O mercado Perp DEX enfrenta dificuldades para subir

Recentemente, uma plataforma de negociação de contratos perpétuos lançou uma nova versão, mas a reação do mercado foi morna. Isso reflete que a indústria de exchanges descentralizadas de contratos perpétuos (Perp DEX) está atualmente em um período de estagnação no desenvolvimento. Este artigo irá explorar a situação atual da indústria Perp DEX, os desafios de crescimento e suas causas, bem como vislumbrar possíveis soluções e direções de desenvolvimento para o futuro.

De uma forma geral, o volume de negociações da indústria Perp DEX ainda se mantém cerca de 60% do pico. No entanto, a queda na receita de taxas e no número de usuários é mais evidente, com o número de usuários ativos diários (DAU) restando apenas cerca de 30% do período de pico. Vale ressaltar que os dados atuais de volume de negociações dependem em grande parte de incentivos por tokens, o que difere do modelo de crescimento baseado no comportamento real dos usuários nos estágios iniciais.

Algumas plataformas mantêm um volume de negociação elevado através de incentivos contínuos de negociação, mas essa abordagem tem dificuldade em atrair usuários reais. Equipes profissionais tendem a inflacionar o volume de negociação a níveis muito altos, resultando em uma diminuição do nível médio de incentivos, o que não é suficientemente atraente para os investidores de varejo. Portanto, é difícil alcançar uma migração em massa de usuários e um crescimento natural.

Não é possível atrair efetivamente os usuários por meio de incentivos de negociação, a plataforma Perp DEX parece só conseguir atrair usuários melhorando a experiência do usuário e diminuindo as barreiras de entrada. Por exemplo, a recente onda de robôs de negociação, que melhorou significativamente a experiência do usuário das exchanges descentralizadas através de software de comunicação instantânea e um modo de custódia, reduzindo a dificuldade de operação.

No entanto, a negociação automática concentra-se principalmente em tokens de pequena capitalização em ciclos curtos, áreas onde as exchanges centralizadas já estão em desvantagem. E no que diz respeito à negociação em contratos de tokens de grande capitalização, as plataformas descentralizadas não apresentam vantagens significativas em relação às exchanges centralizadas.

Além dos robôs de negociação, a atualização de funcionalidades das carteiras de finanças descentralizadas (DeFi) também é uma direção que merece ser aguardada com expectativa. Por exemplo, melhorar a experiência de negociação através do modelo de carteira de abstração de contas (AA), mas esse processo pode levar um tempo considerável.

No geral, a indústria de Perp DEX atualmente enfrenta um gargalo de crescimento de usuários, com uma grande dependência de incentivos no volume de transações. O principal problema reside na baixa eficiência dos meios de crescimento, que não conseguem obter um crescimento real de usuários através de simples medidas de incentivo; por outro lado, a experiência do usuário e as barreiras de entrada ainda são difíceis de melhorar rapidamente. No futuro, com o aprimoramento de infraestrutura como robôs de negociação e carteiras AA, talvez seja possível melhorar essa situação.

É importante notar que, com base no desenvolvimento atual da indústria de robôs de negociação, as plataformas no nível de infraestrutura podem não ser mais lucrativas do que os serviços voltados para o consumidor. Em um cenário de homogeneização dos mecanismos básicos, prestar um bom serviço ao usuário e uma operação eficiente pode trazer um retorno maior, como também é demonstrado na trajetória de desenvolvimento das plataformas tradicionais de negociação de derivativos.