TL;DR

1. NEOPIN - це «Ліцензований протокол децентралізованих фінансів» під керівництвом корейського гіганта у сфері геймінгу Neowiz, який пропонує переваги як CeFi, так і DeFi. NEOPIN присвячений зменшенню відстані між традиційними фінансами та протоколами DeFi в межах сумісної структури.
2. Обраний для Інноваційної програми Управління інвестицій Абу-Дабі та співпраця з місцевими урядовими установами для розробки регуляторної рамки для DeFi, NEOPIN є одним з дуже небагатьох постачальників послуг DeFi, які отримали регуляторне схвалення, та прийняли регулювання для забезпечення того, що їхній довгостроковий розвиток не обмежений.
3. NEOPIN - єдиний протокол DeFi, який підтримує як мережі Klaytn, так і Finschia, і очевидно є бенефіціаром злиття Klaytn та Finschia, і може стати парадигмою DeFi для концепції "злиття блокчейнів" у майбутньому.
4. NEOPIN пропонує продукт DeFi на основі RWA, а вступ на ринок RWA з рамками відповідності допоможе йому зібрати плоди вибухового зростання ринку RWA.
5. На основі порівняльного аналізу та оцінки ми очікуємо, що ціна токену $NPT досягне рівня від $3.10 до $8.39 USD до кінця першого кварталу 2025 року, що є значним потенціалом для зростання порівняно з його поточною ціною токену.
6. За підтримки гіганта, що працює відповідно до DeFi і отримує вигоду від історичного злиття двох великих публічних мереж, NEOPIN має хороші шанси завоювати більше довіри спільноти в майбутній хвилі злиття блокчейнів; Як високоінклюзивний протокол DeFi, зусилля NEOPIN щодо залучення реальних активів до мережі також з більшою ймовірністю будуть визнані користувачами, і він має шанс завоювати лояльність великої кількості користувачів web2 та web3. Як інклюзивний протокол DeFi, зусилля NEOPIN, спрямовані на залучення реальних активів у ланцюжок, будуть легше розпізнаватися користувачами, що дасть йому шанс завоювати лояльність великої кількості користувачів web2 та web3.

1. Вступ до NEOPIN

Заснований у 2021 році, NEOPIN описує себе як "універсальний, безпідтримний, ліцензійний протокол для безпечного використання криптовалют в регулятивній рамці з перевагами як CeFi, так і DeFi. На основі стабільного протоколу безпеки та регульованого середовища NEOPIN має на меті зменшити розрив між традиційною фінансовою сферою та протоколом DeFi для користувачів."

Материнська компанія NEOPIN - Neowiz, провідна південнокорейська геймінгова компанія (яка видавала гру Crossfire, FPS-гру, яка зруйнувала Азію і розповсюджується глобально). NEOPIN була вибрана для Інноваційної програми Уповноваженого офісу з інвестицій Абу-Дабі (ADIO), який управляє Фондом суверенного багатства Об'єднаних Арабських Еміратів, привертаючи як прямі, так і непрямі інвестиції. NEOPIN співпрацює з урядом ОАЕ щодо розробки регуляторної рамки DeFi і розширює свої послуги на основі цієї рамки в усьому світі.

Офіційний веб-сайт NEOPIN описує своїх членів команди як людей з відомих компаній у просторі web2 та web3, таких як Binance, Samsung, Neowiz та Coupang. Як видно з веб-сайту, у NEOPIN наразі працює не менше 30 співробітників, головні члени команди походять з Південної Кореї, яка є помітним резервуаром талантів у сфері запуску стартапів Web3.

2. Бізнес-модель та продукти

NEOPIN вважує, що централізовані біржі, що представлені CeFi, спричинили безліч проблем через неясне управління коштами клієнтів та етичні питання, що призвело до великої кількості постраждалих. Так само DeFi стикається з рядом ризиків, включаючи ризики Oracle та дефекти протоколу, що призводить до значних катастроф. Тому NEOPIN пропонує нову концепцію «ліцензованого DeFi».

NEOPIN встановив ліцензований протокол DeFi, який прагне забезпечити стабільну, безпечну та відповідну платформу, зберігаючи високий рівень прозорості, інновацій та гнучкості.

Щодо дотримання регулятивних вимог, NEOPIN став першим протоколом DeFi, який розробив та інтегрував регулятивну рамку у співпраці з Абу-Дабі Глобал Маркет (ADGM) в ОАЕ.

Щодо функціональності самого протоколу DeFi, екосистема NEOPIN також пов'язує різноманітні крипто-фінансові сервіси, такі як P2E, S2E, M2E, NFT тощо, з користувачами та постачальниками ліквідності, які користуються еко-токеном $NPT.

І з оновленнями продуктів NEOPIN важко не привернути нашу увагу до гаманця NEOPIN, важливого некерованого гаманця в його екосистемі.

На початку, це не просто звичайний криптовалютний гаманець, він представляє собою комплексну блокчейн-екосистему. Це відображено в тому, що він пропонує користувачам безперервний досвід від основного функціоналу гаманця до розширених фінансових послуг. Його екосистема розроблена для того, щоб дозволити користувачам досліджувати DeFi, NFT та інші інноваційні блокчейн-продукти та послуги, тим самим виходячи за межі традиційного управління активами.

Що ще важливіше, додаток NEOPIN розроблений з фокусом на користувацький досвід, зі зрозумілим інтерфейсом та чистим потоком операцій, що робить управління криптовалютними активами надзвичайно простим, навіть для новачків у сфері криптовалют.

Дотримання NEOPIN також очевидно в його додатку для гаманця, який потребує простого процесу верифікації KYC після створення або імпорту гаманця, а його добре задокументований процес верифікації KYC спрощує процес автентифікації для користувачів. З простими кроками та чіткими інструкціями користувачі можуть швидко завершити аутентифікацію та скористатися широким спектром послуг та функцій.

3. Виділення проекту

Як NEOPIN відрізняється від інших протоколів DeFi на ринку? Чому NEOPIN ймовірно створить високий рівень лояльності користувачів? На нашу думку, NEOPIN виділяється принаймні з трьох причин:

3.1 NEOPIN - перший DeFi протокол, який користується концепцією «злиття блокчейнів»:

Для розуміння цього необхідна наступна інформація про контекст:

15 лютого цього року громадський ланцюг Klaytn та громадський ланцюг Finschia узгодили злиття для створення проекту Dragon, найбільшого в Азії екосистеми Web3, що охоплює понад 250 мільйонів азіатських користувачів гаманців.

Klaytn та Finschia мають дуже сильні фони: Klaytn - це публічний ланцюжок, розроблений Ground X, дочірньою компанією південнокорейського інтернет-гіганта Kakao.

Kakao Talk - це улюблений месенджер Кореї (корейський еквівалент WeChat); Finschia - це публічний ланцюг, розроблений Line Tech Plus, дочірньою компанією японського інтернет-гіганта Line, а Line Messenger - улюблений месенджер Японії (японський еквівалент WeChat).

Поєднання громадських ланцюгів WeChat Кореї та WeChat Японії ймовірно стане подією, що визначиться у галузі блокчейн-індустрії, спровокує хвилю «злиття блокчейну» у майбутньому.

У світі Web3 блокчейн-«форки» дуже поширені, тоді як блокчейн-«злиття» є надзвичайно рідкісними. Взявши за основу хард-форк BCH та BSV в 2017-2018 роках, галузь блокчейну спричинила «форкінговий ажіотаж», і багато власників проектів примусово створили «конфлікти у спільноті» та створили велику кількість форк-монет (таких як bitcoin gold BTG, bitcoin diamond BCD, тощо). Однак виявилося, що ці форкнуті монети в основному замовкли.

На противагу цьому, «злиття» блокчейну рідко пропонуються або реалізуються. Але очевидна істина полягає в тому, що фрагментація призведе лише до все більшої фрагментації у світі блокчейну, коли кожна сторона працюватиме самостійно, а власники проєктів неодноразово будуватимуть колеса та випускатимуть токени різних видів у різних публічних ланцюжках, що призведе до фрагментації і без того невеликого світу активів web3.

Концепція злиття блокчейну інша: злиття публічних ланцюжків має на увазі конденсацію волі спільноти та встановлення більш високого рівня консенсусу. Крім того, з точки зору традиційної фінансової індустрії, «форк» еквівалентний «виділенню», а «злиття» еквівалентне «злиттю та реорганізації», тоді як у традиційній фінансовій індустрії «форк» еквівалентний «виділенню», а «злиття» еквівалентне «злиттю та реорганізації». «Останнє трапляється набагато частіше, ніж перше, на традиційних фінансових ринках. Більшість виділень можуть принести лише тимчасовий ажіотаж, тоді як злиття та поглинання є важливим засобом для того, щоб підприємства стали більшими та сильнішими.

Таким чином, ми рішуче вважаємо, що блокчейн-«відгалуження», які відбуваються величезною кількістю, є лише перервою в розвитку світу web3, і що в довгостроковому плані блокчейн-«зливання» представляють майбутнє світу web3.

Так що це злиття має спільне з NEOPIN?

—Тому що NEOPIN - єдиний протокол DeFi та член управлінської ради, який підтримує як мережі Klaytn, так і Finschia.

Велика кількість попередньої роботи була виконана компанією NEOPIN для допомоги в цьому історичному злитті блокчейнів (наприклад, NEOPIN запустив перший крос-ланцюговий міст між Klaytn та Finschia, який підтримує двонапрямкове хрест-ланцюгове зв'язування між Klaytn та Finschia).

Як єдиний протокол DeFi, який підтримує мережі Klaytn та Finschia, кожен крок NEOPIN був зіставлений ринком, і очікується, що кожна нова функція, яку він вводить, буде важливим прикладом того, як DeFi-протоколи реагують на злиття блокчейнів. Кожна нова функція має бути важливим прикладом того, як протокол DeFi реагує на злиття блокчейнів.

Якщо NEOPIN вдасться в цій злитті, то NEOPIN, як перший протокол DeFi, матиме можливість відіграти більшу роль у більшій кількості злиттів блокчейну у майбутньому.

3.2 NEOPIN активно приймає регулювання, бувши першим, хто запропонував концепцію протоколу "ліцензованого DeFi".

У останні роки, з постійним розширенням криптовалютного ринку, регулюючі органи по всьому світу посилили свої розслідування та нагляд за проектами в галузі Web3. За регулятивними рамками знаходиться все більше проектів, що свідчить про зростаючу тенденцію. Однак проблеми, такі як відсутність прозорості, вразливість до хакерських атак та ризики відповідності, є значними перешкодами, що обмежують довгостроковий розвиток проектів DeFi.

NEOPIN, як перший протокол, який запропонував "ліцензований DeFi", вирішив прийняти регулювання, що є дуже сміливим і довгостроковим кроком.

Обравши працювати з регулятором на ранній стадії проекту, це допомогло побудувати платформу для використання криптовалюти, яка відповідає регуляторній рамці та повністю використовує переваги DeFi та CeFi, а також, узгодивши з урядом ОАЕ регуляторну рамку для DeFi та розширюючи послуги на її основі на всесвітньому рівні, воно також поставило себе в вигідне положення для конкуренції з іншими, які можуть вирішити прийняти ту саму регуляторну рамку, і не зможуть конкурувати з такими гравцями, як NEOPIN. Уряд ОАЕ також поставив себе в конкурентну позицію, де пізніші учасники можуть вирішити прийняти ту саму регуляторну рамку та не можуть становити загрозу першим гравцям, таким як NEOPIN.

Перевірка KYC, необхідна перед використанням послуг NEOPIN, також запобігає незаконним коштам, що надходять в протокол DeFi та викликають непотрібні проблеми для користувачів.

Народження Web3 не передбачає створення беззаконного середовища; його кінцева мета - прискорити інновації в традиційних галузях по-новому. Для довгострокового розвитку DeFi-протоколів, які включають великі капіталовкладення та високі ризики, необхідно обов'язково інтегруватися в існуючі регуляторні рамки. Тому для проекту DeFi досягнення відповідності є ключовим для покладання фундаменту для довгострокового здорового розвитку.

Ми вважаємо, що активне прийняття регулювання та робота відповідно до закону на початкових етапах проекту більш сприятливі для його виживання в умовах все більш суворих регуляторних тенденцій у майбутньому. Добра репутація також може допомогти залучити більше нових користувачів, які тільки починають досліджувати Web3. Привернення великої кількості нових користувачів, які ще не зіштовхнулися з Web3, є необхідною умовою для зростання цілої галузі.

3.3 NEOPIN's вторгнення в галузь RWA (Real World Assets) сприяється його рамками відповідності, які допомагають відкрити шлях до успіху.

28 березня цього року компанія NEOPIN офіційно оголосила про запуск свого продукту DeFi на основі RWA та вступила на ринок RWA.

Ринок RWA (реальні активи) є важливим зв'язком між онлайн-світом та оффлайн-світом. Останніми роками TVL на ринку RWA зростав кілька разів щороку, і це золотий шлях з високою впевненістю у зростанні.

Такі провідні глобальні організації, як BCG, передбачили, що ринок RWA зросте до мультитрільйонного або навіть мультитрільйонного доларового ринку в найближчі роки. ONDO Finance, яка також займається бізнесом RWA, побачила, що її управлінський токен $ONDO зріс більш ніж на 300% за останні 3 місяці.

NEOPIN запустив NEOPIN BDLP, багатовинний протокол ліквідності майнінгу на основі RWA, який дозволяє користувачам поповнювати DAI, USDT або USDC, тоді як NEOPIN використовує sDAI та USDe для надання користувачам прибуткових доходів (зараз у діапазоні від 13% до 30% річних).

NEOPIN навіть розробив власний алгоритм штучного інтелекту для допомоги користувачам ефективно інвестувати в складні похідні DeFi, використовуючи власні уподобання та дані на ланцюжку, щоб визначити, як розподілити між активами для надання кожному користувачеві оптимального співвідношення управління активами.

У процесі NEOPIN спростило процес інвестування, зробивши його простим для користувачів для дослідження та інвестування в різноманітні DeFi без необхідності переходити через кілька протоколів, знижуючи бар'єри для користувачів.

У майбутньому відповідні продукти RWA стануть ланкою між світом web2 та світом web3. Лише відповідна платформа RWA дозволить більшому числу початківців web3 отримати доступ до якісних реальних активів. Наразі перші гравці у секторі RWA мають можливість забезпечити собі перевагу першим рухом як з продуктового, так і зі сторони користувачів та перемогти у конкуренції у майбутньому.

4. Економіка токенів

4.1 Випуск токенів

Екоподаток NEOPIN $NPT випущено загалом 1 мільярд одиниць, з поточним ланцюгом обігу приблизно 86,64 мільйона одиниць, що представляє обіг менше 10%. Розподіл коефіцієнта $NPT наступний:

1. Екосистема (50%): це включає ліквідні пули (29,75%), стимули застави (13,23%), стимули сервісу (7,02%)
2. Партнерства (18%): для нових партнерств, розробка нових сервісів
3. Операції команди (15%): для стимулювання команд проекту та розподілу серед осіб на основі внеску в екосистему
4. Резервний пул (10%): для розвитку екосистеми поза запланованою алокацією
5. Маркетинг (5%): просування маркетингу, збільшення кількості учасників екосистеми
6. Інвестори (2%): розподілено серед ранніх інвесторів
7. Точний час розблокування токенів буде відрізнятися в залежності від типу виділення.

4.2 Використання токенів

1. Токен NPT відіграє центральну роль в екосистемі NEOPIN, яка об'єднує різноманітні криптовалютні фінансові послуги, включаючи P2E (Грати, щоб Заробляти), S2E (Стейкати, щоб Заробляти), M2E (Рухатися, щоб Заробляти), та NFT (Неоднорідний Токен), завдяки яким користувачі та постачальники ліквідності можуть скористатися від NPT.
2. Економіка NPT призначена для винагороди користувачів за їх внесок у екосистему NEOPIN. Шляхом створення стійкої токеноміки та розподілу більшості винагород користувачам, NEOPIN прагне створити екосистему, орієнтовану на користувачів.
3. Конкретні корисності $NPT наступні:
4. Надання ліквідності та винагороди за комісії з транзакцій: Користувачі можуть сприяти зростанню екосистеми NEOPIN та вартості NPT, депонуючи віртуальні активи або NPT у Ліквідному Пулі та генеруючи комісії за обмінні транзакції на NEOPIN.
5. Зобов'язання та винагороди за блокування: NPT пропонує продукти зобов'язання та блокування, з винагородами, пропорційними сумі, довіреним у зобов'язання, призначеними для винагороди користувача на основі його внеску в екосистему.
6. Майнінг ліквідності: Надає винагороду за майнінг ліквідності, яка стимулює постачальників ліквідності на основі процентної ставки ліквідності пулу та комісій, отриманих від обмінних операцій.
7. Нагороди за участь у заходах та обслуговуванні: Користувачі можуть заробляти нагороди, беручи участь у заходах, що просувають послуги NEOPIN, сприяючи активному використанню в екосистемі.
8. Автоматичний викуп та зменшення постачання (AutoRM): Економічна система NPT використовує стратегію автоматичного викупу та скорочення постачання. Шляхом ринкових викупів NPT та викупів прибутку підтримується стабільність вартості NPT та сталий розвиток екосистеми.
9. Підтримка сервісів екосистеми: Підтримка різноманітних сервісів, таких як крос-ланцюжкові свопи, ринки NFT, P2E, S2E тощо, сприяє участі користувачів через цю циклічну структуру. Збираючи винагороди через різноманітні сервіси, це допомагає зберігати стабільність в екосистемі.

Джерело: Vision Paper

Токеноміка NPT розроблена для стимулювання спонтанної участі користувачів та коригування швидкості винагороди відповідно до їх внеску в екосистему. За допомогою стабілізації циклу NPT та механізму винагород NEOPIN має на меті забезпечити стабільність екосистеми та пулу ліквідності, а також розширити сценарії використання NPT для забезпечення довгострокової стійкості екосистеми шляхом підтримки продуктів на багатьох ланцюгах, розширення сервісу X2E та створення початкового пулу ліквідності, серед інших заходів.

5. Оцінка проекту

Аналіз порівняльної ефективності - це широко використовувана методологія оцінки, за допомогою якої порівнюються подібні підприємства в тій же галузі. Основне припущення полягає в тому, що подібні підприємства повинні мати подібні множники оцінки. При проведенні аналізу порівняльної ефективності критично важливо вибирати компанії, які як можна більше схожі за галуззю, бізнес-моделлю, рівнем ризику та динамікою ринку.

Завдяки забезпеченню порівнянності в цих сферах зменшується вплив зовнішніх факторів, що дозволяє зосередитися на внутрішніх ціннісних факторах аналізованих бізнесів. Беручи до уваги різноманіття бізнесу NEOPIN та перспективи зростання проєктів публічної мережі, ми провели порівняльний аналіз оцінки NEOPIN з чотирма категоріями проєктів, основними напрямками діяльності яких є DEX, Staking, Bridge та RWA відповідно.

Проводячи аналіз порівняльної оцінки нашого проекту, ми зокрема помітили, що існує різниця більше ніж в десятеро між Повною Розведеною Оцінкою (FDV) проекту та його поточним ринковим капіталізацією.

Ця значуща різниця може призвести до неуникненого упередження при оцінці за допомогою FDV. Тому в нашій моделі оцінки ми вирішили використовувати поточний ринковий капітал, а не FDV для нашого аналізу. З урахуванням важливості даних FDV ми будемо прогнозувати ціну токенів $NPT на кінець 2024 року лише на підставі доступних даних за певних сценаріїв.

У кінці ми підсумуємо результати оцінки кожного з чотирьох бізнесів NEOPIN - DEX, Staking, Bridge та RWA - та оцінимо весь проєкт згідно з пропорційним зважуванням 40%, 30%, 20% та 10%, відповідно.

5.1 Оцінка порівняльного аналізу

5.1.1 DEX

Для програми DEX ми вибрали SushiSwap, Osmosis та QuickSwap для порівняльного аналізу і отримали наступні діапазони оцінки для NEOPIN, поєднуючи три різні припущення:

Аналізуючи оцінку NEOPIN на порівняльній основі з проектом DEX вище, ми вважаємо, що ціна токену NPT досягне 1,78–4,54 долара США до кінця 2024 року.

5.1.2 Стейкінг

Для проекту Staking ми вибрали Stride, BENQI та Ankr для порівняльного аналізу і отримали наступні діапазони оцінок для NEOPIN, поєднуючи три різні припущення:

Аналізуючи оцінку NEOPIN на порівняльній основі з проектом Staking вище, ми вважаємо, що ціна токена NPT досягне від $3.45 до $5.47 USD до кінця 2024 року.

5.1.3 Міст

У проекті Bridge ми вибрали Synapse, Across та Connext Network для порівняльного аналізу. Нарешті, поєднуючи три різні припущення, діапазон оцінки для NEOPIN такий:

Аналізуючи оцінку NEOPIN на порівняльній основі з проектом Bridge вище, ми вважаємо, що ціна токена NPT досягне $1.36 до $2.41 USD до кінця 2024 року.

5.1.4 RWA

У проекті RWA ми вибрали Synthetix, Ondo Finance та Ribbon Finance для порівняльного аналізу. Нарешті, поєднуючи три різні припущення, діапазон оцінки для NEOPIN такий:

Аналізуючи оцінку NEOPIN на порівняльній основі з вищезазначеними проектами RWA, ми вважаємо, що ціна токенів NPT досягне 10,77-44,49 доларів США до кінця 2024 року.

5.2 Результати оцінки

Остаточні результати оцінки показані нижче, а детальні відомості про оцінку можна знайти докладно за допомогою моделі оцінки.

Графік показує, як оцінюються проекти DeFi на основі припущень про обіговий ринковий капіталізацію та загальну заблоковану вартість (TVL). Комбінувавши результати оцінки DEX, Stake, Bridge та RWA з вагами відповідно 40%, 30%, 20% та 10%, ми прийшли до кінцевої оцінки. Згідно з цим аналізом до кінця 2024 року ринкова капіталізація NEOPIN оцінюється від 268 мільйонів до 727 мільйонів доларів, а ціна NPT коливається від 3,10 до 8,39 доларів США.

6. Висновок

1. Підсумовуючи, основні особливості NEOPIN включають в себе:
2. Проект підтримується великим південнокорейським гігантом геймінгу Neowiz з міцною та численною командою, що свідчить про сильне бажання активно будувати.
3. NEOPIN - перший DeFi протокол, який користується концепцією "злиття блокчейнів". Якщо він зможе відігравати важливу роль у злитті Klaytn та Finschia, NEOPIN матиме гарні шанси здобути більше довіри від спільноти в майбутніх хвилях злиття блокчейнів.
4. NEOPIN із великою активністю прийняв регулювання і був одним з перших, хто запропонував протокол "ліцензованого DeFi". Як високоінклюзивний DeFi протокол, побудований на рамках відповідності, програма оптимістично оцінює довгостроковий розвиток.
5. Коли NEOPIN входить в простір RWA в рамках відповідного регулювання, його зусилля з приведення реальних активів на ланцюг будуть легше визнані як користувачами web2, так і web3, і мають великий шанс стати важливим мостицею між світами web2 та web3.
6. З використанням порівняльних аналітичних оцінок ми очікуємо, що ціна токена $NPT досягне від $3.10 до $8.39 USD до кінця 2024 року, що є значною перспективою в порівнянні з поточною ціною токена.
7. Отже, ми можемо повністю розкрити нашу уяву:

Як користувач web3, який використовує кілька громадських ланцюгів, якщо ви зможете використовувати той же DeFi протокол для безшовного переходу між декількома громадськими ланцюгами у майбутній хвилі злиття блокчейну; або як колишній користувач web2, якщо ви виявите, що можете використовувати ту ж веб-сторінку або додаток компанії в процесі придбання різних активів RWA за допомогою протоколів зі світу web3 (і не турбуватися про питання юридичної відповідності). Лише можна уявити, наскільки вірним буде користувач цьому протоколу.

Disclaimer:

1. Ця стаття є перевиданням з [ panewslab], з оригінальною назвою «NEOPIN ПЕРСПЕКТИВИ ОЦІНКИ: КриптоШедевр Південнокорейського Гіганта Геймінгу Досліджує Оптимальне Рішення DeFi + CeFi», авторське право належить оригінальному автору [@yelsanwong, @longyeyouxin ], якщо у вас є будь-які зауваження до репродукції, будь ласка, зв'яжіться з Команда Gate Learn, команда вирішить це якнайшвидше відповідно до відповідного процесу.

2. Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не становлять жодної інвестиційної поради.

3. Статті іншими мовами перекладаються командою Gate Learn і не можуть бути відтворені, поширені або узяті з перекладених статей без зазначення джерелаGate.io.