Análise do tamanho do ativo da pista RWA e perspectivas de investimento

Escala de ativos totais do setor RWA

Até 1 de dezembro, o total de ativos RWA, em sentido estrito, atingiu 1,355 bilhões de dólares, incluindo crédito privado, títulos do Tesouro dos EUA, commodities, fundos alternativos institucionais, títulos não americanos, títulos corporativos e ações. Se os ativos dos projetos de stablecoin também forem contabilizados, o total de ativos de toda a faixa RWA atingirá 20,633 bilhões de dólares, já alcançando 20% da meta de um trilhão de dólares.

Alteração na Distribuição de Ativos

Nos últimos dois anos, o panorama do mercado de RWA sofreu mudanças significativas. O rápido desenvolvimento no setor de crédito privado, especialmente com a entrada da Figure Markets, fez com que o tamanho desse segmento chegasse a 940 milhões de dólares, superando o mercado de tokenização de títulos do governo dos EUA que anteriormente dominava, que era de 260 milhões de dólares.

Situação da emissão em 2024

Este ano, os três principais setores em termos de emissão de ativos RWA são, por ordem, as stablecoins, a tokenização de títulos do tesouro dos EUA e o crédito privado. Estes três sub-setores podem ser as direções de investimento com maior potencial de crescimento na pista RWA.

Distribuição da Blockchain

A Ethereum detém uma participação de mercado de 76,51% no domínio dos ativos RWA. Stellar, Polygon e Solana ocupam respetivamente o segundo, terceiro e quarto lugares. É importante notar que, apesar de Avalanche ter um desempenho positivo no campo dos RWA, a sua escala total é de apenas 97,87 milhões de dólares, limitada pelo desenvolvimento da sua própria cadeia.

Sugestões de ativos de investimento

Os investidores podem prestar atenção nas seguintes duas categorias de ativos:

1. Ativos Beta: Projetos líderes em várias subcategorias, como SKY e Ondo Finance na tokenização de dívida pública dos EUA, Figure Markets no crédito privado, Spiko na tokenização de dívida não americana e Securitize no setor de fundos institucionais.

2. Ativos Alpha: projetos com potencial inovador ou de rápido crescimento, como o projeto Elixir, uma stablecoin descentralizada baseada em títulos do Tesouro americano tokenizados emitidos em parceria com grandes instituições financeiras, o mercado de preços de stablecoins RWA Curve, e o Goldfish, que está se recuperando na área de crédito privado.

Ao escolher ativos Alpha, deve-se prestar especial atenção àqueles projetos que possuem potencial de "inovação disruptiva" ou "crescimento exponencial".