Introdução

No cerne do movimento de Finanças Descentralizadas (DeFi) está o objetivo de reinventar produtos financeiros e conceitos tradicionais para a blockchain. Para avançar neste objetivo, a comunidade DeFi tem pioneirado muitos mecanismos, a maioria dos quais agora são considerados o padrão.

Entre esses mecanismos está o conceito de ativos sintéticos, um grupo de ativos que oferece aos investidores exposição ao valor de ativos indisponíveis na blockchain. Um dos protocolos que está na vanguarda da emissão de ativos sintéticos ou synths é o Synthetix, um protocolo DeFi que está abrindo caminho para que os ativos sintéticos se tornem um setor significativo no espaço criptográfico.

Este artigo irá discutir o protocolo, a tecnologia por trás da Synthetix e o seu token nativo, SNX. Também irá explorar o modelo de governação do protocolo e explicar como começar a negociar synths como iniciante.

O que é Synthetix?

Construído em Ethereum, o lar de DeFi, Synthetix é uma plataforma descentralizada de ativos sintéticos que emite ativos sintéticos usando um mecanismo de sobrecolateralização. Ativos sintéticos, ou synths, são versões on-chain de derivados do setor financeiro tradicional. Com ativos sintéticos, os investidores podem lucrar com o valor de um ativo subjacente sem realmente possuir o ativo.

Synthetix é um protocolo DeFi que emite sintéticos como tokens ERC-20na blockchain. Os ativos suportados pelo protocolo DeFi incluem moedas fiduciárias, commodities like Gold, and cryptocurrencies, all represented by their token name and an “s” prefix. The platform also has provisions for a different type of synth called inverse synths, created to track the opposite of the underlying asset. In summary, a user who holds the inverse BTC sync (iBTC) stands to make a profit if the price of BTC falls.

O Synthetix tem como objetivo aumentar o acesso a ativos que não existem na blockchain. Além de moedas fiduciárias e commodities, o Synthetix também permite a criação de synths para fundos de índice, para que os traders possam beneficiar de um grupo de ativos em vez de um único ativo subjacente. O Synthetix também permite que os seus utilizadores negociem synths na sua troca descentralizada (DEX), Kwenta.

Uma visão sobre a evolução da Synthetix

Synthetix começou originalmente como uma plataforma chamada Havven. Em 2017, Havven foi fundada por Kain Warwick como uma emissora de stablecoin garantida por colateral. No entanto, a equipa por trás do projeto decidiu seguir por um caminho diferente.

Assim, em 2018, a empresa foi renomeada Synthetix para melhor representar a capacidade do protocolo de suportar ativos sintéticos para além da principal stablecoin USD. Após esta decisão, a empresa angariou $30m em financiamento através da sua ICO e venda do token nativo do protocolo, SNX.

Desde então, o protocolo evoluiu para um dos nomes padrão na comunidade DeFi.

Como Funciona o Synthetix?

A arquitetura da Synthetix é incrivelmente técnica, uma vez que apresenta vários contratos inteligentes e outros mecanismos complicados. No entanto, é fundamental para a arquitetura da Synthetix o preço descentralizado oráculos. Todos os feeds de preços na plataforma Synthetix são fornecidos por independentes nóoperadores na Chainlink, a rede de oráculos descentralizada. Assim, o valor de cada ativo subjacente para um ativo sintético é fornecido e atualizado pelos oráculos para garantir precisão.

Em vez de depender de reservas reais, como acontece com as stablecoins, cada sintético apenas depende do preço de um ativo. Os contratos inteligentes dentro da infraestrutura do Synthetix fazem com que possuir um sUSD represente exposição ao preço do USD e não a posse do próprio USD.

Como o Synthetix é construído no blockchain Ethereum, todos os sintetizadores são tokens ERC-20 e compatíveis com outras exchanges descentralizadas, como a Uniswap.

Fonte: Synthetix - Synths

Ecossistema Synthetix

Infraestrutura:

• Mintr: Interface para cunhagem e queima de ativos sintéticos
• Exchanger: Troca descentralizada para negociar ativos sintéticos
• Depósito: Interface para comprar e vender ativos base na Synthetix
• Staking: Interface para apostar tokens SNX para ganhar recompensas

Aplicações: Os ativos sintéticos da Synthetix podem ser amplamente utilizados em cenários como a negociação de derivativos financeiros e a cobertura de riscos. Tornou-se um dos protocolos mais ativos e inovadores no campo DeFi. À medida que o ecossistema Synthetix continua a expandir, a sua influência na inovação financeira aumentará ainda mais.

Synthetix V3

O Synthetix V3 apresenta uma nova arquitetura com tecnologias avançadas destinadas a melhorar a escalabilidade, eficiência e segurança do protocolo. Inovações como Optimistic Rollups e Chainlink Oracles ajudam a aumentar significativamente a capacidade de transação, reduzir as taxas de transação e melhorar a segurança geral do sistema.

Novos Ativos Sintéticos: Além da atualização arquitetural, o Synthetix V3 também introduz uma variedade de novos ativos sintéticos, incluindo criptomoedas, ações, commodities e muito mais. A introdução destes novos ativos enriquece ainda mais o ecossistema Synthetix, proporcionando aos utilizadores mais opções de negociação e investimento.

Mineração de Liquidez: Para atrair mais participação dos utilizadores, a equipa da Synthetix lançou um novo programa de mineração de liquidez que oferece recompensas em tokens SNX. Isto incentiva os utilizadores a fornecer liquidez na Synthetix, ajudando a aumentar a atividade e a liquidez de todo o ecossistema.

Integração com Outros Protocolos: O Synthetix V3 também fortalece a integração com outros protocolos DeFi, como a colaboração profunda com o Curve Finance, permitindo aos usuários negociar ativos sintéticos do Synthetix no Curve. Esta interoperabilidade entre protocolos expande ainda mais a influência do Synthetix no campo DeFi.

O que é o Token SNX?

Como acontece com a maioria dos outros protocolos descentralizados, o Synthetix emite o seu token nativo. Como a plataforma anteriormente se chamava Havven, o seu token nativo, HAV, correspondia ao nome da plataforma na altura. O HAV foi lançado inicialmente no terceiro mês de 2018 e o fornecimento total era de $100 milhões. No seu lançamento, 60 por cento do fornecimento total de tokens foi emitido num total de $30 milhões durante a Oferta Inicial de Moeda (ICO).

Os restantes 40 milhões de HAV foram divididos da seguinte forma:

• 8 milhões entre marketing e parcerias;
• 12 milhões para a fundação Havven (a ser distribuído de acordo com um cronograma ao longo dos próximos 12 meses);
• E a maior quantia, 20 milhões, foi para a equipa fundadora, ligada a outro cronograma de distribuição, com duração de mais de dois anos.

Após o rebranding do protocolo, o token foi renomeado de SNX para corresponder ao novo nome, Synthetix. Em 2021, uma rodada de financiamento de vários milhões de dólares levou o preço do SNX a um recorde de $28.77.

Casos de uso do SNX

Para além de ser o token de governação da plataforma Synthetix, o token SNX tem alguns casos de uso adicionais.

• Governança: Os detentores de SNX podem participar nas decisões de governança da Synthetix.
• Staking: Os utilizadores precisam de apostar tokens SNX para criar ativos sintéticos.
• Recompensas: Os utilizadores que participam no ecossistema Synthetix podem ganhar recompensas em tokens SNX.

Recompensas e Incentivos de Staking

O modelo de negócio da Synthetix fornece incentivos e recompensas aos utilizadores que apostam as suas tokens SNX. A aposta de SNX pode ser feita de várias maneiras e as recompensas também variam.

• Recompensas da exchange: Uma taxa é gerada em cada troca que um utilizador realiza na plataforma de exchange descentralizada Synthetix, Kwenta. A taxa de exchange varia entre 0,1% da transação e 0,6%. A coligação destas taxas de exchange é então distribuída semanalmente aos detentores de SNX.
• Inflação: O Protocolo Synthetix incorpora uma política monetária inflacionária. Como tal, os detentores lucram se mantiverem as suas tokens SNX por um período prolongado.

Sobrecolateralização e cunhagem de Sintéticos

O token SNX é um jogador chave na criação de ativos sintéticos na plataforma Synthetix. Para criar um sintético, os utilizadores devem depositar até 400% do valor do seu token sintético como garantia. Como a criação de um ativo sintético no protocolo Synthetix implica incorrer em dívida, os tokens SNX de cada utilizador são retidos até que queimem os seus Synths cunhados para pagar a dívida.

Modelo de Governança Synthetix

Synthetix era originalmente supervisionado por uma fundação sem fins lucrativos na Austrália. No entanto, em apoio à descentralização, a administração do protocolo foi transferida e dividida entre quatro conselhos governantes, Spartan, Grants, Ambassador e Treasury.

• O conselho espartano está no centro do modelo de governação da Synthetix, composto por oito membros. Todos os oito membros votam no seguinte:
• Propostas para melhorar o protocolo
• Alterações aos parâmetros, como a taxa de colateralização e as taxas de gás.
• O Conselho de Bolsas tem uma agenda mais específica e é composto por 5 membros. O Conselho de Bolsas é responsável pelas bolsas, recompensas de iniciativas e prémios de competição para impulsionar a plataforma.
• Com cinco membros, o Conselho do Embaixador representa os interesses do protocolo Synthetix na blockchain Ethereum e no ecossistema DeFi mais amplo.
• Finalmente, o Conselho do Tesouro age como qualquer outro órgão do tesouro. Os membros gerem os fundos da plataforma Synthetix e supervisionam os pagamentos de subsídios e incentivos discricionários.

Todos os membros dos órgãos de governança da Synthetix recebem 2000 tokens SNX como subsídios.

Como interagir com Synthetix?

Existem duas maneiras principais de interagir com a plataforma Synthetix, ambas envolvendo a negociação ou criação de synths. Um método é através das bolsas descentralizadas que suportam o Synthetix, e o outro é o staking.

Negociação de Derivados

Synthetix oferece uma poderosa plataforma de negociação de derivativos através de aplicativos como Kwenta, Polynomial e Thales, permitindo aos usuários negociar vários ativos sintéticos (Synths). Kwenta é uma bolsa descentralizada de derivativos que oferece liquidez infinita e suporta 42 ativos diferentes, incluindo forex, criptomoedas, commodities e índices. Os usuários podem realizar negociações sem deslizamento nesta plataforma, independentemente do tamanho da negociação, capturando oportunidades de crescimento de mercado. O modelo inovador de liquidez da Synthetix permite essas negociações sem uma contraparte, abordando problemas de liquidez e deslizamento comumente encontrados em bolsas descentralizadas tradicionais.

Mineração de Liquidez

A funcionalidade de mineração de liquidez da Synthetix é principalmente implementada através do Liquidity App, que permite aos utilizadores apostar tokens SNX para fornecer liquidez e ganhar recompensas e taxas. Os utilizadores podem depositar ativos como SNX, USDC e ETH e escolher diferentes exposições de liquidez com base nas preferências de risco. Este mecanismo de mineração de liquidez não só facilita a operação do ecossistema Synthetix, mas também proporciona aos utilizadores uma corrente de rendimento estável, aumentando ainda mais a liquidez e eficiência globais da plataforma.

Trocas Descentralizadas

A plataforma de troca descentralizada para negociar Synth é Kwenta. Kwenta difere de outras DEXs porque substitui o mecanismo genérico de livro de ordens por negociações de par-a-contrato. Isso significa que um contrato inteligente executa cada troca na plataforma. Para negociar um synth no Kwenta, você deve ter ETH e uma carteira Ethereum, como o MetaMask. Depois de ter esses dois, siga estes passos:

• Visite o site Kwenta e clique em 'Começar a Negociar'.

• Clique em "Conectar Carteira" na próxima página para ligar a sua Carteira Ethereum à bolsa.
• Na Kwenta, troque o seu ETH por sUSD
• Agora que trocaste o teu primeiro synth, podes trocar o sUSD por outros synths como o sBTC.

Staking

Se um utilizador preferir criar um ativo sintético a partir do zero, a forma principal de o fazer é através de staking. Como mencionado, a Synthetix opera com um mecanismo de sobrecolateralização; os utilizadores devem fazer staking de SNX para criar synths. Estes tokens estão disponíveis para compra em plataformas de câmbio de criptomoedas como Gate.io.

Depois de comprar SNX, o próximo passo é depositá-lo numa carteira Ethereum. Depois de fazer isso, siga estes passos:

• Visite o site de Staking da Synthetix.
• No canto direito da página, clique na lista suspensa e conecte a sua carteira.

• As carteiras disponíveis incluem Coinbase, Portis, WalletConnect, Torus e Ledger.
• Deposite SNX da sua carteira e crie o seu sintético preferido, usando o seu SNX como garantia. Lembre-se que deve depositar pelo menos 400% do valor do sintético que deseja criar.
• Para retirar os seus tokens SNX, basta queime synths.

Além disso, a Synthetix dá aos utilizadores a opção de usar ETH como garantia. Neste caso, a taxa de garantia é de 150%.

Conclusão

O Synthetix fornece aos utilizadores um canal para aceder a derivados on-chain através de ativos sintéticos. Embora o conceito do Synthetix seja mais complexo do que outros protocolos, a sua integração com outras bolsas descentralizadas torna a sua utilização mais conveniente. Apesar de ser um dos primeiros projetos DeFi, o protocolo Synthetix ainda não liberou totalmente o seu potencial. Com a rápida expansão do mundo DeFi e o surgimento e inovação de várias novas tecnologias, é provável que o protocolo Synthetix cresça e prospere com esta onda de desenvolvimento.