Facebook đã thất bại, nhưng một công ty công nghệ khác có thể sớm thành công, sẵn lòng chào đón tiền điện tử doanh nghiệp.

Việc mua bán tiền điện tử là một ngành kinh doanh lớn, với Bitcoin, ví dụ, xử lý giao dịch trị giá 3 nghìn tỷ đô la vào năm 2021, nhiều hơn gấp đôi so với American Express. Nhưng phần lớn các giao dịch này chỉ dành cho mục đích đầu cơ. Tỷ lệ liên quan đến việc mua sắm hàng hóa và dịch vụ thực tế quá nhỏ đến nỗi khó đo lường.

Những phát triển nào có thể khiến tiền điện tử thay thế Đô la Mỹ trở thành phương tiện trao đổi chính tại Hoa Kỳ? Điều này có thể giống như đồng tiền Stablecoin Libra (sau này đổi tên thành Diem) được đề xuất bởi Facebook (hiện được gọi là Meta). Mặc dù Diem gặp một trở ngại lớn vào năm 2021, khi Bộ trưởng Kho bạc Hoa Kỳ Janet Yellen từ chối ủng hộ, điều này không có nghĩa là mô hình liên quan không thể thành công. Thực sự, việc từ chối ủng hộ Diem của Yellen cho thấy cô tin rằng tiền điện tử tư nhân có thể trở thành đối thủ tiềm năng đáng kể với Đô la Mỹ, và do đó với Bộ Kho bạc Hoa Kỳ.

Ở đây, tôi chỉ rõ lập luận cho việc thúc đẩy việc sử dụng tiền điện tử riêng và giải thích tại sao một (cụ thể là một stablecoin tương tự như mô hình stablecoin Libra được đề xuất của Facebook, sau đó đổi tên thành mô hình Diem) có thể sớm trở nên nổi bật tại Hoa Kỳ.

Tài sản tiền mặt của công ty

Khái niệm về tiền điện tử riêng tư đã xuất hiện từ ít nhất năm 1994, khi ông Edward de Bono đã đề xuất khái niệm về “Dollar IBM.” Trong tầm nhìn của Bono, “các công ty sản xuất lớn” nên tạo ra tiền tệ riêng của họ có thể được sử dụng để mua sản phẩm của họ. Ông xem kế hoạch chủ yếu là một cách để công ty làm mịn những biến động trong doanh số và làm cho kinh doanh trở nên dễ dàng dự đoán hơn.

Đề xuất về Libra của Facebook đã thất bại, vậy làm sao một đồng tiền kỹ thuật số tư nhân khác có thể thành công khi Libra đã thất bại?

Điều quan trọng là thu hút một lượng lớn khách hàng một cách nhanh chóng. Điều này đôi khi được gọi là "khởi động bánh đà" - nghĩa là trở nên đủ lớn để người tiêu dùng được hưởng lợi từ các hiệu ứng mạng. Cơ sở người dùng của Facebook có thể đã cung cấp một cơ sở khách hàng như vậy, nhưng có một khoảng cách tâm lý giữa phương tiện truyền thông xã hội và tiền tệ.

Đối với những ủng hộ tiềm năng khác của các đồng tiền kỹ thuật số riêng tư, khoảng cách có thể nhỏ hơn nhiều. Trong một bài báo quan trọng năm 2015, Joshua Gans và Hanna Halaburda lưu ý: “Mỗi loại tiền tệ đều có thể được coi là một nền tảng, và sự hấp dẫn của nó chủ yếu phụ thuộc vào sự chấp nhận của người dùng đối với nền tảng này.”

Bezos Stablecoin

Hãy xem xét Amazon, nơi có hơn 200 triệu khách truy cập mỗi tháng. Doanh thu hàng năm của nó là khoảng 500 tỷ đô la. Một con số đáng kinh ngạc 167 triệu người Mỹ có tư cách thành viên Amazon Prime, cung cấp dịch vụ giảm giá hoặc giao hàng miễn phí với mức phí hàng năm là 139 đô la, khiến Amazon trở thành lựa chọn mua sắm phù hợp của họ. Cơ sở khách hàng lớn và trung thành này giúp Amazon có thể tung ra loại tiền kỹ thuật số của riêng mình. Mượn một số ý tưởng từ Libra, đồng tiền kỹ thuật số này có thể như sau:

Stablecoin của Amazon sẽ có bốn trụ cột:

Cột đầu tiên liên quan đến nền tảng Amazon: Amazon sẽ công bố rằng từ bây giờ, người dùng có thể tiếp tục sử dụng thẻ tín dụng để thanh toán mua sắm, cũng như một loại tiền tệ số gọi là Amazons. (Tôi thích gọi chúng là — “Bezos Dollars” hoặc BBs, nhưng có lẽ đó không phải là một cái tên đủ hợp lý cho Jeff Bezos) Khách hàng có thể đổi USD thành Amazon Coins, và ít nhất trong tương lai gần, họ có thể Chuyển đổi lại thành đô la Mỹ theo yêu cầu với tỷ lệ trao đổi 1:1, có thể kèm theo một khoản phí nhỏ.

Mua sắm bằng Amazon Coins sẽ giúp người dùng được giảm giá lên đến 2% so với giá mua sắm bình thường. Điều này sẽ tạo động lực cho mọi người sử dụng Amazon Coin. Trên thực tế, Amazon đã ra mắt một loại tiền ảo mang tên “Amazon coins” có thể sử dụng để mua các ứng dụng và trò chơi cụ thể trên Amazon App Store và thực hiện các giao dịch mua trong ứng dụng. Do đó, Amazon Coin sẽ là một phần mở rộng tự nhiên của khái niệm này.

Là một nền tảng kết nối người mua và người bán, Amazon có quyền lực thị trường và ảnh hưởng đáng kể. Về nguyên tắc, Amazon có thể yêu cầu người bán chấp nhận đồng tiền Amazon thay vì đô la Mỹ cho việc bán hàng trên thị trường của Amazon. Tuy nhiên, trong tương lai gần, việc sắp xếp như vậy có thể không khả thi vì đồng tiền Amazon không hữu ích đối với các nhà bán lẻ, những người sẽ cần thanh toán nhà cung cấp của họ bằng đô la Mỹ, ít nhất là ban đầu.

Tuy nhiên, nếu Amazon Coin trở nên phổ biến, điều này sẽ không phải là một vấn đề. Đối với Amazon, thách thức là thúc đẩy sự áp dụng của đồng tiền mà không trừ trừng người bán trên nền tảng của mình. Sẽ khôn ngoan nếu trả cho người bán một phần giá bán trong Amazon coins, có lẽ là 10% ban đầu, và phần còn lại bằng USD. Mỗi người bán sẽ có một ví điện tử mà vào đó Amazon Coins được thanh toán, và Amazon Coins có thể được chuyển đổi một cách mượt mà sang đô la Mỹ.

Phương pháp này sẽ tạo ra tình huống mặc định tinh tế nhưng hữu ích cho Amazon. Mặc dù không khó khăn cho người bán chuyển đổi Amazon Coins thành đô la Mỹ, việc có Amazon Coins trong ví điện tử, sẵn sàng sử dụng ở nơi khác trên nền tảng Amazon, sẽ phục vụ như một động lực để sử dụng chúng.

Việc gửi tiền và nhận lãi suất trong ví số sẽ khuyến khích người bán giữ tiền của họ trong ví số của Amazon, thay vì chuyển nó vào ngân hàng và kiếm ít hoặc không có lãi suất. Việc giới thiệu những tính năng này sẽ cung cấp cho Amazon một cách tự nhiên để cung cấp thêm dịch vụ tài chính cho các doanh nghiệp nhỏ.

Cột thứ hai

Cột thứ hai liên quan đến Amazon Web Services (AWS), công ty máy chủ đám mây lớn nhất thế giới. Ban đầu, nó bắt đầu như một cách để vận hành nền tảng riêng của Amazon và từ đó đã phát triển thành một công ty cung cấp các dịch vụ tương tự cho các công ty khác và thậm chí cả các nhà nghiên cứu đại học.

Netflix là khách hàng lớn nhất của AWS về chi tiêu hàng tháng, tiếp theo là Twitch và LinkedIn. Các công ty dịch vụ đám mây lớn khác hoạt động trên AWS bao gồm Baidu, BBC, ESPN, Facebook/Meta (để cộng tác với bên thứ ba với người dùng AWS hiện tại) và Turner Broadcasting. Nó giống như nói với các công ty lớn này rằng họ phải giữ trước một lượng stablecoin Amazon nhất định mà không cung cấp bất kỳ lợi ích bổ sung nào. Nó giống như yêu cầu các công ty này trả trước cho các dịch vụ AWS thay vì thanh toán theo cách kinh doanh thông thường. Điều này giống như chuyển trực tiếp vốn lưu động (quỹ cho các hoạt động vận hành hàng ngày) từ AWS cho khách hàng của mình, điều này rất có lợi cho AWS. Bằng cách này, việc thêm chi phí bổ sung cho khách hàng khó có thể thành công. Nhưng Amazon / AWS có thể hình thành quan hệ đối tác với một số hoặc tất cả các công ty lớn này sẽ làm tăng khả năng thành công của các loại tiền kỹ thuật số tư nhân.

Nhưng hãy nhớ điều gì đã xảy ra vài năm trước, khi Hiệp hội Libra của Facebook đã mất các công ty thanh toán chính, bao gồm cả Visa. Các công ty này có hai mối quan tâm chính.

Vấn đề đầu tiên là liệu Hiệp hội Libra sẽ tuân thủ đầy đủ các yêu cầu về quy định hay không. Tại buổi điều trần của Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện vào tháng 10 năm 2019, đại diện Maxine Waters (D-Calif.) đã hỏi David Marcus, người đứng đầu dự án Facebook, liệu công ty có chờ Quốc hội xem xét quy định phù hợp hay không. Marcus trả lời, “Tôi cam kết chờ đợi cho đến khi chúng tôi nhận được tất cả các sự chấp thuận về quy định cần thiết và giải quyết tất cả các vấn đề trước khi tiến xa hơn.” Waters nói, “Đó không phải là một cam kết.” Marcus dường như đã gợi ý rằng Facebook sẽ tuân thủ các quy định hiện có, và các nhà lập pháp của Ủy ban đã làm rõ trong suốt buổi điều trần rằng một đổi mới lớn như vậy có lẽ sẽ cần phải có các quy định mới đáng kể.

Joshua Gans và Hanna Halaburda đã lý luận trong một bài báo quan trọng năm 2015: “Mọi loại tiền tệ đều có thể được coi là một nền tảng, và sự hấp dẫn của nó chủ yếu phụ thuộc vào sự chấp nhận của người dùng đối với nền tảng đó.”

Mối quan ngại thứ hai là uy tín và hành vi trong quá khứ của Facebook, bao gồm việc liên quan đến Cambridge Analytica. Cambridge Analytica là một công ty Anh đã thu thập lượng lớn dữ liệu cá nhân của người dùng Facebook vào những năm 2010 mà không có sự đồng ý của họ và sử dụng cho mục đích quảng cáo chính trị.

Những lo ngại này được diễn đạt rõ nhất bởi Đại biểu Alexandria Ocasio-Cortez (D-N.Y.), người nói với người sáng lập Facebook Mark Zuckerberg: “Tôi nghĩ rằng bạn hiểu rõ nhất về việc sử dụng hành vi quá khứ của một người khi đưa ra quyết định về hành vi tương lai. Để chúng ta có thể đưa ra quyết định về Libra, tôi nghĩ chúng ta cần tìm hiểu về hành vi quá khứ của bạn, hành vi quá khứ của Facebook đối với dân chủ của chúng ta. Ông Zuckerberg, ông cá nhân lần đầu tiên biết về vụ việc của Cambridge Analytica là khi nào? Vào tháng và năm nào?

Vào thời điểm trao đổi này, Visa đã rút khỏi Hiệp hội Libra, phát hành tuyên bố sau đây: “[Visa] sẽ tiếp tục đánh giá và quyết định cuối cùng sẽ được xác định bởi nhiều yếu tố, bao gồm việc liệu Hiệp hội có thể đáp ứng đủ tất cả các kỳ vọng điều chỉnh cần thiết hay không. Sự quan tâm tiếp tục của Visa đối với Libra bắt nguồn từ niềm tin của chúng tôi rằng các mạng lưới dựa trên blockchain được quy định tốt có thể mở rộng giá trị của thanh toán kỹ thuật số an toàn đến nhiều người và nhiều nơi hơn, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi và đang phát triển.

Sàn giao dịch nhấn mạnh tầm quan trọng của danh tiếng trong việc thúc đẩy các công ty sử dụng tiền kỹ thuật số tư nhân. Một cơ sở khách hàng vững chắc có thể đủ để thu hút người tiêu dùng, nhưng các công ty lớn như Visa, Netflix hoặc ESPN cần phải được thuyết phục rằng sự tham gia sẽ nâng cao hơn là làm suy yếu danh tiếng của họ.

Facebook đã có quá nhiều gánh nặng sau cuộc bầu cử năm 2016, đặc biệt là khi nói đến việc hỗ trợ đáng tin cậy cho tiền điện tử. Đúng với khẩu hiệu nổi tiếng của Zuckerberg là “hành động nhanh và phá vỡ mọi thứ,” công ty đã chắc chắn di chuyển nhanh khi khai thác dữ liệu cá nhân người dùng để kiếm lời và quảng cáo chính trị.

Tuy nhiên, đối với các công ty như Netflix và ESPN, tiền điện tử riêng có thể mang lại những lợi ích đáng kể. Các công ty như AT&T và Microsoft đã cho phép khách hàng thanh toán bằng tiền điện tử thông qua các nhà xử lý thanh toán như BitPay. Không quan trọng họ chọn làm điều này vì lý do gì: vì nó nghe có vẻ thú vị, bởi vì khách hàng của họ có niềm tin triết học vào tiền điện tử, hoặc vì lo ngại về quyền riêng tư. Quan trọng là khách hàng dường như muốn lựa chọn đó. Đối với các công ty lớn, một loại tiền điện tử ổn định hơn sẽ hấp dẫn hơn. Điều này thậm chí có thể cho phép họ mở rộng sang các dòng sản phẩm khác: Ví dụ, ESPN có thể cung cấp cá cược thể thao, một lĩnh vực mà họ đã thể hiện sự quan tâm, tuy nhiên, việc này sẽ liên quan đến các vấn đề phức tạp về quy định.

Ngay cả khi một số công ty này do dự chấp nhận sự lãnh đạo của một đối thủ như Amazon, họ sẽ hiểu rằng ở Hoa Kỳ (và có thể ở nơi khác) kiểm soát quyền lực của đồng tiền sẽ tạo ra một nguồn cảm hứng tuyệt vời cho các dòng doanh thu kinh doanh. Ngay cả khi Amazon chiếm phần lớn, các dòng doanh thu kinh doanh này đủ để phân phối cho tất cả các công ty.

Cột thứ ba

Trụ cột thứ ba là quy định: Amazon sẽ thừa nhận rằng bằng cách phát hành một stablecoin Amazon, họ đang hoạt động hiệu quả như một quỹ thị trường tiền tệ. Do đó, công ty sẽ sẵn lòng đồng ý để kinh doanh tiền của mình được quy định bởi SEC như một quỹ thị trường tiền tệ (MMF).

MMFs được quy định bởi Phần 2a-7 của Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940. Các quy định quy định một số điều kiện liên quan đến danh mục đầu tư của MMF, bao gồm chất lượng tín dụng của tài sản mà MMF có thể đầu tư, mức độ đa dạng hóa của danh mục phải được, tính thanh khoản mà nó phải có, và cấu trúc đáo hạn của tài sản nắm giữ. Amazon có thể đồng ý đáp ứng hoặc vượt qua tất cả các điều kiện này và cam kết dự trữ tiền tệ số của mình cho quỹ thị trường tiền sạch nhất.

Trong trường hợp này, stablecoin của Amazon có thể phải đối mặt với các yêu cầu quản lý ngân hàng bổ sung, đặc biệt là nếu nó bắt đầu mở rộng vào việc cung cấp các dịch vụ tài chính khác như sản phẩm tín dụng. Tuy nhiên, đối với Amazon, mục tiêu chính là tạo ra một loại tiền điện tử kỹ thuật số tư nhân chiếm ưu thế, thay vì cố gắng kiếm tiền thông qua ngân hàng hoặc lách luật. Do đó, đây là một lĩnh vực mà Amazon có thể hành động một cách tốt đẹp trong khi theo đuổi mục tiêu giữ cho bánh xe quyền lợi mạng lưới tiếp tục quay và mở rộng việc sử dụng tiền điện tử của mình.

Tuân thủ quy định cũng sẽ cho phép stablecoin Amazon có các đặc điểm của mô hình Libera, và khác với quỹ Libera, sẽ có một quỹ stablecoin Amazon. Giữ toàn bộ quỹ của mình trong chứng khoán chính phủ Mỹ sẽ đáp ứng yêu cầu về quy định và mang lại sự tự tin cho các chủ sở hữu stablecoin Amazon rằng họ có thể đổi chúng thành đô la Mỹ (hoặc các loại tiền tệ khác, vì Amazon là một doanh nghiệp toàn cầu) vào bất kỳ lúc nào.

Lưu ý kỳ lân khối: Tính năng stablecoin của mô hình Libera thường liên quan đến một loại tiền kỹ thuật số được hỗ trợ bởi một rổ tài sản, có thể bao gồm tiền tệ fiat, trái phiếu chính phủ, v.v. Mục đích là để đảm bảo sự ổn định của tiền kỹ thuật số và tránh biến động lớn thông qua hỗ trợ tài sản đa dạng. Điều này được thiết kế để làm cho đồng tiền kỹ thuật số phù hợp hơn để sử dụng làm phương tiện trao đổi vì nó không gặp phải biến động giá cực đoan như một số loại tiền điện tử.

Amazon sẽ vận hành một quỹ thị trường tiền tệ trong mỗi loại tiền tệ mà nó cung cấp tính khả chuyển đổi, điều này sẽ là một lợi thế cho người tiêu dùng quốc tế mong muốn tránh rủi ro tiền tệ. Hơn nữa, điều này có thể mang lại sự tự tin cho người nắm giữ Stablecoin của Amazon vì chúng có thể được chuyển đổi thành tiền tệ địa phương, từ đó giảm thiểu rủi ro của khách hàng đối phó với rủi ro tiền tệ và do đó giảm thiểu rủi ro của việc xảy ra cuộc chạy đua ngân hàng hiện đại với Stablecoin của Amazon.

Cột thứ tư

Trụ cột thứ 4 là sự bao gồm tài chính: Thông qua những nỗ lực trên Libra, Facebook đã vạch ra hoàn cảnh của những người bị loại khỏi ngân hàng - không chỉ ở châu Phi cận Sahara, mà còn ở Nam Los Angeles và Phía Nam Chicago. Nhiều người trong những cộng đồng này không có tài khoản ngân hàng hoặc phải trả các khoản phí cực kỳ cao để sử dụng máy rút tiền và các dịch vụ ngân hàng cơ bản khác. Họ có thể bị buộc phải trả các khoản phí cực kỳ cao cho các khoản vay ngắn hạn vì thiếu lựa chọn.

Một phần của việc khuyến mãi về tiền điện tử riêng có thể là cung cấp dịch vụ tài chính rẻ, an toàn cho người dân trong các cộng đồng này. Mặc dù việc làm này có thể không sinh lời cho các ngân hàng hiện tại và các công ty dịch vụ tài chính, các công ty như Amazon có thể dễ dàng hấp thụ chi phí này như một công cụ hút lưu lượng.

Một số yếu tố của ý tưởng này liên quan đến một lợi ích ban đầu không được đánh giá cao của công nghệ blockchain - sáng kiến tài chính được biết đến là initial coin offering (ICO). ICO là một cách sử dụng tài chính mới của blockchain để gọi vốn thông qua các token hoặc coin được phát hành trên mạng phân phối blockchain gọi là tokens. Việc tạo token cho phép tạo ra một loạt các công cụ tài chính, một số mới và một số ưu việt, với tiềm năng lớn trong thị trường tài chính.

Để hiểu cách hoạt động này, hãy xem ví dụ về Filecoin, một dự án đã gây quỹ 257 triệu đô la trong ICO năm 2017 của mình. Mục tiêu cơ bản của dự án là tạo ra một thị trường lưu trữ dữ liệu. Cả người mua và người bán đều phải sử dụng token FIL để thực hiện giao dịch, và Filecoin đã cam kết phát hành tối đa 200 triệu token FIL. Do đó, in nguyên lý, tổng giá trị của tất cả token FIL sẽ bằng giá trị doanh thu sinh ra trong phần thị trường lưu trữ đĩa đó, và giá trị của mỗi token có thể được tính bằng doanh thu đó chia cho số lượng token.

Chủ sở hữu của token FIL về cơ bản đang mua một loại chứng khoán (và đặt cược vào đó) liên quan đến doanh thu của thị trường lưu trữ dữ liệu, và những người nắm giữ chứng khoán này có thể bán lại cho những người muốn mua không gian lưu trữ trên mạng. Trong ICO, 10% số token đã được bán cho các nhà đầu tư, dẫn đến một tổng giá trị của doanh thu tương lai của Filecoin là 2,57 tỷ đô la.

Amazon không phải là công ty duy nhất có tiềm năng tạo ra một loại tiền tệ kỹ thuật số riêng có thể lớn hơn nhiều so với đô la Mỹ. Google cũng có một cơ sở người dùng tiêu dùng và doanh nghiệp lớn, và Apple cũng là một ví dụ rõ ràng khác.

Điều này không phải là nói rằng một loại tiền điện tử tư nhân được tạo ra bởi một trong những công ty công nghệ lớn này sẽ tạo ra giá trị xã hội. Trên thực tế, điều này sẽ đem đến những vấn đề phức tạp liên quan đến trốn thuế, chính sách tiền tệ, hoạt động bất hợp pháp, v.v.

Thách thức mà chính phủ Mỹ đối mặt là duy trì tình trạng hiện tại dường như rất khó khăn. Điều này có thể đòi hỏi việc thực hiện các biện pháp phòng ngừa như việc giới thiệu một loại tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương để ngăn chặn việc thành lập một loại tiền tệ kỹ thuật số tư nhân có thể cạnh tranh với đô la Mỹ. Tuy nhiên, bất kể điều gì xảy ra, bạn có thể sớm thấy sự xuất hiện của một loại tiền tệ như vậy.

免责声明：

1. Bài viết này được in lại từ [marsbit]. Tất cả các bản quyền thuộc về tác giả gốc [RICHARD HOLDEN]. Nếu có bất kỳ ý kiến phản đối nào về việc tái in này, vui lòng liên hệ Gate Học và họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Bản quyền Miễn trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là của tác giả và không hề đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn bản dịch là cấm.