O Reduzir para metade do Bitcoin: A Minha Visão Não Sanitizada

A halving do Bitcoin. O evento que os crentes das criptomoedas celebram como um feriado religioso, enquanto os céticos reviram os olhos. Eu já assisti a este circo a desenrolar-se várias vezes agora, e tenho que te dizer - não é exatamente o que os materiais de marketing brilhantes fazem parecer.

Então, o que é esse negócio de "halving" afinal? A cada quatro anos, as recompensas que os mineradores recebem por validar transações são cortadas pela metade. Assim, sem mais nem menos. O corte mais recente ocorreu a 20 de abril de 2024, reduzindo as recompensas para os mineradores de 6,25 para meros 3,125 BTC por bloco.

Lembro-me de ver o preço durante os últimos halving. O padrão é óbvio - o preço geralmente sobe depois, às vezes dramaticamente. Após o halving de 2012, o Bitcoin disparou 9.520% no ano seguinte. Até o halving de 2020 viu um aumento de 652%. Mas aqui está o que ninguém lhe diz - correlação não significa causalidade, e o desempenho passado não garante retornos futuros. As grandes plataformas de negociação não lhe dirão essa parte.

Deixe-me ser direto sobre o que isso significa para os mineradores. A sua renda é literalmente cortada pela metade da noite para o dia. Imagine seu chefe entrando e dizendo: "Ei, a partir de amanhã você vai ganhar 50% a menos!" A maioria dos mineradores já está operando com margens muito apertadas, e muitas operações fecham após as reduções pela metade porque simplesmente não conseguem mais pagar pela eletricidade. Apenas as grandes operações industriais com energia barata sobrevivem. Assim vai a descentralização, não é?

Todo o conceito gira em torno da escassez artificial. Os maximalistas do Bitcoin vão pregar sobre o gênio de limitar a oferta a 21 milhões de moedas. Mas sejamos honestos - essa escassez é completamente fabricada. Está codificada. Satoshi poderia ter escolhido qualquer número. E cerca de 3 milhões de bitcoins já estão perdidos para sempre devido a senhas esquecidas e proprietários falecidos.

O que acontece quando todas as 21 milhões de moedas forem mineradas por volta de 2140? Os mineradores terão que sobreviver apenas com as taxas de transação. Será que isso será um incentivo suficiente para manter a rede segura? Ninguém sabe.

Eu acho engraçado como as pessoas tratam as reduções pela metade como algum catalisador de preço místico. A realidade é que o dinheiro institucional, as mudanças regulatórias e os fatores macroeconômicos provavelmente influenciam mais o preço do que as reduções pela metade hoje em dia. O mercado amadureceu, e o impacto da redução pela metade pode estar diminuindo.

Olha, não estou a dizer que o Bitcoin não vale nada. Mas da próxima vez que alguém tentar convencer-te sobre a magia do halving, lembra-te que provavelmente estão a esperar que sejas a liquidez de saída para as suas bagagens. O movimento mais inteligente pode ser compreender que os halvings são apenas uma peça de um quebra-cabeças complexo, não uma impressora de dinheiro garantida.