A reação do mercado de ativos de criptografia às mudanças nos eventos impulsionados por políticas

Com o desenvolvimento do mercado de Ativos de criptografia, muitos participantes experientes notaram que as mudanças no mercado em 2024/2025 se tornaram cada vez mais difíceis de prever, e até mesmo alguns traders experientes têm dificuldade em lucrar. Um ponto de vista interessante argumenta que 2017/2018 foi um "mercado impulsionado pela comunidade", onde novos modelos de emissão de ativos criaram um efeito de riqueza; 2020/2021 foi um "mercado impulsionado pela tecnologia", onde novas aplicações de ativos (como DeFi e NFT) trouxeram um efeito de riqueza; enquanto 2024/2025 é visto como um "mercado impulsionado pela política", onde as mudanças no mercado dependem principalmente das mudanças nas políticas.

Este artigo foca principalmente em eventos recentes impulsionados por políticas, especialmente no que diz respeito ao grau de impacto das informações políticas públicas nos preços dos ativos de criptografia. É importante notar que as pessoas podem desenvolver uma sensação de desensibilização em relação a sinais que aparecem de forma contínua ao longo do tempo, um fenômeno conhecido na economia como utilidade marginal decrescente.

Desde a aprovação do ETF em 2024, além dos indicadores tradicionais de bolsas, os dados diários de entrada/saída líquida do ETF tornaram-se uma referência importante para prever a tendência dos preços. O preço do Ethereum (ETH) apresenta uma correlação positiva com a liquidez do ETF, enquanto a correlação do Bitcoin (BTC) é menos evidente, especialmente após a possível vitória de um político em novembro, onde essa correlação se enfraquece ainda mais.

De um modo geral, a sensibilidade do mercado em relação às informações públicas diminuirá gradualmente, mas isso não significa que essas informações se tornem completamente ineficazes.

Recentemente, um certo político fez várias declarações sobre questões de tarifas, incluindo a imposição de tarifas sobre produtos do Canadá e do México, bem como tarifas sobre aço e alumínio estrangeiros. Os dados mostram que a reação do mercado a essas declarações tem diminuído gradualmente.

Análise indica que, antes de 1 de março, já havia uma grande saída de fundos do ETF de BTC, possivelmente para se proteger ou sair do mercado. Isso pode explicar por que os detentores de ETFs existentes reagiram de forma menos intensa à questão das tarifas. A reação do mercado em 4 de março foi mais significativa, possivelmente influenciada pelo aumento das taxas de juros do Banco do Japão. Embora os comentários sobre tarifas em 7 de março tenham tido impacto, nesse mesmo dia ocorreram outros eventos importantes, e as expectativas do mercado podem ter superado o impacto real das políticas.

Embora a reação do mercado em 11 de março pareça "adormecida", a razão mais profunda pode ser que os fundos de proteção já se retiraram, e os traders que permanecem no mercado já consideraram o fator "tarifas".

O mercado não está realmente apático ou dessensibilizado, mas sim a reação dos participantes após calcular cuidadosamente os riscos. Portanto, as declarações políticas ainda são um fator importante de atenção do mercado, apenas a forma de influência pode ser mais complexa e sutil.