Stacks هي طبقة العقد الذكية على Bitcoin. بدأ بنائه الرسمي في عام 2017 ، مع إطلاق الإصدار الأولي في عام 2021. أسسها مجموعة من علماء الكمبيوتر من جامعة برينستون. تاريخيا ، واجهت Stacks العداء ، حيث اعتبرها BTC Maximalists وعشاق Ethereum على حد سواء قيمة شاذة. مع ارتفاع شعبية روايات BTC L2 وظهور العديد من حلول L2 مثل Ordinals ، تنوع المشهد. في هذا المنعطف ، يبدو أن Stacks يعتبر مرة أخرى "دخيلا" - بعد أن كان يبني بثبات في هذا الاتجاه منذ ما يقرب من عقد من الزمان ، فهو ليس مشروعا نموذجيا "للرمال السريعة" يوجد عادة في العملات المشفرة.

Stacks تهدف لتصبح الطبقة الأكثر فائدة على بيتكوين، وقد تم بناء مجتمع Stacks دائمًا حول هذا الهدف بعقلية طويلة المدى. وقد حصل التراكم المستمر على Stacks على موقع فريد: بدأت بيئتها في الازدهار، حيث بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) أكثر من 140 مليون دولار. تعد ترقية Nakomoto المقررة للربع الثاني وعودًا بأوقات كتل أسرع، وتحسين الأمان، وتعزيز تجارب DeFi بشكل كبير، مما يجذب المزيد من السيولة. بالإضافة إلى ذلك، هناك دعم طويل الأمد من رؤوس الأموال الرفيعة المستوى وراءها. في المنافسة الشديدة، يعني الموقع الفريد مزيدًا من الموارد وقدرة أكبر على جذب الانتباه، مما قد يجذب المزيد من السيولة ويعزز موقعها.

خلال فترة السنة الصينية الجديدة ، شهدت Stacks ارتفاعا في الأسعار ، حيث وصلت قيمتها السوقية إلى 3.6 مليار دولار. نعتقد أن Stacks لديها نظرة أساسية مستقرة وتصاعدية ، مع فريق كان يبني باستمرار من خلال الدورات. إلى جانب المحفزات القوية مثل ترقية Nakomoto ، فهي كيان في مساحة Bitcoin L2 لا يمكن تجاهله. إذا كان المرء متفائلا بشأن التطوير الشامل ل L2 ويعتقد أن Bitcoin سيكون له فائدة أكبر من كونه مخزنا للقيمة (SOV) ، مثل أن يصبح أصلا منتجا ، فإن الاستثمار في $STX بالسعر المناسب يمكن اعتباره تعرضا تجريبيا لنظام Bitcoin البيئي. نناقش إمكانيات التقييم المحتملة في نهاية هذه المقالة.

هذا المقال هو أول مقال لنا بعمق منذ أن أولينا اهتمامًا ببيئة بي تي سي. البناة الذين يعملون في هذا الاتجاه مدعوون للتواصل والمناقشة معنا. TG: @JaneZhang

مقالة Foresight👀

1. أفكار تصميم العمالات: التوازن، والتضحيات، والتكرار
   1.1 الخيارات المستحيلة للمثلث
   1.2 عوامل ترقية ناكوموتو
2. x أسباب تجعلنا نحب Stacks: (الأساسيات*الفريق)^الحافز
   2.1 الأسواق مستقرة والأساسيات في ارتفاع
   2.2 عامل حافز لجمع الافتراضي والحقيقي
   2.3 ألفا متسق
3. عقد جديد من الكومات: الرقص في الأصفاد
4. نقاش حول اقتصاد الرمز والتقييم
5. ملخص

النص بالكامل يحتوي على 7,500 كلمة، والوقت المقدر للقراءة هو 17 دقيقة.

أفكار تصميم الكومة: التوازن والتضحيات والتكرار

مثلث المستحيل التجاري

دعونا نلقي نظرة على أفكار التصميم الخاصة بالمكدسات بناءً على مثلث بيتكوين المستحيل المشترك من قبل منيب على تويتر:

المصدر:@kyleellicott

دون تغيير في البنية التحتية الحالية للطبقة 1 (L1)، هناك ثلاثة خيارات مثلى: أ) شبكة مثلى، ب) نظام بدون رمز، ج) آلة افتراضية عالمية (VM)

• الشبكة المفتوحة: هذا يعني أن أي شخص يمكنه المشاركة في عملية التوافق. وبالتالي، يتباين ذلك مع نظام اتحادي، حيث يمكن لكيانات مختارة فقط المشاركة في التعدين.
• نظام خالٍ من الرموز: يتماشى هذا مع رغبات البتكوينيين القصوى، حيث لا توجد أصول جديدة تنافس البتكوين. ومع ذلك، يمكن أن تحفز الرموز المنقبين، مما يؤدي إلى تحسين التوافق مع المحفزات والمساعدة في عملية بدء تشغيل الشبكة.
• الجهاز الظاهري العالمي (VM): وعلى العكس من ذلك، يتضمن ذلك تخزين البيانات خارج السلسلة، من دون دفتر الأستاذ العالمي. يقلل هذا من إمكانية الوصول إلى البيانات. ومع ذلك، قد يوفر مرونة وخصوصية أفضل، مما يثبت فعاليته بشكل كبير في بعض السيناريوهات.

قامت Stack بالاختيار بين الخيارات أ و ج)، في حين تضحية بالخيار ب) من خلال إصدار الرمز المستقل $STX. تنبع جزئياً الأسباب وراء هذا القرار من اعتبارات تجربة المستخدم ووجهة نظر المطور. في بيئة آلة افتراضية عالمية، يمتلك المطورون مساحة أكبر للإبداع، مما يتيح تفاعلًا أفضل مع العقود الذكية، على غرار تجربتهم على منصات مثل إيثيريوم وسولانا. في معظم السيناريوهات، تكون تجربة آلة افتراضية عالمية متفوقة.

علاوة على ذلك ، تركز Stacks بشكل أساسي على البناء في اتجاه DeFi ، بهدف جعل BTC أكثر من مجرد مخزن للقيمة (SOV) ولكن أيضا أصل إنتاجي. يعد نقل BTC بأمان بين الطبقة 1 والطبقة 2 أمرا بالغ الأهمية لجذب كميات كبيرة من رأس المال. يخدم $STX هذا الغرض من خلال تحفيز عمال المناجم والمدققين ، وبالتالي تحقيق شبكة مفتوحة وغير موثوقة ولامركزية. من منظور زيادة احتمال النجاح التجاري ، لا غنى عن الحوافز المعقولة. على الرغم من أن التكلفة هي أن Stacks قد تم تصنيفها على أنها "مخادع تقارب" من قبل بعض BTC Maximalists ، على المدى الطويل ، ستسود الجدوى والعقلانية على المشاعر غير العقلانية.

يتمحور هذا العملية حول آلية اتفاق النقل (POX)، التي يمكن اعتبارها إعادة استخدام آلية العمل البرهاني (POW) دون استهلاك طاقة إضافية مفرطة. يتم توضيح الآلية الحالية في الشكل التالي:

• يقوم المنقبون بتحويل BTC إلى Stackers من أجل الحصول على مكافآت الكتلة بشكل محتمل. احتمالية الفوز (أي أن تصبح قائدًا) تتناسب مباشرة مع كمية BTC المحولة. يحصل القائد على الحق في كتابة الكتل في سلسلة الكتل Stacks ويتلقى مكافآت، بما في ذلك STX ورسوم المعاملات.

المصدر: @godfred_xcuz

• في الجانب الآخر، يحصل Stackers على مكافآت BTC عن طريق قفل STX (يُشار إلى هذا الإجراء بالتراكم)، حيث يكون مبلغ المكافأة متناسبًا مباشرة مع كمية STX المُقفلة.

بالنسبة لطرق التكديس الخاصة، إذا اختار المستخدم التكديس بشكل مستقل، يدوم فترة التكديس لمدة أسبوعين، مع متطلبات حد أدنى لقفل STX (حوالي 100,000 STX)، مما يجعل التجربة متوسطة نسبيًا. مع إطلاق بروتوكول التكديس السائل StackingDAO (مماثل لـ Lido)، يقوم المستخدمون بإيداع STX لتلقي stSTX كقسائم مرمزة. يمكنهم بعد ذلك التداول مرة أخرى بالعملة STX في أي وقت على التبادلات اللامركزية (DEX)، مما يقضي على متطلبات الحد الأدنى للتكديس وزيادة المرونة بشكل كبير. ومع ذلك، يحتاج المستخدمون إلى دفع عمولة عائد بنسبة 5%. بالإضافة إلى StackingDAO، تقدم منصات مثل OKX و Xverse حلول تكديس مجمعة مختلفة. حاليًا، يبلغ عائد التكديس من StackingDAO و Xverse حوالي 6%.

يتم حفز المكدسون بمشاركتهم في آلية التعويض اللامركزية ذات الاتجاهين، وهو أصل مرتبط ببيتكوين يسمى sBTC.

• Peg in: عندما يقوم المستخدمون بقفل BTC على الطبقة 1 (إيداعها في محفظة Peg) ، يمكنهم توليد sBTC المقابل على ال Stack ، بقيمة مرتبطة 1:1 بـ BTC ، دون دفع رسوم التغليف.
• إن Peg out: Stackers يشاركون في تواقيع الحد، وبمجرد تحقيق المتطلبات بنسبة 70٪، سيتم تدمير sBTC. ثم سيتم إطلاق كمية مكافئة من BTC على الطبقة 1 وإرسالها من محفظة Peg إلى عنوان BTC معين. نظرًا لأن Stackers يهدفون إلى الحصول على مكافآت BTC، وأصولهم المقفلة تتجاوز تلك الموجودة في محفظة Peg، فإن لديهم الحافز لاتخاذ الخيارات الصحيحة بشكل مستمر لتحقيق التثبيت، مما يضمن التوافق مع الحوافز. يتم بث طلبات إخراج BTC peg-out أيضًا كمعاملات BTC. حيث يمكن لـ Stackers المشاركة طوعًا، لذا فإن العملية مفcentralizedة بشكل كامل.

عناصر ترقية ناكوموتو

يتمثل أبرز ملامح ترقية Nakomoto فيما يلي - زيادة الكفاءة، حيث سيتم تسريع سرعة إنتاج الكتل إلى 5 ثوانٍ، وهو تحسين كبير عن الإطار الزمني الحالي المتكون من عدة عشرات من الدقائق. من المتوقع أن يؤدي هذا التوليد السريع للكتل إلى تعزيز تجربة DeFi بشكل كبير وفتح العديد من الحالات الاستخدامية المعنوية. المفتاح لتحقيق توليد الكتل السريع يكمن في إدخال آلية إنتاج الكتل استنادًا إلى المدة. ضمن هذه الآلية، يتم تكليف المنقبين المختارين بإنتاج جميع كتل Stacks خلال فترة توليهم، ويفعلون ذلك بوتيرة سريعة تقدر بحوالي 5 ثوانٍ لكل كتلة. علاوة على ذلك، فإن وقت الكتلة للطبقة 2 مفصول عن ذلك للطبقة 1 من بيتكوين، ولم يعد مرتبطًا بنسبة 1:1.

ثانيا، تعزيز التدابير الأمنية. حاليا، يعمل Stacks بميزانية أمان مستقلة تعتمد على كمية BTC التي ينفقها المنقبون. ومع ذلك، بعد الترقية، يمكن للأمان أن يحقق إنجازاً ملحوظاً - نهاية 100% للبيتكوين بعد تجاوز 2 كتلة بيتكوين. النهاية في هذا السياق تعني أن الصفقات تصبح لا رجعة فيها، مما يشير إلى أن مهاجمة Stacks تصبح بمثابة تحدي كما هو الحال في هجوم البيتكوين نفسه. يرجع هذا التحسين إلى المنقبين اللاحقين، الذين بالإضافة إلى تقديم تجزئة كتل Stacks إلى الطبقة 1، يُطلب منهم أيضاً تقديم تجزئة كتلة الفهرس لأول كتلة تم إنتاجها خلال فترة المنقب السابق. يقوم هذا التوافق بمزامنة تاريخ سلسلة Stacks مع الطبقة 1 بشكل فعال، مضمناً نهاية البيتكوين. يجدر بالذكر أن التصميم الأصلي نص على تحقيق نهاية البيتكوين بعد تجاوز 150 كتلة، عدد تم تقليصه بشكل كبير إلى 2، مما يشكل تحسيناً كبيراً في تدابير الأمان.

https://www.youtube.com/watch?v=zIXY_49xbIY&t=188s

سيشهد ميزانيات الأمان الأخيرتان زيادة أيضًا، مع دمج الأموال من تراكمات Stackers بالإضافة إلى نفقات المنقبين. نظرًا لوصول الأموال المقفلة في Stacks إلى مستوى المليارات، واستنادًا إلى عتبة 70٪ وأسعار STX الحالية، سيتطلب ما لا يقل عن 780 مليون دولار لبدء هجوم. تعتبر ميزانية أمان قوية أحد أكثر الحواجز صلابة وهي نتيجة لجهود بناء وتراكم طويلة الأمد. إذا كانت حلول الطبقة 2 الأخرى تخطط لتحقيق أمان فوري أعلى من خلال وسائل مماثلة، فسيتعين عليها قفل أصول أعلى حتى، مما يشكل تحديات كبيرة.

وبالإضافة إلى المساهمة في أمان الشبكة الاقتصادي، يحتاج المكدسون أيضاً إلى التحقق والموافقة على الكتل التي ينتجها الحفارون. مع تسارع سرعة إنتاج الكتل، يجب أن تبقى كفاءة المحققين على نفس الخطى، مما يتطلب تعاوناً أوثق بين الأدوار المختلفة داخل النظام البيئي. بالإضافة إلى ذلك، سيتوصل المكدسون داخلياً إلى توافق حول نصائح السلسلة أولاً ويشرفون على الحفارين لإنتاج الكتل بعد آخر كتلة من Stacks. وإلا، سيمتنعون عن التوقيع، مما يجنبهم الشوك.

كان هناك الكثير من الجدل على Crypto Twitter حول ما إذا كان Stacks يعتبر حلا من الطبقة 2. نظرا لاعتماد Stacks على Bitcoin للنهائية واختيار القائد الذي يحدث في الطبقة 1 ، لا يمكن أن توجد بشكل مستقل عن الطبقة 1 ولا يمكن تصنيفها على أنها الطبقة 1. علاوة على ذلك ، مع عدم وجود ميزانية أمان منفصلة ل Stacks بعد الترقية ، والبدء في مواجهة مقاومة مماثلة لإعادة تنظيم Bitcoin ، سيكون هذا الجانب أقرب إلى المفهوم التقليدي للطبقة 2. ومع ذلك ، في بعد آخر ، لا نحتاج إلى أن نقتصر على التعاريف. يمكننا أيضا التركيز على استخدام BTC بشكل أفضل كنقطة أصل ، مع مراعاة سيناريوهات المستخدم وتجارب المطورين ، لتحديد نوع طبقة العقد الذكية التي نحتاجها. أما بالنسبة لما إذا كان يعتبر على وجه التحديد الطبقة 1 أو الطبقة 1.5 أو الطبقة 2 ، حسنا ، فهو مفتوح للتفسير :)

أخيرًا، هناك مسألة التخفيف من قيمة التعدين المستخرجة (MEV) التحسينات. في التصاميم السابقة، كان يمكن لمنقبي بيتكوين، بسبب دورهم في المراجعة، التعدين على كتل Stacks أثناء إنتاج كتل بيتكوين بتكلفة أقل من منقبي Stacks الآخرين. على سبيل المثال، يمكن لمنقبين كبار مثل F2Pool إنفاق عدد قليل من الدولارات للحصول على كتل Stacks تستحق أكثر من 1000 دولار. يقلل هذا من مكافآت BTC العادية للمكدسين وقد يعطل التوافق مع الحوافز. نظرًا للدور الحيوي للتكديس في النظام بأكمله، أثار MEV مناقشات مكثفة في المنتدى.

بناءً على هذه المناقشات، يقدم ترقية ناكوموتو بعض التحسينات في آليات التصفية (التصفية) لجعل عملية التعدين أكثر عدالة ومحاولات لبناء مجتمع منقبين أكثر ولاءً واستقرارًا، مثل:

• يجب أن يكون المُنقبون قد شاركوا على الأقل في أحدث 10 كُتل؛
• يتم حساب احتمال الفوز من خلال النظر في العرض المتوسط لـ BTC في العروض العشرة السابقة. إذا كان العرض المتوسط في العروض العشرة السابقة هو صفر، فإن احتمالية الفوز في تلك الحالة معدومة أيضًا. ي desالنظام سلوك العروض غير الطبيعي بهذه الطريقة؛

• تقديم مفهوم كمية العطاء المطلقة يسمح بالنظر في المدى الطويل لمستويات عروض المنقبين وولائهم للشبكة.

كما هو معروف، تضع التشريعات الجديدة مزيدًا من التركيز على نشاط المنقبين المستمر والمشاركة الموثوقة، مع الهدف المثلى من تحقيق تآزر بين مصالح المنقبين واستقرار الشبكة بشكل عام.

بالإضافة إلى ذلك، يحتوي Stacks على لغة Clarity الخاصة به، وهي تحسين على Solidity، مصممة لتحقيق برمجة أكثر أمانًا وتنبؤًا. يتمحور التركيز الرئيسي بعد ترقية Nakomoto على دمج Clarity Wasm بشكل أعمق لتعزيز سرعة تنفيذ العقود الذكية.

في الختام، تدور ترقيات Nakomoto والمتعلقة حول موضوعين رئيسيين: الأمان والكفاءة. سيخلق هذا بيئة تداول أكثر موثوقية وكفاءة لـ sBTC، مما يرسخ أساسًا قويًا لاعتمادها الواسع المحتمل. مع نظام بيئي واعد لـ DeFi، قد يتم تحرير حيوية النظام البيئي بالكامل. كما يعمل تكامل الأمان مع BTC كمحفز للثقة، مما يعزز جاذبيتها للصناديق الكبيرة. هذه كلها أهمية استراتيجية لهذه الترقية التي لا يمكن تجاهلها.

لدينا العديد من الأسباب لنكون متفائلين بشأن Stacks:

قاعدة أساسية قوية

a. النظام البيئي DeFi المتزايد

القيادة بـ DeFi هو مسار شائع، وستاكس ليست استثناءً. مع الزيادة الأخيرة في سعر $STX، فقد تجاوز إجمالي القيمة المقفلة (TVL) 140 مليون دولار:

من بينها، يبرز بروتوكول ALEX كبروتوكول رائد، مساهماً بنسبة ستين في المئة من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL). لقد طوّر ALEX مجموعة من مكونات ديفي ذات صلة، بما في ذلك صانع السوق التلقائي (AMM)، كتاب الطلب، أوراقل، جسر، وخدمات منصة الإطلاق الإضافية. في ديسمبر من العام الماضي، قام ALEX بإطلاق aBTC. بالمقارنة مع sBTC، يضحي aBTC ببعض اللامركزية من أجل سرعات تحويل أسرع، بهدف تكملة sBTC وإظهار طموحه ليصبح طبقة مالية على بيتكوين.

بروتوكولات جديدة أخرى تظهر أيضًا، مع إطلاق Bitflow الأخير كمثال بارز. Bitflow، أول DEX يهدف إلى معالجة تشتت السيولة في نظام البيتكوين، قام بالتعاون مع StackingDAO. في فبراير، ارتفعت قيمة TVL لدى StackingDAO تقريبًا إلى الضعف مقارنة بشهر يناير، وصلت إلى 62 مليون دولار. أطلقوا معًا بركة stSTX-STX، توفير السيولة لـ stSTX، ونفذوا نظام مكافآت. خلال شهر من إطلاقه، تجاوزت قيمة TVL 30 مليون دولار، مما يظهر النمو السريع.

زيادة كبيرة في حجم التداول على Stacks.

وصلت كمية التداول الشهرية إلى مئات الآلاف، مع ارتفاع ملحوظ خلال الشهرين الماضيين. واستفادة من التطور النشط ل STX20، تجاوزت كمية التداول حاجز المليون في يناير، واقتربت من 10% من حجم تداول البيتكوين الإجمالي. يظهر هذا النمو القوي التقدم الواعد لتبني النظام البيئي.

المصدر: Ortege، The Block

هذا أدى أيضًا إلى زيادة في رسوم المعاملات الشهرية الإجمالية إلى مئات الآلاف من STX. تتراوح رسوم المعاملات الوسيطة لكل معاملة من 0.25 إلى 0.75 STX، ما يعادل حوالي 0.75 دولار بناءً على سعر يناير لـ $STX (حوالي 1.5 دولار). في السابق، عندما كانت نشاطات المعاملات على السلسلة الرئيسية غير نشطة وكان سعر STX أقل، كانت رسوم المعاملات الفردية أرخص. تعد تكاليف المعاملات المنخفضة أحد الشروط الضرورية لازدهار النظام البيئي.

المصدر: أورتيغ

ج. نظام بيئي قوي للمطورين

يمكننا أيضًا ملاحظة حيوية نظام ال Stacks من التغيرات في عدد المطورين:

https://www.developerreport.com/ecosystems/stacks

على نحو مثير للاهتمام، بينما يتقلب عدد المطورين الجدد (مرتبط بشكل أكبر بالاتجاهات الكبرى)، يستمر عدد المطورين ذوي الخبرة (الذين لديهم أكثر من 2 سنة من الخبرة في مجال العملات الرقمية) في الزيادة بشكل مستمر، بمعدل نمو سنوي يبلغ +51٪. المطورون ذوو الخبرة هم عمود فقري الصناعة، ويمكن أن يشير نموهم المستمر والمستقر إلى حد ما إلى ثقتهم في ستاكس، كما أن ذلك يتماشى مع الفلسفة الطويلة الأجل لستاكس في البناء.

محفز لانصهار الافتراضي والواقع.

1. ترقية Nakamoto تجلب تحسينات كبيرة

يترقب مجتمع Stacks بفارغ الصبر ترقية Nakomoto في أبريل ومن المتوقع أن تكتمل قبل تقسيم بتكوين. من هذا المنظور، يمكننا تجاهل تمامًا التقلبات الأخيرة في TVL، حيث قد تكون مجرد رذاذ صغيرة قبل أن تجلب الترقية تغييرات كبيرة لتجربة DeFi. المفتاح هو مقدار البتكوين والأموال الأخرى التي يمكن للترقية جذبها إلى Stacks، سواء تحسنت كفاءتها وتحسنت تجربة المستخدم كما هو متوقع، مما يولد المزيد من حجم المعاملات. بالنسبة للمستثمرين الكبار، قلقهم الأساسي هو ما إذا كانوا يمكنهم كسب ربح معين في ظروف آمنة. سيحفز التدفق المزيد من الأموال أيضًا تطوير المزيد من التطبيقات اللامركزية، مما يؤدي إلى تجربة أفضل للمستخدمين النهائيين وخلق دورة إيجابية للنظام البيئي العام.

1. الأهمية الثقافية وراء النقش والسرد L2

على الرغم من أن الآراء حول Ordinal قد تختلف ، إلا أن ظهورها له آثار عميقة على نظام Bitcoin البيئي. بصرف النظر عن حصول عمال المناجم على المزيد من الرسوم ، فإن النقطة الأساسية هي أن النقش قد فعل شيئا رائدا تقريبا داخل حدود إطار عمل Bitcoin ، تاركا حتى BTC Maxis عاجزا ، حيث لا يمكن لأي قوة مركزية حظر مثل هذه المحاولات ، واللامركزية هي ما تحترمه BTC Maxis. بعد أن بدأ النقش ، تم فتح الحدود النفسية للناس أيضا ، وأصبح مسموحا ، بل تم تشجيعه ، لاستكشاف أشياء البناء على BTC. إن تحرير الروح والإبداع الناجم عن هذا التحول الثقافي يمكن أن يكون بلا حدود. إلى جانب سرد تأثيرات الثروة المحتملة الناجمة عن تدفق الأموال ، بدأ المزيد والمزيد من المطورين في البناء على نظام BTC البيئي ، وكقائد حالي ، ستستفيد Stacks بشكل طبيعي من هذه الموجة من الحماس.

صدفة وتآزر العوامل المختلفة هي التي تجلب حقًا ازدهار النظام البيئي. بالنظر إلى مقياس أصول البيتكوين، يمكن أن يفتح هذا بالإمكان سوقًا يستحق مئات المليارات.

ألفا متسقة

حتى هذه اللحظة ، لم نذكر فريق Stacks ومؤسسه المشارك ، منيب علي. السبب في الإشارة إليه على أنه منشئ مشارك وليس مؤسسا هو أن Stacks هو في الأساس مشروع مفتوح المصدر. قد يتجاوز هذا توقعات العديد من الأشخاص - وراء رمز Stacks الذي تبلغ قيمته مليارات الدولارات ، لا يوجد كيان مركزي لصنع القرار. في منتدى Stacks ، يمكن للمرء أن يرى العديد من المساهمين النشطين ، مع كون منيب أحد الشخصيات الرئيسية. منيب حاصل على درجة الدكتوراه في علوم الكمبيوتر من جامعة ستانفورد وشارك بعمق في النظام البيئي BTC للعديد من الدورات. حاليا ، يشارك في تطوير Stacks كرئيس تنفيذي لشركة Trust Machines.

مونيب مذهل لعدة أسباب. أولاً، تفانيه وصموده. على الرغم من التقلبات في نظام البيتكوين ودخول وخروج المطورين، إلا أن مونيب هو واحد من القليل من الأوجيه الذين ظلوا دائمًا مركزين على زراعة نظام البيتكوين. ذكر أن استراتيجيته للبقاء هي اختيار مشكلة كبيرة وأساسية والانغماس في حلها. إنه متحمس لإطلاق المئات من مليارات الدولارات من البيتكوين في التطبيقات من خلال بناء دبابيس ثنائية الاتجاه.

ثانيا، قيادته. طوال تاريخ شتاكس، كان هناك عداء من كل من بتك ماكس وعشاق إثيريوم. مونيب، كمتحدث أكثر وضوحًا لشتاكس، كان في الصدارة. لقد قبل العديد من المقابلات للدفاع عن أفكار شتاكس وعبر بنشاط عن آرائه على تويتر، وشارك في مناظرات مهذبة مع أشخاص ذوي آراء مختلفة. إن الشخصية الأساسية التي يمكنها نقل الأفكار بفعالية إلى الخارج لا تقدر بثمن لأي بروتوكول أو منتج.

ثالثا، البراغماتية. تم تعريف Stacks سابقا على أنها سلسلة جانبية ، ومؤخرا ، اعتبر البعض ميلها نحو L2 خادعا. ومع ذلك ، من منظور آخر ، فإن الشرح والتواصل على طول الخطوط التي يمكن للسوق فهمها بشكل أفضل هو أيضا نهج تسويقي أكثر كفاءة من منظور التبني. في الوقت نفسه ، يمكننا أن نرى أن منيب يشرح باستمرار مبادئ التصميم الخاصة به ، وأفكار التكرار ، ونقاط الألم الحالية للنظام البيئي ، ولماذا يوجد سرد L2 ، ويستجيب باستمرار للشكوك والتحديات الخارجية. يمكن وصف البناء المستمر والدعوة ، غير المتأثرين بالتقلبات الخارجية ولكن تعديل طرق الاتصال بما يتماشى مع هجرة النقاط الساخنة السردية ، بأنها مثالية براغماتية للغاية. أشاد تشياو وانغ من Alliance DAO بتواضع منيب وصدقه الفكري بعد مقابلة ، والتي كانت ثاقبة وعادلة للغاية.

يتكون الفريق الأساسي أيضًا من أعضاء متميزين آخرين، مثل:

• جود نيلسون ( @JudeCNelson) يعمل كعالم بحوث في مؤسسة ستاكس. يحمل دكتوراه في علوم الحاسوب من جامعة برينستون وهو خبير في الأنظمة الموزعة. حاليًا، يترأس لجنة توجيه التقنية لبروتوكول ستاكس.
• Rena Shah (@renapshah) هو نائب الرئيس للمنتج في Trust Machines. شغلت سابقا منصب رئيس البورصة في Binance US ولديها خبرة متنوعة في استراتيجية صندوق التشفير ، والاستشارات الإدارية ، وحتى تدير مجموعة تعدين العملات المشفرة للطاقة المتجددة في أوقات فراغها.
• يحمل آرون بلانكشتاين درجة الدكتوراه في علوم الحاسوب من جامعة برينستون. تشمل اهتماماته البحثية تحسين أداء التطبيقات، وأمان الذاكرة، وخصوصية المعلومات، وهو أيضًا خبير في مجال الأنظمة الموزعة.
• تريفور أوينز ( @TO) هو مضيف@TheOrdinalShowومؤسس@btcfrontierfund، الذي يدعم المشاريع في نظام البيتكوين. يدافع بشكل متكرر عن Stacks ويساهم في رؤيته.

بالإضافة إلى ذلك، @herogamer21btc, عضو في مجلس حوكمة المجتمع من مؤسسة Gate.io، قام بتجميع قائمة شاملة من المشاريع الملحوظة داخل نظام ال Stack.

مجتمع يجمع كمية كافية من الحكمة للبناء الجماعي، يقترح اقتراحات جيدة، ويجد طرق لتحقيق التوافق، من المحتمل أن يكون لديه مجتمع نابض بالحياة وزخم طويل الأمد. هنا حيث تكمن الألفا المستدامة عبر الدورات.

العقد الجديد لستاكس: الرقص مع القيود

التغييرات على بيتكوين L1 تتطلب عملية طويلة من التوافق، وهو أحد الأسباب الرئيسية التي يعتبر بها بيتكوين- مقاومته للمزاج الفردي. تم بناء Stacks على بيتكوين لفترة طويلة وقد وجد تدريجيًا إيقاع التكيف. عندما يبقى L1 ثابتًا، فإن معرفة ما يجب القيام به وكيفية ضبط التفكير التصميمي عندما يتغير L1 في نهاية المطاف أمر حاسم للبقاء متزامنًا مع L1. هذا هو نهج التصور الطويل الأمد- لا شكاوى، لا استسلام، تقدم ثابت. خلال العقد القادم، يظل هذا العقلانية دون تغيير.

على مستوى آخر، حتى إذا لم يتعرض L1 لأي تغييرات رئيسية، إذا كان BitVM قابلاً للتنفيذ، فقد يمكن أن يحسن بشكل كبير من تقليل الثقة بين L1 و L2. هذا يعني أن تصميم التثبيت ل sBTC وغيرها يمكن إعادة التفكير فيه. حتى لو كان sBTC حالياً الحل النسبي الأمثل في ظل القيود الحالية، قد تفتح الحلول التكنولوجية الجديدة إمكانيات جديدة. لكي تكون قائداً، يجب على الشخص النظر في هذه الإمكانيات مسبقاً، وأن يكون مستعداً، وأن يجد طريقاً واضحاً للأمام.

وعلاوة على ذلك، على الرغم من أن المسار التنموي المحدد ليس واضحا بعد، إلا أن هناك الكثير لا بد من فعله فيما يتعلق بفتح سوق بيتكوين ديفي الكبيرة بالإضافة إلى ذلك، تطوير منتجات البنية التحتية الأفضل، سواء كانت محافظ أو أدوات أخرى، ترقية لغات البرمجة، واستكشاف طرق أكثر ذكاءً لاستخدام بيتكوين. سرعة كتلة أسرع جلبتها ترقية ناكوموتو هي مجرد بداية. البنية التحتية الجيدة والسيناريوهات تعزز بعضها البعض في النهاية، مما يؤدي في نهاية المطاف إلى استكشاف PMF كبير (ملائمة المنتج-السوق).

بالنظر إلى أن Stacks لديها لغة Clarity الخاصة بها، يجب أيضًا أن تبذل جهدًا إضافيًا في التواصل مع المطورين وإعداد آليات تحفيز ومكافآت. لقد أطلقت برنامج N21 لمساعدة المطورين والفرق على بناء داخل النظام البيئي الخاص بها، وتوفير التوجيه الفني والتسويق والدعم المالي، بالإضافة إلى مساعدة أخرى. بالإضافة إلى ذلك، هناك برامج منح متنوعة داخل النظام البيئي، مثل برنامج المقيم التقني والبحثي والعديد من البرامج التي يقودها المجتمع (مثل DeGrants، والفصول، وما إلى ذلك).

ومع ذلك، إذا استطاع النظام البيئي جذب ما يكفي من الأموال بتكوين وتستمر الفرص السوقية في الظهور، فيمكن أن يجذب بشكل طبيعي المطورين للانضمام تطوعيًا. استخدام الطلب لتحفيز العرض هو أيضًا استراتيجية شائعة. على سبيل المثال، يمكنه الاستفادة الكاملة من السرد الثانوي لبتكوين الحالي وتدفق الأموال لجذب المزيد من المطورين. كلما زاد عدد الأشخاص الذين يبقون ضمن نظام البرمجيات، زادت قدرته على التحمل.

نقاش اقتصاديات الرموز والتقييم

كتلة النشأة للأكوام تحتوي على 1320 مليون رمز STX، مع تخصيصات محددة بما في ذلك مبيعات الرموز، تخصيصات المستثمرين بحقوق الملكية، المؤسسين، الفرق، الكيانات المستقلة المتعلقة بنظام الأكوام، الأسس، والجامعات، وغيرها.

بحلول عام 2050، ستصل الإمداد الكلي ل STX إلى 1،818 مليون. يحمل كلٌ من منيب وآخر مشارك، ريان شيا، 89 مليون STX (حوالي 4.9٪)، بينما النسب التي يحتفظ بها المستثمرون الآخرون أو الكيانات المستقلة أيضًا في الأرقام الأحادية.

حاليًا (بحلول عام 2402) ، يبلغ إجمالي العرض المتداول حوالي 1،443 مليونًا ، مع أكثر من 80٪ مفتوحة. من بين هؤلاء ، هناك 447 مليون STX تم تكديسها.

من حيث التقييم، رأس مال السوق الحالي لـ $STX هو 36.58 مليار دولار أمريكي (حتى 240223). لقياس الإمكانات الخاصة بـ Stacks مقارنة بـ ETH L2 بالنسبة لرأس المال السوقي لـ ETH:

المصدر: CoinMarketCap

من الجدول أعلاه، من الواضح أن $STX يبلغ حاليًا ما نسبته 0.43٪ فقط مقارنة بـ BTC FDV، بينما تتراوح ETH L2/ETH من 2٪ إلى 8٪، مما يشير إلى أنه لا يزال هناك تقريبًا ما بين 4-20 مرة من الإمكانيات الإيجابية. إذا تمكن $STX من الوصول إلى 1٪ من تقييم BTC، فإن سعره المقابل سيكون حوالي 5.9 دولار، مما يمثل زيادة بنسبة +134٪ عن المستوى الحالي. إذا كان بإمكانه الوصول إلى مستوى ARB/ETH (5٪) في المستقبل، فإن سعره سيكون حوالي 30 دولارًا.

وجهة نظر أخرى هي تقييم مستويات التقييم لسلاسل مختلفة بناءً على قيمة القرض الإجمالية (TVL):

المصدر: CoinMarketCap، Defillama

يمكن ملاحظة أن نسبة FDV/TVL لـ $STX حاليًا تبلغ 40، وهي ما يعادل APT وتتواجد على مستوى مرتفع. من جهة، شهدت أسعار $STX مؤخرًا زيادة كبيرة جنبًا إلى جنب مع ارتفاع بتكوين. من ناحية أخرى، قد يتوقع المستثمرون عوامل تحفيزية متعددة مثل سرد بتكوين L2 وترقية Nakomoto، مما يؤدي إلى زيادة كبيرة في TVL. قد لا تكون نسبة FDV/Forward TVL نسبيًا مرتفعة من حيث هذا المؤشر. لذلك، يتم التركيز على مراقبة زخم تطوير بيئة Stacks DeFi بعد ترقية Nakomoto.

ملخص

استعادت بيتكوين مؤخرًا سقف سوقها بقيمة تريليون دولار، لتحتل مرتبة من بين أعلى عشرة أصول عالمية، مع ظهور العديد من الابتكارات والاستكشافات الجديدة. وفي الوقت نفسه، استمرت شرائح في بناء نظامها البيئي حول تقديم فائدة لبيتكوين لمدة ١٠ سنوات. عندما يتعهد الشخص بحل مشكلة كبيرة حقًا ومهمة، نرى أن أفضل الصناديق والجامعات والمطورين والأفراد الحكماء الآخرين في مجال سلسلة الكتل يُجذبون إلى هذه المجتمع للمساهمة معًا. هذه القوة المركزية الفريدة من نوعها يُحركها رؤية جيدة ونية أصلية نقية.

وفي الوقت نفسه، على الرغم من أن هذه المجتمع مُتميز، إلا أنه دائماً كان لديه اتجاه: تحسين الأمان والكفاءة واستكشاف السيناريوهات. عندما يتعلق الأمر بالحفاظ على استكشاف صادق في اتجاه واحد لمدة ١٠ سنوات، فإن الفهم المتراكم لـ L1، وتجربة استغلال ذكاء المجتمع، وبلوغ التوافق، وتحقيق توازن العناصر الحرجة للتكرار هي عميقة. هذه هي تنافسيتها الأساسية المتراكمة مع مرور الوقت وهي المحرك الذي يدفع تطورها في العقد القادم.

موضوع البتكوين L2 الساخن أحضر المزيد من الأموال والاهتمام، مما قدم دفعة كبيرة لسنوات البناء. ترقية ناكوموتو تملي توحيد الأدوار المختلفة في النظام البيئي بشكل أكبر مع المصالح العامة للنظام البيئي وستؤدي إلى تسريع عمليات الكتل. بدأ ازدهار نظام الديفي واعتماد الجماهير على sBTC يبدو ممكنًا. على الرغم من المنافسة الشرسة في L2، يبدو أن السؤال الأساسي هو ما إذا كانت تم إنشاء منتجات قيمة وتجارياً قابلة للتطبيق للمستخدمين النهائيين. في هذه المنافسة، تحتل ستاكس مكانتها الفريدة، فريق لديه نهج طويل الأمد وواقعي، ويستحق الانتظار.

حاليًا، سعره ليس رخيصًا، وقد يكون قد تم جزئيًا تسعير العوامل الإيجابية للترقية على أساس ارتفاع سعر بتكوين. ومع ذلك، نظرًا لإمكانيات التطوير العالية على المدى الطويل، يمكن اعتباره للتخصيص التجريبي كبتكوين L2 بسعر معين. يمكن التركيز على مراقبة تقدم نظامه البيئي للتمويل اللامركزي بعد الترقية واعتماد sBTC لاحقًا.

تنصيح:

1. تم نقل هذه المقالة من [GateBuidlerDAO], حقوق النشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [@Jane@wenchuanإذا كان لديك أي اعتراض على إعادة النشر، يرجى الاتصالفريق تعلم جيت ), سيتولى الفريق بالأمر في أقرب وقت ممكن وفقا للإجراءات الخاصة.
2. تنويه: تعبر وجهات النظر والآراء المعبر عنها في هذه المقالة فقط عن وجهات نظر الكاتب الشخصية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تُترجم النسخ الأخرى للمقال بفريق تعلم جيت ولم يتم ذكرها فيGate.io), قد لا يتم تكرار المقال المترجم أو توزيعه أو الاستيلاء عليه.