhamento de internet propostos por alguns projetos inovadores e agentes de IA colaborativos, demonstram um enorme potencial.

Resumo

Em 2024, o desenvolvimento da encriptação está principalmente refletido em grandes avanços tecnológicos nos bastidores. No entanto, essas inovações ainda não chamaram a atenção de um público mais amplo do Web2, uma vez que costumam ser muito técnicas ou projetadas para usuários específicos (como investidores institucionais).

Para os novatos em encriptação que se concentram em lucros rápidos, esses avanços podem não ser atraentes. É por isso que muitas pessoas são atraídas pela onda de memecoins e pelos mercados de previsões.

Em 2024, o otimismo das pessoas em relação aos airdrops e programas de pontos está gradualmente a diminuir. Os utilizadores agora vêem-nos como uma forma adicional de rendimento anualizado, o que impulsionou a rotação de liquidez de mais investidores passivos em busca de risco após eventos de geração de tokens. Da mesma forma, a febre em torno do GameFi também está a esfriar gradualmente com a chegada da realidade. Embora alguns jogos tenham conseguido atrair utilizadores, nenhum conseguiu alcançar o mesmo nível de sucesso que os jogos AAA mainstream. Isso é perfeitamente normal — a inovação leva tempo a amadurecer.

Em outras palavras, continuamos otimistas quanto ao futuro da encriptação. Mas estamos realmente na era de ouro da Web3? A resposta é não. A indústria ainda precisa de tempo para se desenvolver e se aperfeiçoar, a fim de realmente alcançar seu potencial.