Hoje expiram as opções sobre bitcoin BTCUSD e Ethereum ETHUSD num total de cerca de $8,05 bilhões
Vamos entender como a expiração das opções afetará a dinâmica de preços de curto prazo das duas maiores criptomoedas por capitalização.
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Análise das opções de bitcoin e Ethereum que expiram hoje
De acordo com a Deribit, hoje expiram 77.642 contratos de opções de bitcoin no valor de $7,24 bilhões. O ponto de máxima dor para esses contratos está no nível de $86.000, e a relação put/call é de 0,73.
Hoje também expira o prazo de 458 926 contratos de opções sobre Ethereum com um valor nominal de $808,3 milhões. O ponto de máxima dor das opções ETH é $1 900, e a relação put e call é 0,74.
Na negociação de opções, o ponto de máxima dor significa o nível de preço em que os detentores de criptomoedas sofrerão as maiores perdas. A relação put/call avalia quais sentimentos predominam entre os investidores. Um indicador acima de 1 sugere que os participantes do mercado estão otimistas e apostando na alta dos preços do BTC e Ethereum.
De acordo com a teoria dos pontos de dor máximos no comércio de opções, as criptomoedas frequentemente tendem a seus preços de exercício, onde o maior número de contratos (, tanto de calls quanto de puts, ) expira sem execução.
De acordo com o CoinMarketCap, no momento da escrita, o BTC está sendo negociado a $93 471, enquanto o ETH está a $1 764.
O Bitcoin não vai crescer até $100 000 até o final de abril
De acordo com a Deribit, os traders estão ativamente vendendo opções de venda de Bitcoin, garantidas por fiat. Os traders usam stablecoins para vender puts, fixando os prêmios e se preparando para comprar BTC em quedas. Isso sinaliza um sentimento otimista de longo prazo, apesar da volatilidade de curto prazo.
"Os traders de BTC na Deribit demonstram confiança no futuro, vendendo opções de venda com garantia em dinheiro e usando stablecoins para potenciais compras em queda", diz a mensagem da Deribit.
Os analistas da Deribit observam que o maior interesse pelos opções de BTC está concentrado em torno do preço de exercício de $100 000. O mercado espera uma quebra desse nível. No entanto, no Polymarket, a probabilidade de atingir esse nível em abril é avaliada em apenas 16%.
Outra observação interessante: a delta cumulativa (CD) do bitcoin e dos ETFs de opções relacionados na Deribit atingiu $9 bilhões. Embora isso indique uma alta sensibilidade às mudanças no preço do BTC, também sugere uma volatilidade potencial. Os market makers estão fazendo hedge de suas posições.
O analista de criptomoedas Kyle Schasse observa que os fundos de hedge nunca apostam na alta de longo prazo do preço do bitcoin. Em vez disso, eles extraem retornos sem risco através de arbitragem. Assim que essa oportunidade desaparece, eles retiram liquidez, intensificando as vendas do BTC.
Os analistas da Deribit também notam um aumento nas compras de opções de compra de bitcoin com expiração entre abril e junho de 2025. Neste momento, os investidores estão focados em strikes na faixa de $90 000 a $110 000. Esse otimismo surgiu após o preço do BTC ter ultrapassado $89 000.
O sentimento de alta no mercado foi provavelmente causado pelo medo de perder a oportunidade (FOMO) após o aumento do preço do BTC acima de $90 000. Especialistas destacam o efeito estabilizador da revogação da política tarifária por Trump em 9 de abril. Isso reduziu a volatilidade nos mercados globais e, possivelmente, provocou um fluxo de capital do ouro para as criptomoedas, o que apoiou a recuperação do preço do bitcoin.
No entanto, nem todo o aumento do BTC foi garantido pela entrada de novo capital. Como observa Tony Stewart da Deribit, metade da atividade está relacionada ao rolamento de posições existentes — isso indica ajustes estratégicos dos traders.
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Como a expiração de opções no valor de $8 bilhões afetará o preço do bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH)
Hoje expiram as opções sobre bitcoin
BTCUSD e Ethereum ![]()
ETHUSD num total de cerca de $8,05 bilhões
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Análise das opções de bitcoin e Ethereum que expiram hoje
De acordo com a Deribit, hoje expiram 77.642 contratos de opções de bitcoin no valor de $7,24 bilhões. O ponto de máxima dor para esses contratos está no nível de $86.000, e a relação put/call é de 0,73.
De acordo com a teoria dos pontos de dor máximos no comércio de opções, as criptomoedas frequentemente tendem a seus preços de exercício, onde o maior número de contratos (, tanto de calls quanto de puts, ) expira sem execução.
De acordo com o CoinMarketCap, no momento da escrita, o BTC está sendo negociado a $93 471, enquanto o ETH está a $1 764.
O Bitcoin não vai crescer até $100 000 até o final de abril
De acordo com a Deribit, os traders estão ativamente vendendo opções de venda de Bitcoin, garantidas por fiat. Os traders usam stablecoins para vender puts, fixando os prêmios e se preparando para comprar BTC em quedas. Isso sinaliza um sentimento otimista de longo prazo, apesar da volatilidade de curto prazo.
"Os traders de BTC na Deribit demonstram confiança no futuro, vendendo opções de venda com garantia em dinheiro e usando stablecoins para potenciais compras em queda", diz a mensagem da Deribit.
Os analistas da Deribit observam que o maior interesse pelos opções de BTC está concentrado em torno do preço de exercício de $100 000. O mercado espera uma quebra desse nível. No entanto, no Polymarket, a probabilidade de atingir esse nível em abril é avaliada em apenas 16%.
O analista de criptomoedas Kyle Schasse observa que os fundos de hedge nunca apostam na alta de longo prazo do preço do bitcoin. Em vez disso, eles extraem retornos sem risco através de arbitragem. Assim que essa oportunidade desaparece, eles retiram liquidez, intensificando as vendas do BTC.
Os analistas da Deribit também notam um aumento nas compras de opções de compra de bitcoin com expiração entre abril e junho de 2025. Neste momento, os investidores estão focados em strikes na faixa de $90 000 a $110 000. Esse otimismo surgiu após o preço do BTC ter ultrapassado $89 000.
O sentimento de alta no mercado foi provavelmente causado pelo medo de perder a oportunidade (FOMO) após o aumento do preço do BTC acima de $90 000. Especialistas destacam o efeito estabilizador da revogação da política tarifária por Trump em 9 de abril. Isso reduziu a volatilidade nos mercados globais e, possivelmente, provocou um fluxo de capital do ouro para as criptomoedas, o que apoiou a recuperação do preço do bitcoin.
No entanto, nem todo o aumento do BTC foi garantido pela entrada de novo capital. Como observa Tony Stewart da Deribit, metade da atividade está relacionada ao rolamento de posições existentes — isso indica ajustes estratégicos dos traders.
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