Encaminhar o Título Original ‘激活 BTC 生息潜力，Master Protocol 剑指用户入口’

BTC é o ativo de consenso mais forte na indústria de criptomoedas com o maior valor de mercado, alcançando o ápice do armazenamento de valor descentralizado. No entanto, mesmo ativos como esses têm imperfeições. Quais são as falhas atuais?

Muitas pools de liquidez estão bloqueadas on-chain, incapazes de gerar retornos para os detentores. Aqui está um exemplo simples:

Tanto Xiao Zhang quanto Xiao Li entraram no mercado de criptomoedas sob a orientação de especialistas. Xiao Zhang investiu pesadamente em Bitcoin, transferiu-o para uma carteira fria e deixou-o intocado. Xiao Li, por outro lado, comprou Ethereum e se envolveu ativamente em vários protocolos DeFi na cadeia. Através de suas comunicações frequentes, Xiao Zhang gradualmente aprendeu que Xiao Li havia apostado seu ETH no protocolo LST, participou do 'restaking' na EigenLayer, ganhou mais de 20% de APY bloqueando tokens PT na Pendle e acumulou tokens através de airdrops da Blast. Apesar dos retornos variados dessas atividades financeiras e das flutuações de preço do Ethereum, as holdings de ETH de Xiao Li estavam aumentando constantemente.

Por outro lado, Xiao Zhang ainda mantinha seu BTC. Devido à falta de suporte nativo do Bitcoin para contratos inteligentes, ele não conseguia encontrar facilmente uma maneira conveniente de "utilizar" seu BTC. Sentindo-se ansioso, Xiao Zhang pensou: "Com oportunidades em todos os lugares, deixar os ativos parados sem gerar retorno parece uma oportunidade perdida." É semelhante a possuir um imóvel que fica vago - ele não perde seu valor inerente, mas deixa de receber renda de aluguel. Como ele pode fazer seu BTC "gerar rendimento"?

Geração de rendimento BTC: Potencial de rastreio e desajuste de infraestrutura

Comparada à geração de rendimento ETH, a trilha de geração de rendimento BTC permanece, de fato, em grande parte inexplorada.

O mecanismo de prova de trabalho (PoW) do Bitcoin impede que os detentores ganhem rendimentos diretamente por meio do staking. Apesar da posição dominante do Bitcoin no mercado, uma quantidade significativa de BTC permanece subutilizada. Isso é especialmente evidente em comparação com o Ethereum - enquanto o valor de mercado total do Ethereum é significativamente menor do que o do Bitcoin (o valor de mercado do ETH é de cerca de 400 bilhões de dólares, aproximadamente um terço do BTC), o valor total bloqueado do Ethereum (TVL) em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) é várias vezes maior do que o do BTC.

De acordo com dados do DeFiLlama, o total bloqueado (TVL) e a taxa de valor de mercado para várias cadeias mostram um potencial significativo. Com apenas 5% do BTC entrando na pista de geração de rendimento, seu TVL poderia superar o da mainnet do Ethereum. Além disso, alcançar uma relação TVL-valor de mercado comparável à do Ethereum poderia criar um mercado com mais de $150 bilhões bloqueados, destacando o enorme potencial desta pista.

No entanto, a infraestrutura atual para a geração de rendimento do BTC é imatura, destacando um descompasso entre o potencial e a infraestrutura. Como pode esta situação ser revertida para atrair usuários e expandir o mercado?

O desenvolvimento das soluções de Camada 2 (L2) do Bitcoin oferece novas oportunidades para geração de rendimento, mas essas soluções atualmente não são muito amigáveis para investidores de varejo. A visão do Protocolo Mestre visa abordar esse problema por meio da inovação de produtos, visando se tornar a porta de entrada para usuários nesse segmento.

O que o Protocolo Master pode trazer para o Bitcoin?

Estado atual da geração de juros do Bitcoin

Em resposta à ineficiência em que uma grande quantidade de liquidez do Bitcoin permanece bloqueada on-chain sem realizar totalmente seu potencial de rendimento, a indústria desenvolveu várias soluções de Bitcoin Layer 2 (L2). Essas soluções empregam várias abordagens tecnológicas para facilitar o staking de BTC e geração de rendimento.

Notáveis soluções de Camada 2 como Babylon, Spiderchain da Botanix, Bitlayer, BounceBit, B² e Merlin introduziram métodos diversos para apoiar o staking de Bitcoin. Além do uso do staking remoto pela Babylon, a maioria das soluções de Camada 2 utiliza tecnologias de ponteamento ou espelhamento para transferir Bitcoins nativos para cadeias de proof-of-stake (PoS).

Além disso, protocolos de stake de liquidez como Master Protocol, pStake, Bedrock, Pell e Lorenzo permitem aos usuários fazer stake de Bitcoin em diferentes redes de Camada 2 e receber Tokens de Stake Líquido (LST) como seus certificados de stake. Essa operação permite aos usuários reinvestir seu LST em vários cenários, garantindo retornos sem afetar a liquidez. Além disso, por meio da adoção de protocolos de restake, os usuários podem fazer stake adicional de LST para ganhar Tokens de Restake Líquido (LRT), melhorando assim suas capacidades de investimento e liquidez de ativos.

Staking e restaking fornecem aos usuários recompensas de rede e protocolo, tornando LST e LRT os ativos geradores de rendimento mencionados anteriormente. Esses ativos são categorizados como tokens de rendimento de camada única ou de camada múltipla. Olhando para o futuro, com desenvolvimentos como o próximo Serviço de Validação Ativa (AVS) da Babylon, aumento do reconhecimento dos valores da cadeia de aplicativos e crescimento de DApps e Memes em outras soluções de Camada 2, o ecossistema do Bitcoin está pronto para criar mais novos tokens de rendimento no futuro.

Posicionamento mestre do produto

No ecossistema do Bitcoin, existem várias soluções de Camada 2 e protocolos de staking de liquidez, como o Botanix Spiderchain. Esses protocolos têm como objetivo melhorar a escalabilidade e liquidez do Bitcoin. No entanto, sua complexidade, como trocas frequentes de rede e várias pontes de ativos, torna desafiador para usuários comuns participarem.

O Protocolo Mestre visa simplificar esse processo e aumentar o envolvimento do usuário por meio de sua suíte de produtos, especialmente o Mercado de Rendimento Mestre (mercado de rendimento) e o Protocolo de Staking de Liquidez (protocolo LST) na Botanix Spiderchain.

Os dois principais produtos do Protocolo Master:

1. O Master Yield Market oferece oportunidades para negociação de rendimento agregando ativos do ecossistema Bitcoin, embalando-os como MSY e dividindo-os em MPT (Principal) e MYT (Rendimento) para transações de usuários.
2. O Protocolo LST na Botanix Spiderchain melhora a liquidez e o rendimento do Bitcoin por meio de um protocolo de staking de liquidez.

Ecossistema do Bitcoin e Posicionamento do Produto do Protocolo Mestre

No contexto do ecossistema do Bitcoin, o Master Protocol parece desempenhar um papel sinérgico entre vários protocolos, o que beneficia o desenvolvimento geral do ecossistema. Ao empacotar e agregar ativos de rendimento do ecossistema do Bitcoin emitidos por diferentes protocolos, o Master Protocol funciona como um centro de negociação de rendimento do ecossistema do Bitcoin. Através deste gateway, os usuários podem acessar oportunidades de ganho de diferentes protocolos do ecossistema sem a dificuldade de comparar e alternar repetidamente entre diferentes protocolos.

Como um gateway de usuário, o Master Protocol não apenas ganha adoção por si só, mas também direciona tráfego e usuários para múltiplos protocolos ecossistêmicos do Bitcoin com os quais colabora. Tudo isso é baseado no produto principal do Master Protocol, o Mercado de Rendimento Master.

Mercado Mestre de Rendimento

A função básica do Mercado de Rendimento Mestre é agregar ativos do ecossistema Bitcoin, empacotá-los em MSY (Tokens de Rendimento Mestre) e dividi-los em MPT (Token de Principal Mestre) e MYT (Token de Rendimento Mestre) para negociação do usuário. Seu princípio é semelhante ao protocolo Pendle:

1. MPT (Master Principal Token): Representa o principal. A compra de MPT permite o travamento antecipado dos lucros do ativo subjacente, semelhante a produtos de renda fixa.
2. MYT (Master Yield Token): Representa o rendimento. MYT tem um preço unitário mais baixo, mas melhora a utilização de capital, semelhante à especulação alavancada sobre retornos esperados.

O Mercado de Rendimento Mestre pode ser comparado ao Pendle no BTC, uma comparação que reflete altos elogios e significa um potencial ilimitado. O Pendle se destaca como o único protocolo DeFi a abrir novos caminhos este ano, alcançando um crescimento significativo na plataforma e no preço do token, o que estimulou muito o desenvolvimento de derivativos de taxa de juros on-chain. Dentro do setor TradeFi, os derivativos de taxa de juros dominam uma parte substancial do mercado de derivativos. Em junho de 2023, as posições totais no mercado de derivativos alcançaram US$ 71,47 trilhões, com derivativos de taxa de juros pendentes totalizando US$ 57,37 trilhões, capturando uma participação de mercado de 80,2%. Este setor é particularmente atraente para a participação institucional.

Com a aprovação formal da SEC dos ETFs de BTC, as plataformas de negociação de taxa de juros em BTC podem replicar o sucesso do Ethereum em atrair a adoção institucional, oferecendo um potencial de crescimento substancial.

Interface de Mercado de Rendimento Mestre

Atualmente, o Master Yield Market estabeleceu parcerias com diversos colaboradores como Botanix, BounceBit e Bitlayer, apoiando ativos como os ativos nativos da BounceBit stBB e stBBTC. Os próximos lançamentos incluem ativos da BounceBit e do protocolo Pell da Bitlayer, Bedrock da Babylon (uniBTC) e ativos pSTAKE (yBTC), ativos de múltiplos protocolos de Camada 2 de BTC como Lorenzo, e ativos do Protocolo Master (mpBTC) na Botanix Spiderchain.

O Master Yield Market integra esses diversos ativos e os oferece aos usuários na forma de MPT e MYT para negociação. Essas integrações estratégicas visam aprimorar a acessibilidade dentro do ecossistema do Bitcoin, aumentando significativamente a liquidez e a utilização de capital, promovendo assim a prosperidade do ecossistema.

No futuro, o Mercado de Rendimento Mestre planeja apoiar USDT e outros ativos BTC (como ETH, BSC e outros), permitindo que os usuários comprem diretamente MPT e MYT correspondentes aos ativos subjacentes de vários projetos de ecossistemas usando wBTC. Essencialmente, o Protocolo Mestre facilita o roteamento de ativos para esses projetos para alcançar transações necessárias entre cadeias, fornecendo aos usuários uma experiência de interação contínua e intuitiva.

Esta abordagem democratiza oportunidades de negociação de rendimento para investidores de varejo dentro do ecossistema Bitcoin, alavancando as principais forças do Protocolo Master. No entanto, o sucesso de qualquer protocolo depende da adoção do usuário. Para alcançar isso, o Protocolo Master incentiva os usuários por meio de Master Yield Passes.

Mestre Passagem de Rendimento

O Passe de Rendimento Mestre é uma medida de incentivo introduzida pelo Protocolo Mestre, totalizando 10.000 unidades, que foram livremente cunhadas na Base em 24 de junho. Atualmente, todos os NFTs foram cunhados gratuitamente e estão disponíveis para compra em mercados secundários de NFTs como Opensea. O preço atual no mercado secundário é apenas 0,001 ETH, aproximadamente $3, tornando-o muito econômico. Se você é otimista em relação à trilha de rendimento do BTC, considere comprar para potencialmente se beneficiar de futuros airdrops ou lucros com negociações.

Os direitos após o staking do Master Yield Pass incluem:

1. Ganhe pontos da Trading Pool e Referral Pool, que podem ser trocados por distribuições de tokens no futuro.
2. Dividendos das taxas de manuseio da plataforma. Supondo que o volume total de transações alcance 200 milhões de dólares americanos e a taxa de manuseio da plataforma atinja um milhão de dólares, cada NFT pode receber mais de 100 dólares americanos em dividendos. (Para comparação, Pendle, uma plataforma de negociação de rendimento na Ethereum, acumulou bilhões de dólares em volume de negociação).
3. Direitos e interesses futuros: Qualificações de lista branca como NFT/evento/IDO, etc.
   

Página de Minting e Staking do Master Yield Pass

A mineração de negociação (Trading Pool) e a mineração de indicação (Referral Pool) são os principais mecanismos de jogo, mas é importante notar que eles usam sistemas de pontuação separados. Os pontos e bônus ganhos em cada pool não são compartilhados entre eles.

Trading Pool

Os pontos são concedidos com base no volume de negociação, com um bônus de 3x para staking do Yield Pass.

Regras de Cálculo de Pontos

1. Total de pontos pessoais = Volume total de negociação pessoal × Multiplicador de pontos;
2. Quantidade de airdrop pessoal = Pontos totais pessoais durante o evento / Pontos totais em toda a rede durante o evento × Quantidade total de airdrop
3. 1 - Titulares do Yield Pass que fizeram staking:
4. Se o volume total de negociação de um usuário for de 1.000 USDT, ele pode ganhar pontos da seguinte forma: 1.000 (volume total de negociação) × 3 (bônus do Yield Pass) = 3.000 Pontos
6. 2 - Detentores de passes que não apostaram e não detentores de passes:
7. Eles apenas recebem pontos básicos de negociação.
8. Se o volume total de negociação de um usuário for de 1.000 USDT, ele pode ganhar pontos da seguinte forma: 1.000 (volume total de negociação) × 1 (sem bônus) = 1.000 Pontos

Pool de Referência

Pontos são ganhos com base no número de convidados, e bônus podem ser obtidos ao apostar o Yield Pass.

Painel de pontuação do pool de indicações

1. 1 - Regras de Cálculo de Pontos
2. Detentor do Passe de Stake: Ganha automaticamente 200 pontos por dia, multiplicados pelos bônus de reforço para calcular os pontos reais ganhos. A fórmula é: Pontos = 200 (pontos base diários) [100% (coeficiente base) + 2% (cada bônus do Holder Buff) número de Titulares + 1% (cada bônus de Buff não Titular)número de não detentores + 50%pontos de bônus de convite].
3. Por exemplo, se A apostar NFT, convidar 50 detentores de participações e 100 não detentores que atendam a um requisito de volume de negociação de $100, e juntar-se à Equipe B com um bônus de pontos de 50%, então os pontos diários de A seriam: 200 x (100% + 50 x 2% + 100 x 1% + 50% * 50%) = 650 pontos.
4. Titulares do Passe que não apostaram e não titulares do Passe: Sem pontos de mineração automáticos, sem bônus de Buff.
5. 2 - Como um Convidador
6. Apenas detentores de Pass staked podem atuar como convidantes.
7. Se o convidado for um Titular de Passe com participação: Cada convidado fornece um bônus de Buff de 2%, e ambas as partes recebem 1 envelope vermelho de pontos aleatórios.
8. Se o convidado for um Titular de Passe não estacado ou um Não Titular de Passe: Cada convidado fornece um bônus de Buff de 1% (o convidado deve completar pelo menos $100 USD em volume de negociação para se validar como um usuário ativo), e após a validação, ambas as partes podem receber 1 envelope vermelho de pontos aleatórios.
9. 3 - Como um Convidado
10. Se o convidado for um titular de Pass staked: Após entrar para o time, o convidado desfruta de um bônus de Buff de 50% do convidante (se o bônus de Buff atual do convidante for de 50%, o convidado recebe um bônus de Buff de 25% após entrar para o time).
11. Se o convidado for um titular de Pass desbloqueado ou um não titular de Pass: Eles não podem receber nenhum bônus; no entanto, se o usuário completar a validação (volume de negociação atinge $100 USD), eles podem receber uma recompensa de participação (envelope vermelho aleatório, 10-200 pontos).

Genesis Master Pass

Página de Stake do Genesis Master Pass

Além do Master Yield Pass, o Master Protocol lançou sua primeira série NFT, Genesis Master Pass. A participação em tarefas de staking também qualifica para pontos de airdrop. Esta série está atualmente disponível para compra em mercados secundários como Opensea. Os leitores interessados podem aprender mais e participar através do oficial @MasterProtocol_/genesis-master-pass-rulebook-maximize-your-benefits-fb448f3f121e">documentação e tutoriais.

Participe do ecossistema BTC através do Master Protocol

Em resumo, o Mercado de Rendimento Mestre do Protocolo Mestre simplifica o processo de ganhar juros sobre o Bitcoin, permitindo que investidores varejistas negociem diretamente os ativos LST e LRT do Bitcoin usando USDT, ETH ou WBTC. Isso desbloqueia oportunidades significativas de ganho de maneira direta e eficiente. Além de produtos inovadores, a plataforma incentiva os usuários por meio de várias séries de NFT de equidade, fomentando as atividades de negociação e a aquisição de usuários para acelerar sua adoção.

A trilha de rendimento do Bitcoin, que historicamente carecia de alinhamento com a infraestrutura, agora recebe sua própria 'porta de entrada' para usuários. Talvez ao descobrir o verdadeiro Ajuste de Mercado do Projeto (a interseção do produto e do mercado), o potencial deste gigante adormecido possa nos surpreender a todos.

Agora, Xiaozhang pode utilizar o Master Protocol como um gateway abrangente para ganhos de Bitcoin. Eles podem apostar sua liquidez em Bitcoin na Botanix Spiderchain, obter retornos seguros comprando ativos subjacentes como a stBBTC PT da BounceBit e investir no uniBTC YT emitido pela Bedrock no Babylon. Além disso, podem posicionar-se estrategicamente para se beneficiar de distribuições de tokens de ambos os protocolos Bedrock e Babylon — diversificando assim sua estratégia de ganhos de Bitcoin e não mais invejando os ganhos de Xiaoli.

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