หลังจากจดหมายล่าสุดของ Howard Marks เกี่ยวกับแนวคิด "Sea Change" ฉันต้องการที่จะทึ่งไปในปรากฏการณ์ที่น่าสนใจของการขัดแย้งความคิดที่ดูเหมือนจะกระจัดใจของนักลงทุน ตามที่ Marks บอกอย่างฉลาดฉลาดว่า "การทำตัวเป็นตนเองอนุญาตให้มีความคิดที่ถือไว้ได้นานหลังจากที่มีข้อมูลตรงข้ามมาถึง"

ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา ความไม่สงบที่ยังคงอยู่ได้รับการต้อนรับในความคิดของฉัน โดยเฉพาะอยู่ในเชิงกับอนาคตของเหรียญดิจิตอล ตกอยู่ในโลกของ Crypto Twitter ฉันถูกทำให้ตกอยู่ในห้องทางเสียงของผู้คิดเชิงบวกอย่างต่อเนื่อง - คนที่ถูกบังคับให้รักภัย - ไม่ว่าจะเป็นโดยธรรมชาติของงานหรือสถานการณ์ของพวกเขา - ให้ความภัยสู่อุตสาหกรรมนี้ สถานการณ์นี้ทำให้มุมมองของเราเบิกบานและทำให้ข้อมูลที่เราได้รับมาทุกวันมีความลำเอียง

ยกตัวอย่าง อาร์เธอร์ เฮย์ส เขาเขียนบทความที่ยอดเยี่ยมมากมายเกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจมหภาค แต่ก็ไม่ล้มเหลวการเล่าเรื่องของเขาจบลงด้วยการพยักหน้าคารวะต่อ "ลอร์ดซาโตชิ" ผู้ยิ่งใหญ่ และทําไมมันจะไม่? ชายคนหนึ่งที่เคยก่อตั้งการแลกเปลี่ยน crypto ซึ่งตอนนี้บริหารกองทุนสํานักงานครอบครัวที่ลงทุนใน "การกระจายอํานาจของทุกสิ่ง" จะต้องเป็น crypto ขาขึ้นใช่ไหม?

นั่นคือความไม่สอดคล้อง ความรู้สึกที่รัดเข็มในหน้าอกของฉันได้กระตุ้นให้ฉันถอยขั้นตอนกลับไปและจริงจังถามตัวเองว่า

เวลานี้ต่างอย่างไร?

การเปลี่ยนแปลงโดยสิ้นเชิง (คำสำนวน): การเปลี่ยนแปลงทั้งหมด, การเปลี่ยนแปลงโดยรากฐานในทิศทางของทัศนคติ, เป้าหมาย . . . (Grammarist)

ฮาวาร์ด มาร์คส์เรียกสถานการณ์นี้ว่าเปลี่ยนแปลงโดยสิ้นเชิง ในปัจจุบันเมื่อเราก้าวเข้าสู่อนาคตที่ไม่แน่นอนทางด้านภูมิภาคและสภาพเศรษฐกิจที่ไม่เงียบเฉยอีกต่อไป ฉันพบว่าการสอดคล้องกับทฤษฎีเกี่ยวกับตลาดคริปโตของเรานั้นเหมาะสม - จำเป็น หรืออาจเรียกได้ว่าจำเป็นต้องทบทวนใหม่

เป็นผู้จัดสรรสินทรัพย์ และสำคัญยิ่งกว่านั้นเป็นคนที่เสี่ยงมากในอนาคตของเราในด้านคริปโต เราต้องท้าทายสิ่งที่เราเชื่ออยู่อย่างต่อเนื่อง เราไม่สามารถหรือควรไม่พักผ่อนอย่างสงบบนพื้นฐานที่ว่า "การตัดครึ่งครั้งต่อไปจะทำให้เราเพิ่มขึ้น"

ดังนั้นบทความนี้เป็นเหมือนเป็นเครื่องมือให้ฉันได้คิดเกี่ยวกับว่าอนาคตของคริปโตจะเป็นอย่างไร

เริ่มต้นด้วยความจริงที่เรียนรู้ง่าย ๆ แต่มีความน่าจะเป็นสูง

การวิจัยของ 0xKyle เป็นการตีพิมพ์ที่ได้รับการสนับสนุนจากผู้อ่าน หากต้องการรับข้อมูลใหม่และสนับสนุนงานของฉัน โปรดพิจารณาที่จะเป็นสมาชิกฟรีหรือสมาชิกที่ชำระเงิน

สมัครสมาชิก

1. มีโอกาสมากกว่าว่าอนาคตคืออัตราดอกเบี้ยที่ไม่เท่ากับศูนย์

“การเปลี่ยนแปลง” โดย Howard Marks

สอดคล้องกับข้อสังเกตที่กําหนดไว้ในบันทึก "Sea Change" ที่ลึกซึ้งของ Howard Marks ดูเหมือนว่าไม่น่าเป็นไปได้มากขึ้นที่ธนาคารกลางสหรัฐจะกลับไปสู่ยุคของอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ เป็นเวลากว่าสี่ทศวรรษแล้วที่เราได้รับประโยชน์จากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง ข้อโต้แย้งในการรักษา "อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง" ซึ่งไม่กระตุ้นหรือ จํากัด ดูเหมือนจะเป็นไปได้มากกว่า ท่าทีดังกล่าวจะทําให้เฟดมีความยืดหยุ่นในการกระตุ้นเศรษฐกิจในอนาคต ซึ่งเป็นแนวคิดที่ดูเหมือนจะกระตือรือร้นที่จะรักษาไว้

ทางข้างหน้าน่าจะเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนจากสถานะปัจจุบันของอัตราดอกเบี้ย คำถามหมุนรอบเกี่ยวกับขอบเขตของการลดลง - ไม่ใช่การสนับสนุนช่วง 2-4% ฉันเอาใจใส่มากกว่าถึงเส้นทาง 0-2%

2. ดังนั้น ตลาดวัวเท่ากับปี 2020-2021 จะไม่ถูกทำซ้ำ

นี่คือจุดสำคัญที่ต้องเน้น เพราะเราเป็นนักลงทุน เราต้องปรับความคาดหวังของเรา

2020-21 ไม่ได้เป็นเพียงปรากฏการณ์อัตราดอกเบี้ยศูนย์เท่านั้น มันเป็นการรวมตัวของปัจจัยที่หลากหลาย: การรับเงินทุนจากทุนเสนอโครงการ, การเกิดขึ้นของตลาดแลกเปลี่ยนมูลค่าพันล้านดอลลาร์, สกุลเงินสเตเบิ้ลคอยน์แบบอัลกอริทึม, และกองทุนโฮลดิ้งที่ใช้ความเสี่ยงสูง ทั้งหมดมีส่วนร่วมในการสร้างเสียงดังที่น่าประทับใจ

ทุกมุมที่คุณเลี้ยวมุม ทุกคาเฟ่ที่คุณเข้า - คนพูดถึงคริปโตอย่างไม่น่าเชื่อ แม้ว่าเราจะเห็นการกลับมาสู่อัตราดอกเบี้ยศูนย์ แต่ดูเหมือนว่าเราจะไม่เห็นตลาดโครงกระดูกขนาดและความเร็วเท่ากัน

3. ผลตอบแทนจะถูกบีบอัด แต่จุดเด่นในการขายของคริปโตยังคงคือประสิทธิภาพของมัน

นั้นไม่ได้หมายความว่าเราจะไม่ประสบกับตลาดโครงสร้างเช่นวัว มันเป็นเพียงการประณีตที่จะปรับค่าความคาดหวัง คาดการณ์ว่าจะมีผลตอบแทนที่เข้มข้นมากขึ้น น้อยลงและยาวนานลง

การส่งคืนและความยั่งยืนจะถูกบีบอัดมากขึ้นอีกต่อไป

นี่ไม่ได้ยกเลิกความสนใจที่แท้จริงของตลาดสกุลเงินดิจิทัล มูลค่าตลาดโดยรวมของกลุ่มสกุลเงินดิจิทัลยังคงน้อยกว่า 23 เท่าของมูลค่าตลาดของแอปเปิ้ล ด้วยพื้นที่สำหรับการขยายตัวอย่างมาก คุณค่าของการเสนอที่เหลือนั้นไม่ควรถูกปะทะให้เล็กน้อย- อุตสาหกรรมทั้งหมด ด้วยการประยุกต์ใช้เทคโนโลยีที่ยังคงอยู่ในช่วงต้น พร้อมจะขายในราคาเพียงของบริษัท FAANG หนึ่งบริษัท

นี่ร่วมกับความจริงที่ BTC ได้ผลงานเหนือกว่าสิ่งอื่นทุกอย่างตามมาด้วยที่เป็นการลงทุนในปีนี้ ทำให้มีการสนับสนุนว่านักลงทุนพบว่ามันยากที่จะไม่สนใจ แนวโน้มนี้ทำให้ผู้จัดการสินทรัพย์ต้องพิจารณาอย่างจริงจังในการเข้าร่วมลูกค้าที่ประสงค์ที่จะลงทุนใน Bitcoin

สินทรัพย์ดิจิทัลที่เกิดขึ้นเป็นชั้นวางสินทรัพย์ใหม่โดยมีความคล้ายคลึงกับสินค้าในยุค 90 - ทั้งสองมีความเชื่อสถานที่ใหญ่โดยเกี่ยวกับความเหมาะสมในการลงทุน

0xKyle’s Research เป็นสิ่งพิมพ์ที่ได้รับการสนับสนุนจากผู้อ่าน หากต้องการรับโพสต์ใหม่และสนับสนุนงานของฉัน โปรดพิจารณาที่จะเป็นสมาชิกฟรีหรือสมาชิกที่จ่ายเงิน

สมัครสมาชิก

4. การเงินดั้งเดิมต้องการเข้ามาในเกม

ดังนั้น ฉันเชื่อว่าโลกที่มีการตอบรับสินทรัพย์ดิจิทัลในพอร์ตการลงทุนเพิ่มมากขึ้นจะกลายเป็นข้อกำหนด ในโลกที่อัตราดอกเบี้ยสูงที่ benchmark เป็นผลตอบแทนจากตั๋วหนี้ทรัพย์ 2 ปี ตลาดคริปโตให้ผลตอบแทนที่มากกว่าด้วยความเสี่ยงที่สามารถจัดการได้ - ตามที่แสดงข้างต้น การลงทุนใน Bitcoin อยู่ที่ 4% ไม่ทำให้ความเสี่ยงสูงสุดเพิ่มมากเท่ากับสินทรัพย์อื่น ๆ ในขณะที่ผลตอบแทนรายปีเข้าใกล้เท่ากับสองเท่าของการเปรียบเทียบ

โดยเฉพาะรายงาน Coinshare แสดงว่า:

• น้ำหนักเล็ก ๆ ของบิตคอยนส่งผลต่ออัตราส่วนของชาร์ปที่มีผลบวกมากมายเมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์ทางเลือกอื่น ๆ;
• น้ำหนักเล็กน้อยของบิตคอยนั้นมีผลกระทบบวกขนาดใหญ่ต่อการความหลากหลายที่สำคัญกว่าทรัพย์สินทางเลือกอื่นๆ;

ผู้เชี่ยวชาญด้านสกุลเงินดิจิทัลทุกคนมักได้รับการเปิดเผยเกี่ยวกับความคิดนี้มาอย่างยาวนานว่า "การเงินแบบดั้งเดิมกำลังมา" - และเริ่มสงสัยในขณะที่คำวลีนี้ได้รับการเสียงสะท้อนไปพร้อมกับการเปลี่ยนรอบๆ

แต่ฉันเชื่อว่าทศวรรษที่กำลังจะมานี้เป็นหนึ่งที่ทำให้การเข้ามาของเงินทุนจากสถาบันการเงินดั้งเดิมเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ตามลำดับ เนื่องจากกรอบกฎหมายและโครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุนเริ่มเริ่มเป็นรูปร่าง ในความเป็นจริงเราสามารถเห็นได้ว่านักลงทุนในการสำรวจกล่าวถึงหลักเกณฑ์กฎหมายเป็นอุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดในการซื้อสินทรัพย์ดิจิทัล

การสำรวจที่ทำโดย Coinshare สำหรับ 49 นักลงทุนที่ครอบคลุม AUM มูลค่า 750 พันล้านเหรียญ

ฉันเชื่อว่าแสงสีเขียวที่พวกเขากำลังรอคือการอนุมัติของ Bitcoin ETF - ตัวกระตุ้นที่ขึ้นอยู่ไม่เพียงแต่กับการยื่นขอแต่ก็ยังอยู่ที่โครงสร้างขององค์กรที่เสนอมัน การมีส่วนร่วมของ Financial juggernauts โดยเฉพาะ BlackRock ในการอนุมัตินี้มีผลกระทบอย่างลึกซึ้ง มันเป็นที่พยายามของความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นในหลายสถาบันการเงินด้านดิจิทัล

5. ภาพถ่ายที่เปลี่ยนไปเมื่อเริ่มต้น Tradfi

บิตคอยน์มีนิเราศัพท์สองประเภทจนถึงปัจจุบัน:

1. ในช่วงเติบโตของมัน บิตคอยน์ก็คล้ายกับหุ้นเทค
2. ในช่วงที่ Bitcoin เข้าสู่ระยะแก่ มันจะมีพฤติกรรมเหมือนกับร้านค้าที่มีค่า

ฉันเชื่อว่าการเล่าเรื่องครั้งที่ 2 จะแพร่หลายในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าโดยมีลมของสภาพอากาศทางเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนพัด นอกจากนี้ยังเหมาะกับ Bitcoin เมื่อโตเต็มที่ - การลดความผันผวนจะเพิ่มน้ําหนักให้กับการอ้างว่าเป็น "ที่เก็บมูลค่า"

เรื่องราวมีบทบาทสำคัญในโดเมนคริปโต และมักจะถูกขับเคลื่อนด้วยดีไนมิกส์ของราคา อย่างไรก็ตาม ภูมิทัศน์ที่ก้าวไปข้างหน้าต้องการการเปิดใจและความยืดหยุ่น

6. โทเคนหลายรายการ แม้จะเป็นใหญ่ที่สุดในปัจจุบันก็จะเป็นแนวโน้มไปสู่ค่าพื้นฐานของตน

การสำรวจที่ทำโดย Coinshare สำหรับ 49 นักลงทุนที่ครอบคลุม AUM มูลค่า 750 ล้านดอลลาร์

นี่จะเป็นผลลัพธ์จาก Bitcoin และด้วยเหตุนี้ อุตสาหกรรมทั้งหมดกำลังเจริญเติบโตเป็นชั้นสินทรัพย์ ตามสำรวจด้านบน มีหลายอย่างที่ไม่มีความสนใจมากใน alt-coins

การเข้าร่วมของการเงินแบบดั้งเดิมจะนำเข้าระบบการประเมินมูลค่าที่สามารถพบได้มากขึ้นในโลกการเงินแบบดั้งเดิม การเปลี่ยนแปลงนี้จะเป็นเหตุให้เกิดการประเมินมูลค่าพื้นฐานของสินทรัพย์ดิจิทัลซึ่งอาจเปิดเผยว่าบางส่วนของการปกครองนั้นจริงๆแล้วไม่มีค่า

ความเชื่อที่น้อยกว่าที่น่าเชื่อ

ความจริง 5 ข้อที่ฉันได้ระบุข้างต้นเป็นจากเสาหลักที่มั่นคงและเชื่อถือได้ซึ่งฉันเชื่อว่าจะเป็นฐานหินของสินทรัพย์ดิจิทัลในทศวรรษถัดไป มาจากบล็อกสร้างเหล่านี้ฉันทำการพยากรณ์ต่อไป - ซึ่งเป็นเรื่องที่ชัดเจนว่า มีโอกาสผิดพลาดมากขึ้น แต่ฉันก็จะรวมเข้าไป

• อนาคตคือการอนุญาตและเป็นส่วนตัว

สถาบันการเงินขนาดใหญ่ต้องการบล็อกเชนส่วนตัวมากมายเพื่อให้บริการตามความต้องการของลูกค้าของพวกเขา และเป็นไปได้ที่พวกเขาไม่สามารถพึ่งพาบล็อกเชนที่มีอยู่มากเกินไปเมื่อข้อผิดพลาดเดียวสามารถทำให้ค่าล้านๆ หายไป

• De-Fi ทําให้เป็น "ประเภทสินทรัพย์" ที่แยกต่างหากจากชุดสินทรัพย์ดิจิทัลแบบดั้งเดิมที่อนุญาต

สิ่งนี้อยู่บนขอบของมากขึ้น แต่ฉันคิดว่าอาจจะมีโอกาสเล็กน้อยที่เดอ-ฟีไม่ได้รับการควบคุม - แต่การเงินทางด้านดั้นจะถูกห้ามไม่ให้ทำธุรกิจกับพวกเขา

• ชาติเล็ก ๆ จะนำบิตคอยน์มาใช้ในกองทุนสุวรรณภัยของพวกเขา

นิเรกของบิทคอยน์ในฐานะที่เก็บมูลค่าเป็นการพยายามใช้ไปเอง และฉันจะไม่แปลกใจหากบางประเทศเริ่มซื้อบิทคอยน์เป็นตัวแทนของดอลลาร์สหรัฐ / ทองคำ

• RWA Tokenization, AI x Crypto, Energy x Blockchain Will Take Center Stage

3 นิยามที่ฉันคิดว่ามีศักยภาพที่จะเป็นที่สุดในทศวรรษที่กำลังจะมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งทางตลาดพลังงานได้เห็นกลุ่มนวัตกรรมที่น่าสนใจในด้านเครดิตคาร์บอน (KlimaDAO, เป็นต้น) ซึ่งฉันคิดว่ามีศักยภาพที่จะเป็นนวัตกรรม

• Validators As A Source Of Yield

ฉันมองว่าสิ่งนี้เป็นไปได้มากที่สุดสําหรับ Ethereum ซึ่งลูกค้าที่ต้องการสัมผัสกับสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีผลตอบแทนสามารถซื้อแพ็คเกจ "LSD-esque" ซึ่งกําหนดเป็น ETH ในขณะที่เสนอ APYs ETH เดิมพัน

นี่เกือบสรุปความคิดของฉันเกี่ยวกับสิ่งที่ฉันเชื่อว่าทศวรรย์ที่กำลังจะมาถึงจะเป็นอย่างไร สิบปีหน้านี้จะเป็นช่วงเวลาที่สำคัญสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่จะเป็นจุดศูนย์ และฉันวางแผนที่จะอยู่ที่นี่สำหรับมัน

ข้อปฏิเสธ：

1. บทความนี้ถูกคัดลอกมาจาก [ 0xkyle]. สิทธิ์ในการคัดลอกทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [ที่มา0xkyle]. หากมีข้อความคัดค้านในการพิมพ์ฉบับนี้ กรุณาติดต่อเกต เรียนทีมและพวกเขาจะดำเนินการด้วยรวดเร็ว
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงฉพาะของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นคำแนะนำในการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ ทำโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวถึงการคัดลอก การกระจายหรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปลนั้นถือเป็นการละเมิด