Kuru Labs: Construindo uma nova geração de plataforma de negociação na cadeia

Recentemente, um novo projeto de bolsa descentralizada, Kuru Labs, completou uma rodada de financiamento da Série A no valor de 11,5 milhões de dólares, liderado por instituições de investimento conhecidas, com a participação de vários especialistas da indústria. O projeto visa criar uma plataforma de negociação inovadora em uma blockchain de alto desempenho, integrando uma arquitetura de livro de pedidos com lógica de market making automática, para fornecer uma experiência de negociação mais otimizada para diferentes tipos de usuários.

Kuru Labs foi fundada em 2024, por um grupo de profissionais experientes em negociação de alta frequência, desenvolvimento de protocolos DeFi e otimização de sistemas na cadeia. O objetivo da equipe é construir uma plataforma de negociação descentralizada totalmente baseada em tecnologia de blockchain, que combine funcionalidades de livro de ordens e market making automático. Esta visão não é uma simples melhoria do modelo existente, mas sim uma reestruturação desde a base, combinando as vantagens de dois modelos predominantes, com a intenção de reproduzir um sistema de negociação à vista mais próximo da experiência das bolsas tradicionais na cadeia.

No que diz respeito ao processo de financiamento, a Kuru já completou um financiamento de 2 milhões de dólares na ronda de sementes, principalmente para formar uma equipe técnica, desenvolver um produto mínimo viável e preparar a fase de testes. Esta ronda de financiamento da Série A será utilizada para expandir ainda mais a equipe e realizar a visão de um livro de ordens completamente na cadeia na mainnet da blockchain alvo.

Na arquitetura técnica, o Kuru adotou um sistema híbrido inovador, introduzindo um algoritmo de market making automático por padrão no livro de ordens de cada par de negociação na cadeia. Este design permite que os usuários tenham suporte de cotações básicas na ausência de provedores de liquidez ativos, não dependendo de market makers centralizados para manter a liquidez do mercado, e difere das AMM tradicionais em relação à restrição unificada das curvas de preços, oferecendo a possibilidade de alternar de forma flexível entre os dois.

Na forma de operação, a Kuru projetou um mecanismo de gestão de ordens adequado para o ambiente na cadeia. A submissão e o cancelamento de ordens limitadas utilizam custos baixos e previsíveis, permitindo que os formadores de mercado ou traders de estratégia realizem operações frequentes sem serem limitados por altos custos. Ao mesmo tempo, a equipe está desenvolvendo um conjunto de mecanismos de liquidez passiva, permitindo que usuários comuns participem do suporte à liquidez por meio de contratos de estratégia, sem a necessidade de gerenciar frequentemente ordens pendentes, com o objetivo de reduzir a barreira de entrada e aumentar a cobertura de capital do livro de ordens na cadeia.

Kuru escolheu uma nova blockchain de alto desempenho como plataforma de implementação. Esta blockchain utiliza uma arquitetura paralela e um mecanismo de agendamento em pipeline, com testes internos mostrando que pode alcançar uma capacidade de processamento de 10.000 TPS, mantendo uma velocidade de geração de blocos de um segundo. Com base nessas performances fundamentais, Kuru constrói um sistema de correspondência totalmente na cadeia e escalável. Como esta blockchain suporta EVM bytecode, Kuru também consegue ser compatível com as ferramentas de desenvolvimento e produtos de usuário do ecossistema Ethereum, reduzindo os custos de migração.

Apesar de a arquitetura técnica da Kuru ser de ponta, o projeto enfrenta alguns desafios práticos. A mainnet da blockchain escolhida ainda não foi lançada, e seu desempenho real e estabilidade da rede ainda precisam ser validados em um ambiente público. O design do produto da Kuru depende fortemente da temporalidade e previsibilidade das transações na cadeia; se a blockchain subjacente não for entregue a tempo, isso afetará diretamente o progresso do lançamento da plataforma e a viabilidade das funcionalidades principais.

O modelo de livro de ordens híbrido construído pela Kuru está na fase inicial de validação de mercado. Este modelo tenta oferecer uma nova opção na cadeia entre AMM existente e livros de ordens centralizados, tornando o comportamento de market making mais próximo dos sistemas de negociação tradicionais, enquanto preserva a abertura e a combinabilidade dos protocolos descentralizados. Idealmente, esta arquitetura não apenas deve cobrir pares de negociação mainstream, mas também atender a ativos de cauda longa, fornecendo uma infraestrutura de negociação unificada para vários tipos de ativos.

A equipe tem uma atitude relativamente otimista em relação às oportunidades de mercado. A lógica de negociação do livro de ordens na cadeia é mais compatível com os hábitos estratégicos de formadores de mercado profissionais e investidores institucionais, enquanto o suporte de infraestrutura de alto desempenho pode permitir que modelos que antes só podiam operar em plataformas centralizadas tenham pela primeira vez a possibilidade de operar na cadeia. Além disso, devido à compatibilidade da blockchain subjacente com o ecossistema de desenvolvedores do Ethereum, a Kuru tem boas chances de atrair desenvolvedores existentes para integrar seus componentes de negociação ao protocolo, deixando um espaço considerável para a expansão do produto.

No entanto, ainda existem riscos de execução técnica e incertezas em relação à motivação de migração dos usuários nesta fase atual. Embora os objetivos de design da blockchain subjacente sejam atraentes, ainda existe uma lacuna entre a teoria e o ambiente de operação real. A capacidade de throughput na cadeia, confirmação de transações, sincronização de nós e diversas outras dimensões podem se tornar condições limitantes. Além disso, a maioria dos usuários de transações na cadeia já formaram o hábito de usar plataformas AMM, e não é fácil convencê-los a mudar para um modelo de livro de ordens. Embora o Kuru apoie, mecanicamente, uma forma simplificada de participação na liquidez, o efeito real ainda precisa ser observado ao longo do tempo.

No geral, o Kuru Labs representa uma nova tentativa no campo das trocas descentralizadas, cujo sucesso ou fracasso fornecerá uma referência importante para a indústria. À medida que o projeto avança e a blockchain subjacente amadurece, seremos capazes de avaliar com mais clareza as vantagens e desafios deste modelo híbrido na aplicação prática.