O Efeito Trump e o Mercado de Criptomoedas: Ciclo dos Meme Moedas e Perspectivas Futuras

No mês passado, analisei como o mercado de criptomoedas foi afetado pelos desenvolvimentos políticos de Trump e pelas moedas de memes. Não era óbvio na época, mas o surgimento de $TRUMP e $MELANIA tokens realmente marcou o culminar da mania das moedas Meme, pois atraíram muita liquidez e atenção do mercado cripto. Se o lançamento desses dois tokens não foi suficiente para acabar com a mania dos memes, o lançamento de $LIBRA foi o golpe final, quebrando a ilusão de uma "emissão justa" de moedas meme e revelando como os insiders podem lucrar com investidores comuns.

Aqui estão algumas reflexões minhas sobre a situação atual:

1. Meme moeda já está morta, mas acabará por ressuscitar

No momento, parece que o mercado de moedas de meme diminuiu, o que é evidente pela queda acentuada nos indicadores em pump.fun plataforma após o lançamento de $LIBRA. Desde seu pico em fevereiro, o número de tokens recém-criados por dia na plataforma caiu mais de 90%. Na plataforma de dados, a capitalização de mercado da categoria de memes caiu 32% desde seu pico em 3 de fevereiro, enquanto o volume de negociação caiu 72%.

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As moedas Meme têm essencialmente características "cíclicas", o que torna especialmente raras as moedas Meme que conseguem sobreviver e prosperar durante esses ciclos. Moedas Meme como $DOGE, $SHIB e $BONK passaram por ciclos completos do mercado, proporcionando uma experiência valiosa para os criadores de moedas Meme que desejam criar ativos a longo prazo.

Relembrando a famosa palestra sobre "O Super Ciclo dos Meme moedas" na conferência Token2049 em setembro do ano passado, os projetos de Meme mais bem-sucedidos são frequentemente aqueles que estabeleceram comunidades semelhantes a cultos, que são apaixonadas por uma ideia comum, mantêm a posse a longo prazo e conseguem criar conteúdo ou histórias de forma espontânea.

Na era em que a criação de moedas Meme se tornou extremamente simples, o verdadeiro produto é, na verdade, a atenção dos usuários, e os projetos de Meme de baixa qualidade estão condenados ao fracasso. Mesmo os Meme "de alta qualidade" precisam continuar a atrair usuários e manter a atenção. Apenas alguns projetos que consigam fazer isso podem ter a oportunidade de sobreviver.

A longo prazo, o mercado de moedas Meme pode seguir uma distribuição de potência extrema, onde 99,99% falharão. E para os mais fortes 0,01%, eles podem até desenvolver-se a um ponto em que órgãos governamentais os nomeiem.

2. Discussão sobre capital de risco e responsabilidade regulatória

De forma mais ampla, o boom de moedas meme do ano passado na verdade resultou da deceção dos investidores de varejo com os chamados tokens de capital de risco "baixa circulação, alto FDV" lançados no início de 2024. Essas transações geralmente são assinadas a preços altíssimos, e esses tokens inevitavelmente precisarão ser emitidos em um FDV mais alto, a fim de fornecer retornos aos primeiros investidores.

A resposta para uma emissão de token bem-sucedida pode estar em algum lugar entre os dois extremos? Uma das emissões mais comentadas em 2024 foi a $JUP de Júpiter, que posteriormente causou polêmica entre os investidores devido ao seu mecanismo de "proteção de preços". Além dos airdrops, a equipe também constrói pools dentro de faixas de preços específicas para fornecer liquidez aos traders iniciais. Isso significa que o preço $JUP permanece dentro de um intervalo predefinido para os primeiros dias, limitando as oscilações selvagens que geralmente acompanham os airdrops.

Embora isso tenha feito com que o $JUP não subisse imediatamente, ele acabou alcançando um pico de cerca de 2,00 dólares, quase 3 vezes o limite inicial de 0,70 dólares, enquanto também não caiu abaixo do limite inferior de 0,40 dólares. Para projetos de longo prazo, essa estabilidade de preços pode ser mais desejável do que uma "queda acentuada após o airdrop".

Outras soluções inovadoras, como plataformas de investimento bem concebidas, como a Echo.xyz, também estão a atrair a atenção, nomeadamente a recente ronda de financiamento MegaETH que permite aos investidores comuns participar nas mesmas condições que as instituições. No entanto, parte da culpa pela proliferação de moedas de meme também recai sobre os reguladores, particularmente nos EUA, por não estabelecerem uma estrutura para facilitar a arrecadação ordenada de fundos para apoiar o desenvolvimento de tokens de utilidade.

Devido à falta de uma estrutura clara para emitir tokens de forma compatível, muitos projetos têm que levantar fundos de investidores credenciados, ou encontrar soluções complexas, ou simplesmente criar moedas meme que não têm qualquer compromisso com os detentores. Espera-se que, com a implementação de políticas mais favoráveis às criptomoedas, algumas regras razoáveis sejam implementadas, permitindo que a indústria se concentre novamente na construção de projetos valiosos.

3. A tendência da tokenização de tudo continua forte

Independentemente do que você pensa sobre o Memecoin, as muitas plataformas de emissão de tokens que surgiram após pump.fun sucesso continuarão a acelerar a tokenização de tudo. Além das moedas Meme, agora temos a plataforma de lançamento de proxy AI (Virtuals.io) e outros experimentos inovadores, como o experimento DAO (daos.fun) ou "Time Tokenization" (Time.fun)。

E isso sem incluir a aceleração que vimos no espaço de ativos reais (RWA), onde grandes empresas financeiras tradicionais também entraram na briga. Embora os Treasuries tenham sido o produto dominante nos últimos anos, a indústria parece pronta para olhar além da curva de risco para produtos mais atraentes.

O que isso trouxe para o mercado? Na plataforma de estatísticas de dados, agora já foram rastreados mais de 5,5 milhões de moedas, e em janeiro foram criadas mais de 600 mil novas moedas. Com essa velocidade, o número total de moedas facilmente superará 1 bilhão nos próximos cinco anos.

Voltando ao ponto anterior, isso significa que haverá uma enorme quantidade de moedas e projetos disputando a nossa atenção e fundos. Como esses projetos se destacarão se tornará especialmente crucial. O que vimos no mercado de moedas Meme no último ano pode ser apenas o prelúdio do futuro, apenas os projetos ou moedas de mais alta qualidade conseguirão sobreviver em meio à intensa concorrência.

Reflexão final sobre o mercado atual

Após assumir o cargo, Trump prometeu realizar reformas significativas no governo dos Estados Unidos, tanto no cenário interno quanto no internacional, e parece estar empenhado em implementar essas reformas. Embora o Departamento de Eficiência Governamental (DOGE) e Elon Musk estejam se esforçando para reduzir os gastos do governo federal, as ações de Trump em relação às tarifas comerciais e seu papel nas negociações de paz entre a Rússia e a Ucrânia já abalaram o mercado.

O índice S&P 500 caiu cerca de 5% no último mês, e o mercado de criptomoedas também não escapou. No mesmo período, o Bitcoin caiu mais de 20%, de mais de 100.000 dólares para os atuais 87.000 dólares, mesmo os comentários inesperados de Trump sobre a encriptação de reservas estratégicas não conseguiram deter essa queda.

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No entanto, para os investidores que passaram por ciclos de mercado, um mercado em alta nunca é uma linha reta. Mesmo no último ciclo, o Bitcoin experimentou vários recuos de mais de 20% à medida que subia para sua máxima anterior de US$ 69.000, então a volatilidade era inevitável. De acordo com alguns analistas de mercado, a correção atual pode chegar a US$ 70.000, uma previsão que não é surpreendente.

Eu acredito firmemente que ainda estamos no ciclo de alta do mercado, e atualmente estamos apenas passando por flutuações de curto prazo. O mercado de moedas Meme pode estar fraco a curto prazo, mas o interesse dos investidores institucionais em Bitcoin continua forte. Não se esqueça de que, há apenas um ou dois meses, algumas instituições financeiras previam que o Bitcoin chegaria a 200.000 dólares. Este ciclo ainda tem muito a desenvolver, mantenha a calma, invista de forma racional e evite sair muito cedo.