Exclusivo: CEO da Lumia e executivo da Polygon falam sobre arranha-céus de $220 milhões e tokenização de imóveis

A Lumia e a Polygon Labs uniram forças para construir o primeiro projeto imobiliário criptográfico do mundo, as Torres Lumia. Após o anúncio, a crypto.news teve a oportunidade de realizar uma sessão de perguntas e respostas com o Chefe de Serviços Empresariais e Financeiros da Polygon Labs, Boris Spremo, e o CEO da Lumia, Kal Ali.

Com mais de 50.000 metros quadrados e localizada na maior cidade da Turquia, Istambul, a enorme infraestrutura de $220 milhões está prevista para abrigar 300 unidades residenciais e comerciais e está destinada a tornar-se um centro global de criptomoedas. Segundo o CEO da Lumia, Kal Ali, os dois arranha-céus serão concluídos e totalmente tokenizados até o segundo trimestre de 2026.

Ali disse que a Lumia Towers significa um avanço na forma como as pessoas abordam a propriedade imobiliária. Ao usar o modelo de tokenização, esperam tornar o mercado imobiliário mais acessível, aberto e sem complicações para investidores individuais.

De acordo com dados da Landshares, o valor de mercado atual de ativos do mundo real tokenizados é de cerca de $187 bilhões. No entanto, estima-se que possa aumentar entre $3.5 trilhões no cenário pessimista e $10 trilhões no cenário otimista até 2030, refletindo um potencial crescimento de 50 vezes. Esta expansão explosiva é amplamente impulsionada por empreendimentos que tentam fracionar ativos de alto valor através da tecnologia blockchain, tornando possível para investidores possuir propriedades comerciais e residenciais através da compra de tokens.

No entanto, apesar da promessa de democratizar o investimento imobiliário, desafios como complexidades regulatórias, questões de liquidez de mercado e a integração tecnológica de ativos físicos com tokens digitais ainda afligem este modelo relativamente novo e podem levar a riscos potenciais no futuro.

Por exemplo, a liquidez real dos imóveis tokenizados ainda dependeria do desenvolvimento de mercados secundários ativos. Sem volume de negociação suficiente, os investidores podem encontrar dificuldades em comprar ou vender tokens de propriedade imobiliária, limitando os benefícios de liquidez esperados. No momento, a equipe da Lumia não forneceu uma explicação sobre como esse problema pode ser resolvido.

No passado, outros projetos de tokenização concentravam-se em edifícios existentes. Nos EUA, a Tokeninvest comprou um imóvel em Longmont, Colorado, no valor de $740,000 e tokenizou-o, permitindo que investidores de terceiros fornecessem diretamente 97% do capital de compra.

Ao contrário de projetos anteriores, as Torres Lumia serão o primeiro projeto imobiliário RWA em grande escala construído por uma empresa web3.

O Chefe de Serviços Empresariais e Financeiros da Polygon (MATIC) Labs, Boris Spremo, afirmou que o setor imobiliário sempre foi um dos mercados onde as barreiras à entrada são “altíssimas”.

No caso da Turquia, onde as Torres Lumia serão construídas, os preços do imobiliário têm continuado a subir. Os analistas previram que os preços das propriedades na Turquia irão aumentar entre 10% e 15%. No entanto, também existe uma grande procura por investidores imobiliários na região. Em janeiro de 2025, as vendas de casas na Turquia aumentaram 39,7% em relação ao ano anterior, atingindo 112.173 unidades - a segunda maior cifra de janeiro registada. As vendas hipotecárias também registaram um aumento de 182,8% em comparação com o ano anterior.

Spremo acredita que o projeto será capaz de tornar a propriedade imobiliária mais acessível, uma vez que a tokenização de RWA é capaz de transformar ativos físicos e "dividi-los em potencialmente pontos de entrada de $1 através da propriedade fracionária." No entanto, o custo de cada unidade ainda dependerá dos preços dos imóveis na região, que não mostraram sinais de diminuição ultimamente.

Como serão distribuídos os direitos de propriedade através da blockchain?

Ali explicou que os direitos de propriedade dos arranha-céus gêmeos tokenizados serão estruturados por meio de Veículos de Propósito Especial ou VPEs, que irão adquirir a propriedade tokenizada. As ações dos VPEs serão emitidas on-chain na forma de tokens ERC-20.

"Os detentores de tokens terão direitos de governação, permitindo-lhes votar em decisões relativas à utilização da propriedade, tal como se devem alugar ou vender," disse Ali.

De acordo com ALI, os tokens da Torre Lumia serão implantados na Lumia Chain, concedendo um acesso mais fácil para investidores de varejo. Os tokens também terão acesso a protocolos DeFi através do Lumia Stream e do Ecossistema Lumia.

Durante o processo de tokenização, o papel da Polygon é garantir que os desenvolvedores, como a Lumia, consigam personalizar a sua blockchain para este caso de uso específico. Boris Spremo explicou que a Polygon consegue reduzir o custo de tokenizar a propriedade de uma infraestrutura de $220 milhões sem comprometer a segurança.

“A infraestrutura da Polygon lida especificamente com aplicações de alto valor onde o Ethereum sozinho é demasiado caro ou demasiado lento. Quando está a fracionar a propriedade de $220 milhões em imóveis, não pode ter taxas de transação de $50 ou esperar 15 minutos para confirmação,” disse Spremo.

As esperanças e armadilhas da tokenização imobiliária

Seguindo em frente, o CEO da Lumia, Kal Ali, disse que a Lumia pretende expandir o modelo das Torres Lumia para outras regiões fora da Turquia, nomeadamente regiões como o Médio Oriente e Norte de África, os Estados Unidos e a Europa.

"O roadmap para a expansão trará imóveis tokenizados inovadores para uma audiência global, ajudando a revolucionar o investimento imobiliário e a propriedade em uma escala maior," disse Ali.

O chefe de Serviços Empresariais e Financeiros da Polygon Labs, Spremo, prevê que haverá três tendências emergentes no que diz respeito à tokenização de RWA no futuro.

"Primeiro está a tokenização de bairros ou distritos inteiros em vez de edifícios individuais. Isso cria oportunidades para a governança comunitária e incentivos alinhados entre residentes e investidores," disse Spremo.

Em segundo lugar, ele acredita que a tokenização do imobiliário será combinada com outros tipos de produtos financeiros, como empréstimos hipotecários e produtos de seguros. Desta forma, os desenvolvedores podem utilizar a tecnologia blockchain para conectá-los diretamente à propriedade tokenizada.

Por último, ele vê a tecnologia como uma porta de entrada para instituições financeiras mais tradicionais entrarem no espaço web3, especificamente bancos e fundos de investimento.

Embora Spremo espere que a tokenização do imobiliário seja capaz de "baixar a barreira" para as pessoas que esperam investir em imóveis, também existem muitos obstáculos potenciais que poderiam afetar um projeto de tokenização imobiliária. Estes riscos variam desde vulnerabilidades em contratos inteligentes e tecnológicas até sobrevalorização devido a negociações especulativas. Como é próprio das tokens, os preços poderiam tornar-se voláteis dependendo da atividade do mercado.

Além disso, a tokenização do imobiliário não elimina os riscos tradicionais associados aos investimentos imobiliários, como desafios de gestão de propriedades, vacâncias de inquilinos e custos de manutenção.

Mais recentemente, uma empresa imobiliária cripto baseada na Flórida chamada RealT lançou uma iniciativa de tokenização imobiliária que afirmaram que "revolucionaria o investimento imobiliário", alegando abranger cerca de 1.200 unidades habitacionais em cerca de 800 propriedades em Detroit.

Infelizmente, o projeto revelou-se desastroso para os seus inquilinos, que lutaram com o modelo de propriedade da blockchain porque não tinham ideia de quem pagar a renda, considerando que a propriedade é de propriedade de numerosos detentores de tokens anônimos ao redor do mundo que não têm identificação além de alguns números e letras registrados na blockchain.

Na realidade, de acordo com o New York Post, a divisão imobiliária RealT da RealToken do Michigan deve à cidade de Detroit pelo menos $2 milhões em impostos não pagos e 1.000 multas de negligência. A empresa tem, alegadamente, 200 propriedades em risco de encerramento devido a dívidas não pagas. No entanto, um porta-voz da RealT negou posteriormente estas alegações, afirmando que as empresas de aquisições imobiliárias estão sob uma propriedade separada da empresa.