前言

Lending賽道價值數萬億美元，具有廣闊的前景。然而目前，主要的Lending項目在很大程度上是中心化且過度抵押的，這導致資本效率化、貸方收益率低等問題。

換取貸款所需的抵押品讓人無法承受。大多數情況下，這些抵押品是所需貸款的三倍，從而無法將借款人所需資金的作用最大化，無法爲借款人產生更多收入。坦白地說，一些借貸平台並未嚴格審查借款人是否有好信譽，而是根據所需的抵押品來定。存在的一個主要問題是，祕密地進行貸款的批準和支付。

可以說，與區塊鏈技術的融合確實提高了貸款行業的效率、透明度和產出；而且，最近的發展表明，需要一種去中心化的貸款方法和鏈上信用評分。這將能在很大程度上遏制中心化主體的放肆行爲，從而促進行業發展。TrueFi——一種去中心化借貸協議——提供了一種不同的借貸和數字資產的鏈上管理方式。此外，TrueFi準備將現實世界的借貸和資產帶入DeFi；提供金融科技融資、零工貸款、房地產投資，以及最重要的新興市場投資等各種各樣的金融機會。

閱讀本文，您將了解領先的無抵押DeFi借貸協議TrueFi，並探討它如何使DeFi和借貸行業變強大。

TrueFi：無抵押DeFi借貸協議

TrueFi (TRU)是一種DeFi協議，致力於爲信貸市場注入新思想。其創新方法的核心是提供透明且去中心化的有利基礎設施給貸方、借款人和投資組合經理。TrueFi的創新超越了去中心化金融 (DeFi) 和傳統金融 (TradFi)，採用的是民主的借貸和資產管理結構，無需借款人提供抵押品，從而賦予了代幣持有人批準或拒絕貸款請求的權力。

作爲一個“無抵押”的借貸平台，TrueFi在讓機構借款人獲得貸款前要對申請人的鏈上鏈下數據和還貸可能性進行認真研究後。但該協議注重貸方作爲生態系統中的主要參與者，提供了必要的保護以防止資金損失。

自2020年推出以來，TrueFi 已發起了20多億美元的無抵押貸款，批準了130多筆貸款申請，向貸方支付了4000多萬美元的回報，並且發生違約的記錄最少。受益者包括加密項目、金融科技公司、信貸基金和主要機構。TrueFi鏈上借貸的優勢在於，任何人（包括貸方和代幣持有者）都可監控資產，他們能清楚地了解借出資產是如何收集和使用的。

什麼是TrustToken？

TrustToken是爲TrueFi提供支持的公司，由Danny Jai An、Rafael Cosman（首席執行官兼工程部負責人）、Stephen Kade 和 Tory Reiss這四位朋友於2017年創立。TrustToken是在以太坊上推出的去中心化應用程式 (dApp)。該平台創建由資產支持的代幣，並支持從用戶到用戶（或在用戶之間）轉移價值。Rafael Cosman畢業於斯坦福大學，在機器學習方面擁有豐富的經驗，曾在谷歌和Kernel工作，被視爲TrustToken和TrueFi發展的核心人物。

TrustToken專注於創建由資產支持的代幣並將傳統資產轉移到區塊鏈，即將無抵押貸款轉移到 DeFi。該協議爲鏈上資產的管理和訪問提供了一種途徑。使用區塊鏈則提供了一種更好的轉移和分配資金的方式，從而實現透明、快速而安全的交易。貸方以及其他利益相關者可實時監控資金轉移。在目睹了一些領先借貸平台倒閉所造成的巨大損失後，這一點至關重要。

該項目的白皮書闡述，“將無抵押借貸市場轉移到區塊鏈上，可以爲幾乎任何規模和背景的貸方提供借貸機會，同時也爲借款人提供最佳的資本效率。”

True USD (TUSD)

2018年，TrustToken公司推出了其穩定幣True USD (TUSD)，它是用於抵押並被監管最多的穩定幣之一，以1:1的比例與美元掛鉤。TUSD是TrustToken的旗艦產品，在與Tether的USDT相關的爭議浪潮中推出。TUSD可在以太坊上鑄造爲ERC-20代幣，在BNB鏈上鑄造爲Bep-2代幣。這些代幣都可通過TrustToken平台上的智能合約鑄造。

TUSD完全受美元（和其他主要法定貨幣）支持，存儲在不同銀行的多個托管帳戶中。爲維持其在加密市場的價值，TUSD的價格必須保持在1美元的固定價值或非常接近這一價值，因爲市場波動會極大地影響其穩定性。此外，TUSD可在主要加密貨幣交易所進行交易，尤其是Gate.io交易所，支持的交易對有TUSD/ETH、TUSD/USD、TUSD/USDT等。

爲確保平台的無縫使用並鼓勵TUSD以美元贖回，用戶需要通過符合監管要求的反洗錢（AML）法規並完成實名認證。

投資穩定幣TUSD的好處

• TUSD可用於對沖主流金融市場波動和通貨膨脹。
• 用戶和TUSD的持有者可通過質押、流動性農業或TUSD挖礦獲得獎勵。
• TUSD可在以太坊、Tron和BNB鏈等幾個主要區塊鏈上進行鑄造。

TrueFi如何運作？

來源：TrueFi

TrueFi是一個利用智能合約連接貸方、借款人和投資組合經理的市場，由TRU代幣持有者管理。貸方將這些資產（USDT、USDC、TUSD 和 BUSD）存入平台的流動資金池，從而提供用於借出的數字資產。

機構借款人在不提供抵押品的情況下向TrueFi資金庫申請貸款。隨後TrueFi的信貸委員仔細研究請求，將符合貸款標準的借款人名單轉發給研究貸款請求的代幣利益相關者，然後投票決定接受或拒絕貸款請求。

若發生貸款違約，將要求TRU質押者使用其質押的TRU向貸方提供損失保護。此外，TrueFi的 DAO管理的資金池和自動信貸額度 (ALOC) 允許貸方隨時使用 “Liquid Exit” 退出其貸款頭寸，但需要支付少量費用。一般而言，該協議將貸方的貸款代幣換成池中未使用的資金，這些資金能在去中心化交易所 (DEX) 上交易。接下來，將進一步探討TrueFi生態系統中的主要參與者。

TrueFi生態系統

貸方

與超額抵押貸款相比，無抵押貸款的貸方年收益率 (APY) 較高。貸方從其資本中以貸款利息和 TRU激勵的形式賺取誘人的APY。在發放貸款後，貸方將收到一個“tf 代幣”，這是一種可交易的ERC 20代幣，可在UniSwap等DEX上出售。該代幣確認了他們償還貸款產生的本金和利息聲明真實有效。

借款人

TrueFi爲其貸款人及其資本提供了過度保護，因此對借款人制定了嚴格的指導方針。貸款提供給經過審查的、在生產力和效率方面具有可靠記錄的機構借款人。信貸團隊由DAO任命，他們肩負着審查借款人並確認借款人是否適合接受貸款的責任。

由於貸款是無抵押的，因此要對借款人的背景、經營和交易歷史、管理的資產以及負債、業績歷史等進行了徹底的研究。借款人需通過KYC和AML檢查。

但考慮到貸款違約的風險，TrueFi要求借款人籤署可執行的貸款協議。到期後可對拖欠債務的借款人提起法律訴訟。值得注意的是，自推出以來，TrueFi的貸款違約記錄很少。

借款人借助TrueFi可最大化其營運資金，因爲通常（其他貸方）需要的抵押品可用於爲企業創造更多收入。

投資組合經理

TrueFi爲獨立投資組合經理提供了一個可訪問的市場。獨立投資組合經理爲貸方創建各種池或投資組合。投資組合經理必須現得到代幣持有人的認可，然後才能被列入白名單。

TRU質押者

TrueFi是高度社區驅動的，很多治理事項由代幣持有者決定。一般而言，TRU質押者在信貸團隊完成審查程序後對貸款請求進行投票，批準或拒絕貸款請求。然而，一旦請求獲得批準，借款人就可從任何無需許可的DAO池中獲得貸款。入圍白名單的借款人需要遵守貸款協議，同時爲確保資金安全，TrueFi會跟蹤鏈上借出的每一美元，並定期審查TRU代幣資金庫的證明。

此外，TRU質押者管理協議的未來，並對快照和Tally動議進行鏈上投票以積極參與決策過程。他們加入代幣控制的DAO，並爲貸方提供損失保護。

TrueFi上的借貸如何運作？

來源：TrueFi

借款人可參考以下步驟申請獲得無抵押貸款：

1. 申請人提交正式的貸款通知。
2. TrueFi信貸團隊對貸款請求進行嚴格的信用檢查，包括對借款人的背景、管理的資產、資產敞口、槓杆和業績歷史的審查。
3. 借款人籤訂強制借貸協議，同意依據其信用評分確定的利率和授信額度。
4. TrueFi信貸團隊宣布借款人信譽良好後，TRU代幣持有人將投票決定接受或拒絕這些提議。若申請獲批，借款人可能會在獲批的同一天收到貸款。在批準貸款請求時，TRU持有人或質押者應清楚了解潛在的違約風險，即對10%的抵押TRU進行清算。
5. 最後，借款人應在規定的時間內歸還本金和利息，否則將導致訴訟和聲譽受損。

什麼是TRU？

TRU是TrueFi的原生代幣。這是一種實用型和治理代幣，用於在生態系統內執行交易。用戶可質押代幣以獲得獎勵。該代幣總供應量爲14.5億枚，流通量超過5.65億枚。

TRU代幣分配

來源：TrueFi

TrueFi實現漸進式去中心化的目標是有效分配TRU。其中，39%的TRU被分配給一個激勵池，包括主要利益相關者，如貸方、TRU質押者和流動性提供者。該計劃旨在使社區能夠管理協議並接受或拒絕資金的支付。因此，TRU持有人通過治理投票並批準新的借款人和投資組合經理加入白名單以及執行其他功能。

有26.75%的TRU被指定用於代幣銷售，而29.5%被分配給開發團隊。分配用於代幣銷售的代幣和爲 TrueFi 團隊保留的代幣已被鎖定。解鎖過程爲每季度一次，鎖定期爲兩年，從2020年11月開始至2022年8月結束。

如何獲得TRU？

可通過中心化加密貨幣交易所購買獲得TRU。例如，您可使用Gate.io交易所，首先您需要創建一個Gate.io帳戶，然後完成實名並入金。最後，根據交易步驟完成購買即可。

TrueFi (TRU)值得投資嗎？

資產借貸是利用閒置加密貨幣賺取被動收入的最重要途徑。TrueFi提供了借貸和賺錢所需的有利環境和安全性。該平台使貸方（投資者）能夠將其部分資產（穩定幣）存入協議的資金庫，以此來賺取一定比例的投資回報率。若借款人通過了由代幣持有人批準的嚴格選擇程序後，就無需提供抵押品即可評估這些資產。

該協議解決了超額抵押的問題，不利於借款需求高的借款人的積極性，而受到了一般借款人的追捧，因爲他們無需抵押資金就可最大化資金效率。但是，強烈建議您在借出（投資）您可視化資產之前，務必進行研究並尋求專家建議以了解所涉及的風險，

主動監管的必要性

TrueFi項目的創新解決方案爲機構借款人提供無抵押貸款、爲貸款人提供高投資回報率，並爲投資組合經理提供了開源平台。然而，鑑於一些主要借貸平台突然倒閉的情況，投資者（貸方）在放貸資產時務必持謹慎態度。

貸方已遭受了較大損失，因此需要建立信心、消除不良參與者並對該行業進行積極監管，以有效遏制借貸平台的放肆行爲並防止未來破產。這可通過要求貸款公司定期進行壓力測試並檢查儲備金證明來避免。

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