Com a chegada do verão, investidores permanecem atentos para detectar se o mercado de ativos digitais está prestes a iniciar uma “altseason”. O termo altseason descreve períodos em que o desempenho das altcoins supera o do Bitcoin. Nesses momentos, os investidores costumam migrar capital do Bitcoin para outras criptomoedas com potencial superior de valorização, impulsionando altas generalizadas entre as altcoins. Para quem está começando, reconhecer os primeiros sinais da altseason permite aproveitar oportunidades e gerenciar o risco de forma mais estratégica.

O que é Altseason?

A altseason não é uma classificação formal do mercado, mas sim um ciclo impulsionado por tendências: quando o preço do Bitcoin se estabiliza ou entra em consolidação e o otimismo toma conta dos investidores, parte do capital se direciona para tokens menores que oferecem retornos mais altos, resultando em valorizações amplas no universo das altcoins. Historicamente, cada ciclo de alta começa com o Bitcoin atingindo novas máximas, seguido pelo movimento mais intenso das altcoins durante a altseason.

Fatores Macroeconômicos que Movimentam a Altseason

No segundo semestre de 2025, o Federal Reserve sinalizou em diversas ocasiões que pode iniciar cortes nas taxas de juros em setembro. O objetivo é enfrentar o arrefecimento do crescimento econômico e o alívio da inflação. Essa perspectiva impulsionou as bolsas e commodities dos Estados Unidos, além de fortalecer o sentimento de alta no mercado cripto. Com a expectativa de redução dos juros e menor custo de financiamento, os investidores tendem a correr mais riscos, substituindo ativos considerados mais estáveis, como o Bitcoin, por altcoins com maior risco e potencial de retorno elevado.

Desempenho Atual de BTC e ETH

• O Bitcoin permanece próximo de US$ 114.000, com alta diária em torno de 1,0% (preço de fechamento em 4 de agosto de 2025: US$ 114.178).
• O Ethereum recuperou para US$ 3.562, com valorização de cerca de 2,5% no dia e aumento perceptível da atividade on-chain.

Quando Bitcoin e Ethereum mostram movimentos estáveis de alta ou de lateralização, isso geralmente indica confiança no mercado e atrai mais capital para altcoins, em busca de maiores ganhos.

Dominância do Bitcoin: O Principal Indicador

A dominância do Bitcoin é uma métrica fundamental para identificar o início da altseason. Quando esse indicador cai abaixo de 60%, saindo de patamares mais altos, sinaliza a rotação de capital para altcoins. No momento, a dominância do Bitcoin está em torno de 63,5%. Se romper o patamar dos 60%, isso indica a chegada efetiva da altseason.

Métricas on-chain e de Sentimento de Mercado

• Fluxos de Capital: Acompanhe os dados de posições compradas e vendidas da CoinGlass e de outros mercados de opções. Quando o interesse líquido em posições compradas recua e as operações alavancadas migram do Bitcoin para Ethereum e outras altcoins, há sinal claro de realocação de capital.
• Sentimento Social: Acompanhe o Crypto Fear & Greed Index. Quando o índice entra na faixa de “ganância” e há aumento das discussões nas redes sociais sobre altcoins, geralmente é o início da altseason.
• Altcoin Season Index: Esse indicador acompanha quantas entre as 30 ou 100 maiores altcoins superam o desempenho do Bitcoin em um período de 90 dias. Se o índice permanecer acima de 70 por três semanas seguidas, normalmente representa o ápice da altseason.

Oportunidades e Riscos na Altseason

Oportunidades:

• Líderes de setores, como soluções de segunda camada do Ethereum, tokens DeFi e moedas de destaque em jogos NFT.
• Altcoins emergentes e de baixa capitalização, quando se recuperam de mínimas, podem proporcionar retornos entre 5 e 10 vezes durante fases de alta.

Riscos:

• Projetos com pouca maturidade e baixa liquidez são especialmente suscetíveis a golpes do tipo “rug pull” e esquemas de “pump and dump”.
• Alterações bruscas na liquidez macroeconômica ou nas perspectivas regulatórias podem encerrar a altseason de maneira abrupta.

Como Iniciantes Podem se Posicionar e se Proteger

• Alocação de Ativos: Invista 60% em Bitcoin e Ethereum, diversificando os 40% restantes em 3 a 5 altcoins com potencial.
• Entrada gradual no mercado: Aumente a exposição ao mercado conforme a dominância do Bitcoin diminui e o Altcoin Season Index ultrapassa níveis relevantes.
• Realização de lucros e stop-loss: Defina objetivos de lucro entre 30% e 50% e siga-os rigorosamente; encerre as posições se o mercado romper suportes principais.
• Foco em Fundamentos: Escolha altcoins com casos de uso concreto e equipes fortalecidas para minimizar o risco de ser utilizado como liquidez de saída.