Bitcoin atinge 110 mil dólares, novo recorde: é tarde demais para embarque agora?

O preço do Bitcoin recentemente ultrapassou a marca de 110 mil dólares, gerando novamente debates no mercado. Para aqueles investidores que perderam a oportunidade de embarque anterior a 76 mil dólares, não é de se estranhar que surja a dúvida: "Já é tarde demais?" Isso nos leva a refletir: existe realmente espaço para "investimento em valor" em ativos tão voláteis como o Bitcoin? Será que uma estratégia de investimento em valor, que aparentemente contradiz suas características de alto risco, pode capturar oportunidades "assimétricas" neste mercado turbulento?

Ao rever a história do Bitcoin, podemos ver que ele passou por várias correções profundas:

• 2011: caiu de 33 dólares para 2 dólares, uma queda de 94%
• De 2013 a 2015: caiu de 1160 dólares para 150 dólares, uma queda de 86%
• 2017-2018: de quase 20 mil dólares caiu para 3.200 dólares, uma queda superior a 83%
• 2021-2022: de 69.000 dólares para 15.500 dólares, uma queda de 77%

No entanto, após cada "desastre", o Bitcoin apresentou uma recuperação impressionante. Essas oportunidades assimétricas que ocorrem repetidamente, derivam de vários fatores:

1. Ciclos profundos e emoções extremas levam a desvios de preço
2. A volatilidade dos preços é intensa, mas a probabilidade real de "zerar" é extremamente baixa
3. O valor intrínseco existe, mas é frequentemente ignorado, levando ao estado de "sobrevenda".

Bitcoin embora não tenha fluxo de caixa ou dividendos no sentido tradicional, possui um sistema de valor que é analisável e quantificável:

Oferta:

• A quantidade total está fixa em 21 milhões de moedas
• O mecanismo de halving a cada quatro anos garante escassez
• A relação entre o estoque e o fluxo reflete a contração da oferta no modelo (S2F)

Lado da demanda:

• O número de endereços ativos continua a crescer
• Endereços com saldo não zero acima de 50 milhões
• Redes de relâmpago e outras soluções de segunda camada ampliam os casos de uso

A adoção em nível institucional e nacional (, como a aprovação de ETFs e a moeda fiduciária nacional ), fortaleceu ainda mais a base de valor do Bitcoin.

Neste quadro, o núcleo do investimento em Bitcoin é:

• Acumular durante correções profundas, aproveitando a subavaliação do mercado
• Focar no valor a longo prazo, em vez das flutuações de preços a curto prazo
• Compreender e aproveitar oportunidades assimétricas periódicas

O essencial do investimento em valor não é simplesmente "comprar baixo e vender alto", mas sim, sob a premissa de controle de risco, procurar estruturas assimétricas onde o retorno potencial supera de longe a possível perda. Sob essa perspectiva, a volatilidade acentuada do Bitcoin cria, de fato, oportunidades únicas para investidores racionais a longo prazo.

Claro, qualquer investimento envolve riscos. A chave está em entender profundamente a natureza do ativo, manter a calma durante o pânico do mercado e ter paciência para esperar o retorno do valor. Para o Bitcoin, as verdadeiras oportunidades muitas vezes surgem nos momentos em que a maioria das pessoas perde a confiança em seu futuro.